Του Μάνου Χαχλαδάκη

Χωρίς καμία ουσιαστικά μεταβολή ολοκλήρωσε τις συναλλαγές της η Λεωφόρος Αθηνών, η οποία σταθεροποιήθηκε στα επίπεδα που ανέκτησε χτες.

Ειδικότερα, ο Γενικός Δείκτης έμεινε εντός περιορισμένου εύρους διακύμανσης 18,74 μονάδων και έκλεισε στις 2.032,51 μον. με το ανεπαίσθητο +0,02%.

Ο τραπεζικός δείκτης επιχείρησε να αλλάξει πρόσημο μετά τις 15:00 αλλά τελικά ολοκλήρωσε με μικρές απώλειες 0,11% στις 2.213,9 μον., ο FTSE της υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε στις 5.116,43  μον. με μόλις +0,05% και ο FTSEM της μεσαίας τις 2.906,19 μον. με -0,24%.

Ο τζίρος εκτινάχθηκε στα 339,85 εκατ. ευρώ αλλά αυτό επειδή πέρασαν τα πακέτα (8) αξίας περίπου 161 εκατ. από το placement στην Κύπρου, ενώ χωρίς αυτά παρέμεινε στα επίπεδα των τελευταίων ημερών στα 179 εκατ. εκ των οποίων τα 22 εκατ. ευρώ σε 22 άλλα πακέτα (3 στην Eurobank για 3,8 εκατ., 4 στην Alpha για 7 εκατ., 4 στην ΕΤΕ για 3,4 εκατ., 2 στην Jumbo για 2,4 εκατ.) με τον όγκο των συναλλαγών στα 53,09 εκατ. τεμάχια.

Η συνεδρίαση γενικότερα ήταν μέτριου επενδυτικού ενδιαφέροντος, με αυξημένο intraday trading, εναλλαγές προσήμου σε πολλούς τίτλους και … μπρα ντε φερ αγοραστών - πωλητών. Οι τράπεζες έδειξαν να εναρμονίζονται με την ευρωπαϊκή τάση του κλάδου και η πρωινή προσφορά που βγήκε στον ΔΤΡ άρχισε να απορροφάται από όταν ο Stoxx Bank σταθεροποιήθηκε σε θετικό έδαφος μετά τις 13:00, αν και ο κλαδικός δείκτης στην Αθήνα τελικά έχασε για λίγο το πρόσημο.

Από εκεί και πέρα, εταιρικές εξελίξεις όπως η εισαγωγή της Metlen στον FTSE 100 και τα αποτελέσματα του ΟΠΑΠ έδειξαν να έχουν προεξοφληθεί με τους επενδυτές να μην αλλάζουν ιδιαίτερα την στάση τους στους τίτλους, ενώ σημαντική συμβολή στην τελική απόδοση του ΓΔ είχε η ανοδική αντίδραση που έβγαλε η βαριά Coca Cola.

Σε διεθνές επίπεδο, η αποκλιμάκωση των πιέσεων στα ομόλογα (οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων υπολείπονται κατά περίπου 10 μονάδες βάσης πλέον από τις προχθεσινές) δείχνει να δίνει χώρο στις μετοχές, αλλά η επιφυλακτικότητα διατηρείται. 

Στις ΗΠΑ, η έκθεση της ADP έδειξε ότι οι προσλήψεις στον ιδιωτικό τομέα επιβράδυναν έντονα και περισσότερο από ό,τι αναμενόταν τον Αύγουστο, επιβεβαιώνοντας ότι η αγορά εργασίας της χώρας βρίσκεται υπό πίεση και έχει χάσει τη δυναμική που έδειχνε στις αρχές του χρόνου πριν το δασμολογικό τσουνάμι Τραμπ.

Οι κινήσεις στο ταμπλό

Διαφορετικές κατευθύνσεις ακολούθησαν οι συστημικές τράπεζες, με την Πειραιώς (16,9 εκατ.) στα 6,85 ευρώ με +1,21% και την Alpha (22,2 εκατ.) στα 3,48 με +0,35%.

