Γιατί καταρρέει σήμερα το Χρηματιστήριο

Του Βασίλη Γεώργα 

Διμέτωπη επίθεση από ξένα funds και εγχώριες ΑΕΔΑΚ δέχεται σήμερα το Χρηματιστήριο της Αθήνας με τις μεγάλες απώλειες που οδηγούν σε βουτιά ως και 4,4% τον Γενικό Δείκτη να προέρχεται από συντονισμένες ρευστοποιήσεις θέσεων λόγω του rebalancing που θα γίνει αύριο από αύριο στους δείκτες όπου η βαρύτητα των μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης θα μειωθεί και αντίστοιχα θα αυξηθεί αυτή της Alpha και της Eurobank. 

Διαχειριστές κεφαλαίων αναφέρονται τόσο σε αναγκαστικές αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων όσο και σε "front running" από θεσμικούς επενδυτές και index tracking funds ενόψει της μείωσης βαρύτητας που θα έχουν πλέον οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης μετά την αντίστοιχη αύξηση στο ειδικό βάρος των τραπεζών. 

Υπολογίζεται ότι από την αναδιάρθρωση των δεικτών που επηρεάζει κυρίως τις εταιρείες Lyxor και Global X οι οποίες διαθέτουν στη διεθνή αγορά τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF’s) Lyxor ETF FTSE Athex 20 και Global X FTSΕ 20 με συνολικό ενεργητικό περί τα 400 εκατ. δολάρια, θα προκύψουν εντολές πωλήσεων ύψους 150 εκατ. ευρώ για τις μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης αλλά και εισροές άλλων 100 εκατ. ευρώ στις τράπεζες. 

Οι επενδυτικές κινήσεις στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης των δεικτών θα υλοποιηθούν αύριο στο τέλος της συνεδρίασης καθώς από την Πέμπτη οι δείκτες θα ξεκινήσουν με νέες βαρύτητες. Ωστόσο ήδη είναι εμφανές ότι σημαντικό μέρος έχουν αρχίσει να γίνονται από τις προηγούμενες συνεδριάσεις και σήμερα είναι ακόμη πιο μεγάλες με αποτέλεσμα να εκδηλώνονται ισχυρές πιέσεις σε όλα ανεξαιρέτως τα blue chips λόγω της μείωσης θέσεων. 

Όπως έγραφε το Capital.gr το περασμένο Σάββατο η βαρύτητα των τραπεζικών μετοχών θα διαμορφωθεί στο 35-40% του FTSE Large Cap ανάλογα με το free float που θα προκύψει ανά τράπεζα και αναλογικά θα επέλθει μείωση της συμμετοχής των υπόλοιπων blue chips και κυρίως της Coca Cola (30,23% σήμερα), του ΟΤΕ (14,98%), του ΟΠΑΠ (9,5%), της Jumbo (6,62%) του Τιτάνα (5,74%) κ.α.

Διαχειριστές κεφαλαίων αναφέρουν ότι για την κακή εικόνα της αγοράς σήμερα, οι πραγματικοί λόγοι είναι τεχνικοί (αναδιάρθρωση δεικτών) και όχι ουσίας καθώς δεν καταγράφεται μαζική αποχώρηση θέσεων από θεσμικά χαρτοφυλάκια. Από την άλλη σημειώνουν ότι στην επιδείνωση της κατάστασης συμβάλει και το αρνητικό κλίμα σε συνδυασμό με τον προβληματισμό περί πολιτικής σταθερότητας που έχει δημιουργηθεί το τελευταίο διάστημα αλλά και οι ρευστοποιήσεις κατοχύρωσης κερδών στα blue chips και τα ελληνικά ομόλογα ενόψει κλεισίματος του έτους.