Οι διεθνείς επενδυτές φοβούνται ένα κύμα ρευστοποιήσεων στα ομόλογα και ανησυχούν για τις υπερτιμημένες μετοχές στα μεγάλα χρηματιστήρια και έτσι έχουν αυξήσει τις θέσεις τους στη ρευστότητα καθώς και στις μετοχές των αναδυόμενων αγορών, στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων τριάμισι ετών, σύμφωνα με την μηνιαία έρευνα της Bank of America Merrill Lynch στο περιβάλλον 208 fund managers, με 579 δισ. δολ. κεφάλαια υπό διαχείριση.
Επίσης, σύμφωνα με την BofA, οι διαχειριστές κεφαλαίων εκτιμούν ότι οι μετοχές βρίσκονται στα πιο υπερτιμημένα επίπεδα από το 2000, ενώ οι μετοχές και τα ομόλογα σε συνδυασμό, βρίσκονται κοντά στο πιο υπερτιμημένο επίπεδο της ιστορίας τους.
Τα υψηλότερα επιτόκια στις ΗΠΑ θα μπορούσαν να δημιουργήσουν σοβαρό πρόβλημα στα ομόλογα, τις μετοχές αλλά και τις αναδυόμενες αγορές. Ωστόσο, οι διαχειριστές κεφαλαίων παραμένουν τοποθετημένοι στις αναδυόμενες αγορές λόγω των σχετικά υψηλών αποδόσεων που προσφέρουν, και για τον ίδιο λόγο αύξησαν την έκθεσή τους στα μετρητά, όπως επισημαίνει η BofA.
Πιο αναλυτικά, οι θεσμικοί αύξησαν τις θέσεις τους σε μετρητά στο 5,5% του χαρτοφυλακίου τους σε μέσο όρο, κοντά στο υψηλό έτους και το 5,8% που σημειώθηκε τον Ιούλιο. Το 42% των διαχειριστών δηλώνει bearish για τις αγορές.
Η αυξανόμενη προτίμηση για τα μετρητά συμβαίνει παρόλο που η εμπιστοσύνη στην παγκόσμια οικονομία ενισχύεται, με το 26% των fund managers να αναμένουν βελτίωση της ανάπτυξης το επόμενο έτος, το υψηλότερο επίπεδο εδώ και εννέα μήνες.
Ενώ το 83% αναμένει τις κεντρικές τράπεζες σε Ευρώπη και Ιαπωνία να διατηρήσουν τα επιτόκια σε αρνητικά επίπεδα κατά το επόμενο έτος, το 61% προετοιμάζεται για πολύ υψηλότερες αποδόσεις στα διεθνή 10-ετή ομόλογα (από 47% τον Αύγουστο).
"Τα risk assets είναι ευάλωτα σε ένα σοκ στα ομολόγων", τονίζει η BofA, προσθέτοντας ότι το 82% των θεσμικών θεωρεί ότι οι τιμές των ομολόγων βρίσκονται σε επίπεδα "φούσκας".
Οι καθαρές overweight θέσεις στις μετοχές συρρικνώθηκαν στο μόλις 1%, από 9% τον Αύγουστο, ενώ οι undereweight θέσεις στα ομόλογα αυξήθηκαν κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες στο 45%, που αποτελεί υψηλό οκτώ μηνών.
Ελευθερία Κούρταλη
Σε ιστορικά υψηλά ο Dow Jones και ο S&P 500, πριν τις διακοπές των Χριστουγέννων.
Ήπιες κινήσεις στο ταμπλό εν μέσω προσδοκιών για εορταστικό ράλι.
Η ελληνική αγορά αναμένεται να ξεχωρίσει και το νέο έτος.
Δημόσιο δανεισμό 8 δισ. ευρώ, αλλά και μείωση του καθαρού υπολοίπου του χρέους κατά 5,46 δισ. ευρώ προβλέπει το δανειακό πρόγραμμα του ΟΔΔΗΧ για το 2026 με στόχο άλλη μια αναβάθμιση της ελληνικής...
Βλέπει άνοδο περίπου 13% για τον MSCI Emerging Markets και κέρδη 11% για την ευρωπαϊκή αγορά, τηρώντας θετική στάση και στις δύο περιοχές. Πού βασίζεται η αισιοδοξία της, τι μπορεί να πάει "στραβά".
Κέρδη στα ταμπλό καθώς ο χρόνος μετρά αντίστροφα για τα Χριστούγεννα.
Στην κορυφή ασιατικές εταιρείες κατασκευής τσιπ και ευρωπαϊκές αμυντικές εταιρείες. Ο ρόλος δασμών, AI και χρυσού.
Με την ελληνική αγορά να συνεχίζει να "χαρακτηρίζεται" αναδυόμενη το μεγαλύτερο μέρος του 2026.
Μπερδεμένοι οι δείκτες στα ταμπλό μετά το ρεκόρ του Stoxx 600.
54% κατά μέσο όρο έχουν υποχωρήσει από το 2008 μέχρι σήμερα οι μέσες ζητούμενες τιμές πώλησης κατοικιών σε χειμερινούς προορισμούς.
Θετική δηλώνει η Goldman Sachs για τις μετοχές το 2026 καθώς η κερδοφορία συνεχίζει να αυξάνεται.