Η Eurobank (22 εκατ.) παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητη στα 3,24 (-0,03%) και η ΕΤΕ (20,1 εκατ.) υποχώρησε στα 12,31 με -1,28%.

Η Κύπρου με τζίρο 194,4 εκατ. (περί των 22 εκατ. και χωρίς τα πακέτα του placement) υποχώρησε στα 7,52 με -0,79%.

Στη κορυφή του FTSE βρέθηκε η Jumbo (6,5 εκατ.) στα 30,42 με +1,67% έχοντας καταγράψει αύξηση 8% των πωλήσεών της στο 8μηνο, με τον Σαράντη (480 χιλ.) στο +1,1%.

Η Coca Cola (353 χιλ) ανέκτησε τα 43 ευρώ (43,16) με +0,84% και ο ΟΤΕ (2,7 εκατ.) σταθεροποιήθηκε πάνω από τα 16 (16,18) με +0,75%.

Ο ΟΠΑΠ έκανε τον 6ο μεγαλύτερο τζίρο της ημέρας στα 7,9 εκατ. αλλά με οριακή μεταβολή 0,1% στα 19,24 έχοντας ανακοινώσει χτες καθαρά κέρδη 233,4 εκατ. ευρώ. στο εξάμηνο.

Παρομοίως, η Metlen (4,5 εκατ.) κατέγραψε +0,19% στα 53,6 ευρώ καθώς οι επενδυτές δείχνουν ότι είχαν προεξοφλήσει την ένταξή της στον FTSE 100 στο Λονδίνο.

Οι πωλητές στον 25άρη εστίασαν στην Motor Oil (2,9 εκατ.) που έκλεισε στο -1,84%, την Cenergy (1,2 εκατ.) στο -1,49%, την Βιοχάλκο (772 χιλ.) στο -1,39%, την ΔΕΗ (5,4 εκατ.) στο -1,34% και την Aegean (719 χιλ.) στο -1,29%.

Στα mid caps η Κρι Κρι έκανε τζίρο 2,5 εκατ. ευρώ, όλα στο ταμπλό, αλλά με μικρή πτώση 0,5% στα 19,1. 

Ο ΑΔΜΗΕ με 1,2 εκατ. έκλεισε στα 3,29 με +0,46% με φόντο τους τριγμούς γύρω από την ηλεκτρική διασύνδεση Κύπρου - Κρήτης, η ΕΧΑΕ με 2,4 εκατ. επανήλθε πάνω από τα 7 ευρώ (7,02) με +1,1% και η Intralot με 1,2 εκατ. έμεινε στα 1,20

Στα χαμηλότερα στρώματα η Q&R πραγματοποίησε άλμα 5,9% στα 1,32 ευρώ με τζίρο 115 χιλ., ενώ η Performance (199 χιλ.) κατέγραψε πτώση 3,39% στα 5,99.

Στη συνολική εικόνα στο ταμπλό, 49 τίτλοι ολοκλήρωσαν με άνοδο έναντι 70 με πτώση.

"Κρίσιμη εφεξής η αντίδραση των εν δυνάμει αγοραστών"

Όπως επισημαίνει ο Πέτρος Στεριώτης, μέλος της βρετανικής Society of Technical Analysts "ο Γενικός Δείκτης του ΧΑ έχει ξεκινήσει "φλερτ" με το επίπεδο των 2.000 μονάδων. Μάλιστα, εσχάτως διέσπασε καθοδικά το ψυχολογικά κρίσιμο αυτό επίπεδο τιμών, για πρώτη φορά μετά από σχεδόν έναν μήνα διαπραγμάτευσης πάνω από το "διχίλιαρο".

