Του Μάνου Χαχλαδάκη

Την τρίτη διαδοχική αρνητική συνεδρίαση συμπλήρωσε η Λεωφόρος Αθηνών, κάτι που είχε να συμβεί από τα μέσα του Ιουνίου, με τον Γενικό Δείκτη να βρίσκεται ενδοσυνεδριακά να υποχωρεί προς τις 2.000 μονάδες προτού κατά την τελευταία ώρα των συναλλαγών μαζέψει σημαντικό μέρος από τις απώλειες και πάρει ξανά απόσταση ασφαλείας.

Ειδικότερα, μετά από ένα ελαφρώς θετικό άνοιγμα (έως τις 2.076,7 μον. με +0,34%) ο ΓΔ κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο και ολοκλήρωσε στις 2.043,27 μονάδες με σημαντικές απώλειες 1,28% αλλά μακριά από τα χαμηλά της ημέρας (2.024,1 μον. με -1,7%).

Ο τραπεζικός δείκτης, που δέχθηκε και σήμερα τις μεγαλύτερες πιέσεις, υποχώρησε στις 2.202,27 μονάδες με -1,44%, ενώ είχε βρεθεί να κατρακυλά έως και τις 2.175,3 μον. (-2,65%). Ο FTSE της υψηλής κεφαλαιοποίησης διολίσθησε στις 5.136,72 μονάδες με -1,35%, όπως και ο FTSEM της μεσαίας που έκλεισε στις 2.969,39 μον. με -0,76%.

Ο τζίρος ανήλθε στα 220,76 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων μόνο τα 8,55 εκατ. σε 17 πακέτα (1 στην ΕΤΕ για 3,6 εκατ.) με τον όγκο των συναλλαγών στα 39,68 εκατ. τεμάχια.

Σε γενικότερο επίπεδο, παρά την ελαφρώς ενισχυμένη διάθεση ανάληψης ρίσκου που έδειξαν να έχουν σήμερα οι επενδυτές στα ευρωπαϊκά ταμπλό, στην Αθήνα οι πωλητές πήραν από νωρίς τα ηνία και όταν μετά από μία περίπου ώρα συναλλαγών ο ΓΔ βρέθηκε να διασπά καθοδικά το επίπεδο των 2.060 μονάδων πυροδοτήθηκε μπαράζ ρευστοποιήσεων.

Μία εικόνα που ενδεχομένως να παραπέμπει σε κινήσεις "stop loss", δηλαδή αυτοματοποιημένες εντολές για κλείσιμο θέσεων, προκειμένου να αποφύγουν χαρτοφυλάκια απώλειες πέρα από ένα προκαθορισμένο εύρος.

Πέρα από αυτό, ωστόσο, το πολύμηνο ανοδικό ράλι που τρέχει η ελληνική αγορά, με μία από τις καλύτερες αποδόσεις συνολικά στον πλανήτη, είναι δεδομένο ότι καλεί τους επενδυτές να κλειδώσουν ένα μέρος από τα εξαιρετικά διευρυμένα κέρδη του. Πόσο μάλλον όταν η αγορά οδεύει για τον 10ο ανοδικό της μήνα πλέον.

Κάτι βέβαια που με το πτωτικό τριήμερο (σωρευτικές απώλειες 3,44%) μπήκε υπό κάποια αμφιβολία, καθώς η απόδοση του ΓΔ  τον Αύγουστο διαμορφώνεται πλέον στο +2,44%, αν και με μόνο μία συνεδρίαση να απομένει πλέον.

Από εκεί και πέρα και με ό,τι μπορεί να σημαίνει αυτό για τη συνέχεια, ήταν εμφανές ότι από τα χαμηλά ημέρας στην περιοχή των 2.020 - 2.030 μονάδων βγήκαν αρκετοί αγοραστές, κάτι που οδήγησε, όπως προαναφέρθηκε, στο να περιοριστούν κατά πολύ οι απώλειες στο τέλος. Επιπλέον, ο τζίρος διατηρήθηκε στα γνωστά αυξημένα για την εποχή επίπεδα, αλλά χωρίς κάποια αισθητή διαφοροποίηση (προς τα πάνω ή κάτω) που να βοηθά στην εξαγωγή συμπερασμάτων.

Σε διεθνές επίπεδο, η νευρικότητα διατηρείται και σήμερα στην Ευρώπη, με εναλλαγές προσήμων και μικτές κατευθύνσεις, όπως και στο άνοιγμα της Wall Street, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τα αποτελέσματα της Nvidia.

