H Goldman Sachs φέρνει τα πάνω-κάτω στο πετρέλαιο

Σημαντική άνοδο καταγράφουν σήμερα οι τιμές του πετρελαίου μετά το νέο report της Goldman Sachs, οπού προειδοποιεί ότι η υπερπροσφορά στην αγορά του μαύρου χρυσού έχει πλέον τελειώσει μετά από σχεδόν δύο χρόνια, και έχει "γυρίσει" σε ελλειμματική, μετά τις παγκόσμιες αναταραχές στην παραγωγή.

Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της Goldman, Damien Courvalin και Jeffrey Currie, αυτό οδηγεί σε αύξηση των εκτιμήσεών τους για την τιμή του πετρελαίου στα 50 δολάρια το βαρέλι στο δεύτερο εξάμηνο του 2016 από 45 δολ. το βαρέλι που ήταν η πρόβλεψή τους τον Μάρτιο.

Τα futures του brent διαπραγματεύονται στις πρωινές συναλλαγές, στα 48,47 δολάρια το βαρέλι, με άνοδο 1,3%.

Τα futures αργού στις ΗΠΑ σημειώνουν επίσης άνοδο 1,3% στα αυξήθηκαν κατά 46,83 δολάρια το βαρέλι.

Οι διαταραχές στον εφοδιασμό του πετρελαίου παγκοσμίως έχουν μηδενίσει πλέον το πλεόνασμα που έστειλε τις τιμές του πετρελαίου 70% χαμηλότερα μεταξύ του 2014 και των αρχών του 2016.

Οι διαταραχές έχουν πλέον ενεργοποιήσει μια U-turn στις εκτιμήσεις της Goldman Sachs, η οποία εδώ και καιρό, ωστόσο, προειδοποιούσε για υπερβολική προσφορά και νέα κατάρρευση των τιμών του πετρελαίου.

"Η αγορά του πετρελαίου έχει περάσει από την υπερβολική προσφορά σε έλλειμμα, πολύ νωρίτερα από ό, τι περιμέναμε", σημειώνει η Goldman.

"Η αγορά πέρασε σε ελλειμματική το Μάιο, οδηγούμενη από την επίμονα υψηλή ζήτηση, καθώς και την απότομη μείωση της παραγωγής", σημειώνει η αμερικάνικη επενδυτική τράπεζα, κι έτσι, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, από 2 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα το 2015 θα περάσουμε σε έλλειμμα 400 εκατ. βαρελιών ημερησίως από το τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.

Ωστόσο, η Goldman προειδοποίησε ότι η αγορά αναμένεται να επιστρέψει σε πλεόνασμα 258 – 403 εκατ. βαρελιών την ημέρα, στο πρώτο εξάμηνο του 2017.

Η ζήτηση

Αξίζει να σημειώσουμε πως στη Νιγηρία, η παραγωγή έχει πέσει στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων δεκαετιών σε περίπου 1,65 εκατ. βαρέλια την ημέρα μετά από σαμποτάζ σε αγωγούς της χώρας.

Η Βενεζουέλα βρίσκεται στο χείλος της κατάρρευσης, πυροδοτώντας φόβους στάσης πληρωμών από την εθνική εταιρεία πετρελαίου PDVSA, η οποία έχει να προχωρήσει σε πληρωμές ομολόγων ύψους 5 δισ. δολ. το τρέχον έτος. Η παραγωγή πετρελαίου της Βενεζουέλας έχει ήδη μειωθεί κατά τουλάχιστον 188.000 βαρέλια ημερησίως φέτος.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η παραγωγή αργού έχει μειωθεί σε 8,8 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, 8,4% χαμηλότερα από τα υψηλά του 2015, καθώς κύμα πτωχεύσεων έχει πλήξει τον κλάδο φέτος.

Και στην Κίνα, η παραγωγή υποχώρησε 5,6% σε 4,04 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα ετησίως τον Απρίλιο.

Από την άλλη μεριά, η προσφορά από τις χώρες του ΟΠΕΚ αυξήθηκε καθώς οι παραγωγοί του βρίσκονται σε μία διαδικασία διεκδίκηση ολοένα και μεγαλύτερου μεριδίου της αγοράς. Ο ΟΠΕΚ τόνωσε την αγορά με 32,44 εκατ. βαρέλια ημερησίως τον Απρίλιο, αυξημένα κατά 188.000 βαρέλια την ημέρα σε σχέση με τα επίπεδα του Μαρτίου, το υψηλότερα που έχει σημειωθεί από το 2008.

Μorgan Stanley, Barclays

"Τα αποθέματα πετρελαίου μπορεί να εμποδίσουν την πλήρη ανάκαμψη των τιμών του και η αγορά είναι δικαιολογημένα νευρική σχετικά με τη βιωσιμότητα των διακοπών στο μέτωπο της προσφορά", σημειώνει η Morgan Stanley.

Από την μεριά της η Barclays επισημαίνει ότι "ενώ οι διαταραχές στην προσφορά στηρίζουν τις ισορροπίες στην αγορά πετρελαίου, τα περιθώρια διύλισης αρχίζουν να αποδυναμώνονται, ιδιαίτερα στην Ασία", προσθέτοντας ότι η ασθενέστερη ζήτηση από τα διυλιστήρια θα μπορούσαν να δημιουργήσουν "πτωτικούς κινδύνους στις τιμές του πετρελαίου στο τρίτο τρίμηνο του 2016".

Ελ. Κούρταλη