Η ανοδική τάση στα μακροχρόνια χρονικά διαστήματα συντηρείται, καθώς η πέριξ των 100 μονάδων συνολική υποχώρηση από το υψηλό 15 ετών δεν μεταβάλει τη "μεγάλη εικόνα". Ωστόσο, το βραχυπρόθεσμο, πιο ευάλωτο momentum έχει αλλάξει χαρακτήρα, εμφανίζοντας "κόκκινες" τάσεις.

Κρίσιμη εφεξής η αντίδραση των εν δυνάμει αγοραστών. Σε αυτά πλαίσια αναμένουμε το αν η κάθοδος από τα κατά πολλούς "ακριβά" πολυετή υψηλά τελικά θα αξιολογηθεί κυρίως ως ευκαιρία dip buying ή ως σημαντικό "καμπανάκι αφύπνισης" εν μέσω ενός bull market το οποίο μπαίνει σε μια νέα, πιο... κουρασμένη περίοδο.

Μετά από 10 σερί μήνες ανόδου, οι πιο αισιόδοξοι θέλουν να επεκτείνουν το ρεκόρ στους 11 μήνες αν και θεωρούμε ότι δεν είναι τόσο... αφελείς ώστε να αγνοούν τους κινδύνους.

Χρηματιστήριο των υπερβολών το ΧΑ στις καλές και στις κακές του φάσεις, με άλλους επενδυτές να μην συμμετέχουν καν στην ανατίμηση που προκλήθηκε από την βελτίωση των θεμελιωδών τα τελευταία χρόνια, ενώ άλλοι ίσως δεν θεωρούν ακόμη και το τρέχον δομικό ράλι επαρκές...

Δίχως να παραγνωρίζουμε την πιθανότητα αυτόνομης διόρθωσης του ΧΑ, εκτιμούμε ότι τα βλέμματα θα παραμείνουν στραμμένα στο εξωτερικό, με τους ξένους δείκτες και τα ομόλογα να κρίνουν τελικά την διάθεση ανάληψης ρίσκου και στην Λεωφόρο Αθηνών για το υπόλοιπο του έτους".

Οι κινήσεις διεθνώς

Στις ΗΠΑ, η Wall Street επανήλθε χτες σε θετικό έδαφος με ώθηση από την υπεραπόδοση της Alphabet (+9%) και επιχειρεί να συνεχίσει υψηλότερα σήμερα. 

Ο Dow Jones στο +0,1%, ο S&P 500 στο +0,19% και ο Nasdaq στο +0,12%, στο πρώτο μισάωρο.

Σταθερά ανοδική είναι κατά βάση η τάση και στην Ευρώπη, εντός περιορισμένου εύρους μεταβολών. 

Ο γερμανικός DAX στο +0,6%, με τον ιταλικό FTSE MIB στο +0,45%, τον βρετανικό FTSE 100 στο +0,2% και την υψηλή κεφαλαιοποίηση του πανευρωπαϊκού Stoxx στο +0,5%, ενώ ο γαλλικός CAC 40 είναι ελαφρώς πτωτικός στο -0,2%.

Στο πλευρά των μετοχών βρίσκεται η ήπια αποκλιμάκωση των πιέσεων στα ομόλογα, με την απόδοση του 10ετούς ΗΠΑ να υποχωρεί στο 4,18%, του γερμανικού τίτλου στο 2,71% και του γαλλικού στο 3,48%, με τον ελληνικό στο 3,42%.

Σε αυτό το κλίμα υποχωρεί και ο χρυσός από τα φρέσκα ιστορικά υψηλά που κατέγραψε, σήμερα στα 3.603 δολ. η ουγγιά με -0,9%.

Τέλος, οι τιμές του πετρελαίου κινούνται και σήμερα πτωτικά, καθώς ο ΟΠΕΚ+ φέρεται να ετοιμάζει νέα αύξηση της παραγωγής του. Το Brent στα 66,8 δολ. το βαρέλι και το αμερικανικό WTI στα 63,2 δολ. με απώλειες άνω του 1% και για τα δύο.