H εταιρεία σηματωρός των παγκόσμιων αγορών τα τελευταία χρόνια υπερέβη για ακόμα ένα τρίμηνο τον (εξαιρετικά αυξημένο) πήχη των αγορών στα βασικά της μεγέθη, ωστόσο τα έσοδά της από τα data centers έμειναν για δεύτερο τρίμηνο χαμηλότερα των εκτιμήσεων και ο τίτλος της είχε βρεθεί προσυνεδριακά με απώλειες άνω του 3%. Πλέον, ωστόσο, σταθεροποιείται καθώς δεν είναι λίγοι που σπεύδουν να "αγοράσουν τη βουτιά".

Οι κινήσεις στο ταμπλό

Η Alpha, που πρωταγωνίστησε με τους εξαιρετικά αυξημένους τζίρους το προηγούμενο τριήμερο, σήμερα έμεινε σε παραπλήσια επίπεδα με τις υπόλοιπες συστημικές κάνοντας συναλλαγές μικτής αξίας 35,9 εκατ. ευρώ, ενώ δέχθηκε τις περισσότερες πιέσεις πραγματοποιώντας βουτιά 3,51% στα 3,436 ευρώ.

Η ΕΤΕ με 32,6 εκατ. κατάφερε στο κλείσιμο βρεθεί αμετάβλητη στα 12,16 με +(από χαμηλό στα 11,89 με -2,2%) η Πειραιώς με 29,8 εκατ. υποχώρησε στα 6,778 με -1,77% και η Eurobank με 22,2 εκατ. σημείωσε πτώση 1,85% στα 3,23.

H Optima (1,7 εκατ.) ακολούθησε και αυτή το γενικό κλίμα με -1,13% στα 7,85 ευρώ, ενώ αντίθετα η Κύπρου (9,7 εκατ.) διαφοροποιήθηκε με +0,78% στα 7,80.

Εκτός ΔΤΡ, η Credia (2,4 εκατ.) διόρθωσε και αυτή στα 1,49 ευρώ με -3,35%.

Πέρα από την Κύπρου, σε θετικό έδαφος στην υψηλή κεφαλαιοποίηση ολοκλήρωσαν μόνο ο ΟΠΑΠ (9,5 εκατ.) με +0,31% στα 19,27 και τα ΕΛΠΕ (2,6 εκατ.) στα 8,595 με +0,17%.

Πέρα από τις τράπεζες, έντονες πιέσεις δέχθηκε η Aegean (2,7 εκατ.) που υποχώρησε στα 14,46 ευρώ με -2,43%, με την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (2,8 εκατ.) στα 22,38 με -2,1%.

Η Jumbo (3,8 εκατ.) έδωσε πίσω μέρος των σημαντικών κερδών που είχε χτες (+3,3%) με -1,8% στα 30,54  και η ΕΛΧΑ (800 χιλ.) διόρθωσε στα 2,74 με -1,79%.  

Απώλειες άνω του 1% στον 25άρη σημείωσαν ακόμα ο ΟΤΕ (4.8 εκατ.) στο -1,47%, η Cenergy (2.1 εκατ.) στο -1,47%, η Coca Cola (534 χιλ.) στο -1,45%, η Motor Oil (6.4 εκατ.) στο -1,38%, η Metlen (9,7 εκατ.) στο -1,28%, η Βιοχάλκο (1.5 εκατ.) στο -1,06% και η Τιτάν (1.7 εκατ.) στο -1,05%.

Στα mid caps τρεις τίτλοι έκαναν τζίρο άνω του 1 εκατ., ο ΑΜΔΗΕ με 1,5 εκατ. χωρίς μεταβολή, η ΑΒΑΞ με 1,2 εκατ. υποχώρησε στα 2,455 με -2,77% και ο Φουρλής με 1,2 εκατ. πάτησε τα 5 ευρώ (στα 5,02) με +1,41%. 

Τις μεγαλύτερες απώλειες στον δείκτη της σημείωσε η Austricard (673 χιλ.) με -4,26% στα 5,4 ευρώ, με την Profile (968 χιλ.) στο -3,59% και την Intracom (771 χιλ.) στο -3,38%.

Στα χαμηλότερα στρώματα, κόντρα στο κλίμα της ημέρας η Space πραγματοποίησε άλμα 5,41% στα 8,58 με κέρδη 479 χιλ. ευρώ, η Βιοκαρπέτ με 236 χιλ. σημείωσε άνοδο 2,93% στα 2,11 και το Ιατρικό Αθηνών με 472 χιλ. κινήθκε στα 2,18 με +2,35%.

Στη συνολική εικόνα στο ταμπλό, 35 μετοχές ολοκλήρωσαν με άνοδο έναντι 97 με πτώση.

