Αποδέκτες σημαντικού ενδιαφέροντος που ενισχύει την εκτίμηση ότι θα λάβουν πίσω τα κεφάλαια που έδωσαν ως δάνεια αλλά και ως νέα χρηματοδότηση στο πλαίσιο της αναδιάρθρωσης των δύο εταιρειών, έχουν γίνει οι πιστώτριες τράπεζες για τις Νηρέα και Σελόντα.

Πηγές που βρίσκονται πολύ κοντά στη διαδικασία αναφέρουν ότι το τελευταίο διάστημα οι κρούσεις από ενδιαφερόμενους για τις δύο εταιρείες ιχθυοκαλλιέργειας που αναμένεται να περάσουν, μέσω διαγωνισμού, στον έλεγχο στρατηγικού επενδυτή ξεπερνά τις 15, εκ των οποίων ορισμένες από μεγάλα ονόματα των αγορών.

Για το λόγο αυτό, εξαιτίας δηλαδή του σημαντικού ενδιαφέροντος, προκρίθηκε τελικώς το σενάριο της άμεσης πώλησης των συμμετοχών που διατηρούν οι Πειραιώς, Eurobank, Εθνική και Alpha σε Νηρέα και Σελόντα (75,9% και 82,11% αντίστοιχα), παρότι υπήρξαν εισηγήσεις να καθυστερήσει η διαδικασία ώστε να μεγιστοποιηθεί η αξία τους και να επιτευχθούν καλύτερες τιμές από την πώλησή τους.

Όπως εξηγούν οι ίδιες πηγές, αυτό που "μέτρησε" περισσότερο για μια πώληση τώρα, ήταν η πίεση για τη μείωση των NPEs. Νηρεάς και Σελόντα, αναφέρουν οι συνομιλητές του Capital.gr., αποτελούν ένα "ώριμο case" που μπορεί να φέρει σημαντική μείωση, στα επίπεδα των 350 εκατ.ευρώ, των δανειακών χαρτοφυλακίων που σήμερα βαραίνουν τους τραπεζικούς ισολογισμούς.

Με την πώληση αυτό το ποσό θα φύγει από τους τραπεζικούς ισολογισμούς σε μια περίοδο που ζητούμενο είναι ακριβώς αυτό. Παράλληλα, όσες τράπεζες έχουν προχωρήσει σε προβλέψεις για αυτά τα δάνεια, θα έχουν και κέρδος λόγω της αντιστροφής αυτών των προβλέψεων.  

Ο διαγωνισμός

Ο διαγωνισμός για την πώληση των τραπεζικών συμμετοχών στις δύο εταιρείες τυπικά δεν έχει ξεκινήσει καθώς, μεταξύ άλλων, υπάρχουν και ορισμένα ζητήματα που πρέπει να διευθετηθούν με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Για το λόγο αυτό θα απαιτηθεί λίγος ακόμη χρόνος, αν και αποτελεί ζήτημα "όχι ημερών, αλλά ούτε μηνών", όπως χαρακτηριστικά ειπώθηκε από τραπεζικό στέλεχος.  Επίσης, το πιο σημαντικό είναι πως από τις προθέσεις και το ενδιαφέρον των επενδυτών θα καθοριστεί ο τρόπος πώλησης και οι όροι του διαγωνισμού. Το ενδιαφέρον τους, το χρηματοδοτικό μοντέλο που εξετάζουν, το ύψος των επενδύσεων που είναι διατεθειμένοι να πραγματοποιήσουν και το πλάνο ανάπτυξης που προκρίνουν έχει εν πολλοίς αποτυπωθεί, οπότε θα διαπιστωθεί εάν η πώληση θα αφορά μαζί τις δύο εταιρείες η τμηματικά.

Εφόσον, πάντως, ξεκινήσει ο διαγωνισμός, θα απαιτήσει σημαντικό χρόνο για να ολοκληρωθεί, καθότι οι πληροφορίες αναφέρουν πως, μεταξύ άλλων, θα πραγματοποιηθεί due diligence από εξειδικευμένη νορβηγική εταιρεία στα αποθέματα των Νηρέα και Σελόντα. Στο πλαίσιο του διαγωνισμού, θα δημοσιοποιηθεί το σχετικό teaser που προβλέπεται σε σχετικές διαδικασίες και εν συνεχεία θα ανοίξει το VDR (virtual data room) όπου θα αναρτηθούν οι πρώτες πληροφορίες και τα απαραίτητα οικονομικά στοιχεία για τους υποψήφιους αγοραστές.

Όσο για το θέμα της συμμετοχής των τραπεζών σε ενδεχόμενη μελλοντικής υπεραξία από τις δύο εταιρείας, οι ίδιες πηγές ανέφεραν ότι αυτό αποτελεί θέμα διαπραγμάτευσης με τον υποψήφιο επενδυτή. Σημείωσαν, πάντως, πως στον Νηρέα υπάρχει ήδη ένα μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο, το οποίο δίνει στις τράπεζες την προοπτική, αναλόγως της τιμής της μετοχής, να υπάρξουν οφέλη από την υπεραξία της μετοχής.

Οι ενδιαφερόμενοι

Όπως αναφέρθηκε, ο αριθμός των "μνηστήρων" για τις δύο εταιρείες ιχθυοκαλλιέργειας αυξάνεται όσο πλησιάζει η τελική ευθεία της πώλησης.

Το Capital.gr., έχει αναφέρει πως με βάση τις συζητήσεις και επαφές που ήδη έχουν πραγματοποιηθεί, ενδιαφέρον έχει εκδηλωθεί, μεταξύ άλλων, από επενδυτικά κεφάλαια των Oaktree, Fortress, KKR και Υork Capital, τη Rhone Capital (κατείχε ποσοστό στην S&B από την οποία αποεπένδυσε ενώ μετείχε στο σχήμα που απέκτησε το "Χρυσό Οδηγό”), την αμερικανική Amerra Capital Management (πέρυσι εξαγόρασε την "Ανδρομέδα” από τη Global Finance), τη Harvard Investment Group - H.I.G. Capital (το 2014 εξαγόρασε τη Μαίλλης), τη Lone Star (έχει διεκδικήσει και άλλα ελληνικά assets, όπως το Hilton Και την Avis-Olympic) καθώς και τον τουρκικό όμιλο Kilic. Μένει να φανεί ποιοι εξ αυτών θα μπουν τελικά στο διαγωνισμό με προσφορά.

Πλεονέκτημα για τις τράπεζες είναι πως και οι δύο εταιρείες έδειξαν το 2016 σαφή σημάδια βελτίωσης των οικονομικών τους μεγεθών και της λειτουργίας τους. Στην Νηρέας, με τον Αντώνη Χαχλάκη από τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου, το 2016 η εταιρεία πέτυχε τα υψηλότερα αποτελέσµατα στην ιστορία της τόσο σε επίπεδο κύκλου εργασιών, στα 197,8 εκατ. ευρώ, όσο και λειτουργικού ΕΒΙΤDA, στα 27,3 εκατ.ευρώ. Αντίστοιχα, στη Σελόντα, όπου ο Μιχάλης Παναγής ασκεί καθήκοντα CEO, ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε κατά 13% και ανήλθε σε 168 εκατ. ευρώ, ενώ τα EBITDA κατέγραψαν κέρδη 19,38 εκατ. ευρώ έναντι κερδών 11,6 εκατ. ευρώ της προηγούμενης περιόδου.

Ν. Μαλλιάρα – Ν. Χρυσικόπουλος