Η νίκη Trump έχει οδήγησε σε μια αλλαγή της ρητορικής της ΕΚΤ και επίσης εγείρει ερωτήματα ως προς το αν το ευρώ είναι τελικά ένα αμυντικό νόμισμα ή όχι, σημειώνει η Citigroup σε νέα της έκθεση, τονίζοντας ότι παραμένει bearish στην ισοτιμία ευρώ/δολαρίου μετά την έκπληξη της κάλπης στις ΗΠΑ.
Όπως επισημαίνει, πρώτον, η ΕΚΤ έχει μαλακώσει τον τόνο της μετά τη νίκη Trump. Οι ανησυχίες σχετικά με τις προοπτικές ανάπτυξης της Ευρώπης, καθώς και για τη σταθερότητα της Ε.Ε έχουν περιορίσει την συνέχιση της "επιθετικής" ρητορικής. Με την επόμενη απόφαση της ΕΚΤ να αναμένεται στις 8 Δεκεμβρίου, η αγορά θα αρχίσει να αποτιμά αυτή την αλλαγή στη "γλώσσα" της κεντρικής τράπεζας.
Δεύτερον, πολλές από τις "άγκυρες" του ευρώ έχουν αμφισβητηθεί μετά τη νίκη Trump. Η σταθερότητα της ευρωζώνης, οι ευρωπαϊκές εμπορικές και πολιτικές σχέσεις, είναι όλοι μακροπρόθεσμοι οδηγοί για την Ευρώπη. Θα αλλάξουν, ενδεχομένως υπονομεύοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών στη μακροοικονομική προοπτική για την περίοδο 2017/2018. Ο πολιτικός κίνδυνος για την Ευρώπη είναι βέβαιο ότι θα αυξηθεί το 2017 με το ιταλικό δημοψήφισμα, τις ολλανδικές, τις γερμανικές και τις γαλλικές εκλογές. Αυτό τείνει να είναι αρνητικό για τις ευρωπαϊκές μετοχές, περιορίζοντας τις διασυνοριακές επενδύσεις. Και σε αντίθεση με τις ΗΠΑ, η πολιτική έκπληξη είναι απίθανο να φέρει δημοσιονομική τόνωση.
Το βραχυπρόθεσμο διάστημα για το ευρώ κυριαρχείται από τις διαφορές επιτοκίων, το μεσοπρόθεσμο διάστημα από την επιδείνωση των προοπτικών του εμπορίου, και το μακροπρόθεσμο από τις επιπτώσεις όλων αυτών. Όλα οδηγούν στο μοναδικό συμπέρασμα ότι το επόμενο διάστημα είναι αρνητικό για το ευρώ, όπως τονίζει η Citi.
Η αμερικάνικη τράπεζα εκτιμά ότι η δημοσιονομική ώθηση από τις ΗΠΑ θα γίνει ένας μαγνήτης τόσο για άμεσες ξένες επενδύσεις όσο και για τις ροές χαρτοφυλακίου, και η πιθανότητα να υπάρξει κάτι ανάλογό στην Ευρώπη είναι εξαιρετικά μικρή.
Ωστόσο, την ίδια στιγμή, η ΕΚΤ πιθανότατα θα προχωρήσει σε tapering του QE το 2017 - που οδηγεί σε λιγότερη μετατόπιση των επενδυτών - και σε λιγότερες εκροές για το ευρώ σε μηνιαία βάση. Οι καθαρές ροές θα παραμείνουν μεν αρνητικές, και το ευρώ θα παραμείνει αδύναμο, ωστόσο η αδυναμία αυτή θα είναι "ομαλή", όπως τονίζει η Citi.
Ελευθερία Κούρταλη
Η ελληνική αγορά είναι από τις φθηνότερες διεθνώς παρά το ισχυρό ράλι και το re-rating που κατέγραψε φέτος και αποτελεί ένα ελκυστικό dividend story, όπως δείχνουν τα στοιχεία της Citigroup η οποία...
Στην κορυφή ασιατικές εταιρείες κατασκευής τσιπ και ευρωπαϊκές αμυντικές εταιρείες. Ο ρόλος δασμών, AI και χρυσού.
Η Βουλγαρία μπορεί να δώσει νέα δυναμική στην Ευρωζώνη, αλλά και το αντίστροφο είναι πολύ πιθανό.
54% κατά μέσο όρο έχουν υποχωρήσει από το 2008 μέχρι σήμερα οι μέσες ζητούμενες τιμές πώλησης κατοικιών σε χειμερινούς προορισμούς.
Επιχειρήματα ακόμη και για αύξηση των επιτοκίων του ευρώ μέσα στο 2026 εκφράζουν στελέχη της αγοράς, αφού εκτός από το βασικό σενάριο που θέλει τον πληθωρισμό κάτω από το 2% υπάρχουν και άλλα.
Θετική δηλώνει η Goldman Sachs για τις μετοχές το 2026 καθώς η κερδοφορία συνεχίζει να αυξάνεται.
Η γεωγραφία επανέρχεται στην πρώτη γραμμή της ευρωπαϊκής στρατηγικής μετοχών.
Η Fed δεν ανταποκρίθηκε πλήρως στις προσδοκίες της αγοράς για μια "επιθετική μείωση".
Στο επίκεντρο τα μάκρο από την Κίνα. Κέρδη 1% για τον χρυσό.
Στην εβδομάδα, ο S&P σημείωσε πτώση 0,63%, ο Nasdaq έχασε 1,62%, ενώ ο Dow Jones κέρδισε 1,05%.
Στην εβδομάδα, ο S&P κέρδισε 0,45%, ο Dow σχεδόν 1,6% και ο Nasdaq σημείωσε οριακά κέρδη κάτω του 0,1%.