"Προσοχή, τα ρεκόρ είναι για να σπάνε"

Όπως σημειώνει το μέλος της βρετανικής Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών, Πέτρος Στεριώτης, "ολοκληρώνεται ο δέκατος σερί ανοδικός μήνας για τον Γενικό Δείκτη, ένα ρεκόρ για τα "βιβλία του ΧΑ", το οποίο υποβοηθά την επενδυτική ψυχολογία καθώς η συντριπτική πλειοψηφία των αγοραστικών θέσεων που άνοιξαν εντός των τελευταίων πολλών μηνών βρίσκεται σε κέρδος.

Σε αυτά τα πλαίσια, τόσο οι υψηλότερες αποτιμήσεις όσο και οι αξιόλογες μερισματικές διανομές προσφέρουν πλεονάζουσα ρευστότητα την οποία οι επενδυτές μπορούν κατά το δοκούν να αξιοποιήσουν μέσω ευρύτερης διασποράς χαρτοφυλακίου και ενίσχυσης θέσεων στα dip.

Σε επίπεδο συναλλακτικών όγκων, ο Αύγουστος έθεσε πολύ καλές βάσεις για το τελευταίο φετινό τετράμηνο, με την προοπτική ακόμη υψηλότερων τζίρων να αποτελεί το λογικότερο σενάριο.
Προσοχή όμως! Σεβόμενοι την σε όλα τα χρονικά επίπεδα ανοδική τάση της ελληνικής αγοράς, οι επενδυτές δεν πρέπει να ρίξουν τις άμυνες παρασυρόμενοι από την σχεδόν "αδιόρθωτη" άνοδο που ακολούθησε το χαμηλό των δασμών Τραμπ τον Απρίλιο.

Δεδομένου του ότι, όπως λένε οι αθλητικογράφοι, "τα ρεκόρ είναι για να σπάνε" και καθώς μπαίνουμε στο παραδοσιακά "ζόρικο" δίμηνο Σεπτεμβρίου-Οκτωβρίου των παγκόσμιων κεφαλαιαγορών, οι Έλληνες συναλλασσόμενοι θα χρειαστεί να ακονίσουν εκ νέου τα αντανακλαστικά τους σε περίπτωση "εκπλήξεων" προερχόμενων κυρίως από το εξωτερικό.

Για τη συνέχεια παρακολουθούμε την επέκταση του ράλι της Λεωφόρου Αθηνών σε ευρύτερα τμήματα του ταμπλό, με την "περιφέρεια" να αποκτά αυξημένο ενδιαφέρον στα πλαίσια κάποιου rotation, το οποίο όμως απέχει αρκετά από το να αναδείξει νέους μεγάλους "πρωταγωνιστές" εκτός μεγάλης κεφαλαιοποίησης", καταλήγει ο Π. Στεριώτης.

Οι κινήσεις διεθνώς

Στις ΗΠΑ οι δείκτες κινούνται με μικτά πρόσημα εντός στενού εύρους, ενώ η ανάπτυξη στο δεύτερο τρίμηνο αναθεωρήθηκε στο 3,3% κατά τη δεύτερη ανάγνωση των στοιχείων έναντι του 3% που είχε εκτιμηθεί αρχικά.

Ο Dow Jones στο -0,16%, ο S&P 500 πέριξ του αμετάβλητου και ο Nasdaq στο +0,2%, στο πρώτο μισάωρο.

Στην Ευρώπη η ημέρα χαρακτηρίζεται από μεταβλητότητα με τους δείκτες να επιχειρούν να περάσουν ξανά σε θετικό έδαφος. Ο γαλλικός CAC 40 πλέον στο +0,4%, με τον γερμανικό DAX στο +0,1%, τον ιταλικό FTSE MIB στο +0,2% και την υψηλή κεφαλαιοποίηση του πανευρωπαϊκού Stoxx στο +0,2%, ενώ στην Βρετανία ο FTSE 100 σημειώνει απώλειες 0,4%.

Στην αγορά ομολόγων οι αποδόσεις δείχνουν να αποκλιμακώνονται ελαφρώς μετά την αισθητή άνοδο την τρέχουσα εβδομάδα. Του 10ετούς ΗΠΑ στο 4,22%, του γερμανικού τίτλου στο 2,70% και του γαλλικού στο 3,49%, με τον ελληνικό στο 3,40%.

Τέλος, οι τιμές του πετρελαίου κινούνται με μικρές μεταβολές. Το Brent στα 67,8 δολ. το βαρέλι και το αμερικανικό WTI στα 63,9 δολ. αμφότερα με απώλειες περί του 0,3%.