του Μάνου Χαχλαδάκη

Για δεύτερη ημέρα η Λεωφόρος Αθηνών έδειξε να παθαίνει "υψοφοβία" όταν βρέθηκε να διευρύνει αισθητά τα πολυετή υψηλά της και αναδιπλώθηκε, αν και τελικά διατήρησε το πρόσημο έστω και με μικρά κέρδη, με τους επενδυτές να κλειδώνουν και σήμερα κέρδη στις τράπεζες.

Ειδικότερα, ο Γενικός Δείκτης έφτασε το πρωί έως και τις 1.415 μονάδες (+0,82%) στη συνέχεια ωστόσο υποχώρησε έως και τις 1.401,87 (-0,12%) για να κλείσει τελικά στις 1.405,32 με οριακή άνοδο 0,13%.

Ο τζίρος ήταν οριακά τριψήφιος και σήμερα στα 100,37 εκατ. ευρώ εκ των οποίων τα 6,7 εκατ. σε 11 πακέτα (ένα μεγάλο αξίας 1,628 εκατ. στον ΟΠΑΠ) με τον όγκο των συναλλαγών στα 22,1 εκατ. τεμάχια.

Ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε κατά 0,53% στις 1.226 μονάδες, ο FTSE ενισχύθηκε οριακά κατά 0,04% στις 3.414 μονάδες και ο FTSEM της μεσαίας κεφαλαιοποίησης έκλεισε με άνοδο 0,26% στις 2.403 μονάδες.

Σε επίπεδο εβδομάδας ο ΓΔ ολοκλήρωσε με μικρά κέρδη 0,31% και ο τραπεζικός ενισχύθηκε οριακά κατά 0,08%.

Γενικότερα το πενθήμερο μπορεί να χαρακτηριστεί ως συντήρησης δυνάμεων με την αγορά να κρατάει την επιβεβαίωση της ζώνης στήριξης των 1.380 μονάδων την Τετάρτη. Κάτι που συνοδεύτηκε μάλιστα με αγοραστική αντεπίθεση στο κλείσιμο της ίδιας μέρας, οδηγώντας σε υψηλό από το 2011 και ενισχύοντας την πεποίθηση ότι οι επενδυτές δεν προτίθενται να αφήσουν να τεθεί υπό κίνδυνο η ανοδική τάση.

Παράλληλα, οι ελεγχόμενες κινήσεις profit taking που έγιναν σε όλο το πενθήμερο δίνουν τη δυνατότητα βελτίωσης της ρευστότητα αρκετών χαρτοφυλακίων ενόψει και των επόμενων επενδυτικών events, αρχής γενομένης από την επικείμενη διάθεση του ποσοστού του ΤΧΣ στην Πειραιώς.

Σε κάθε περίπτωση, τόσο η εικόνα της Λ. Αθηνών όσο και των διεθνών αγορών, όπου τις τελευταίες ημέρες το κλίμα βελτιώνεται εμφανώς, είναι με την πλευρά των long επί της παρούσης και σαφώς προς ώρας δεν διαφαίνεται οποιαδήποτε ένδειξη αποεπένδυσης ισχυρών χαρτοφυλακίων.

Στο ταμπλό

Στην εικόνα στο ταμπλό σήμερα, η δεικτοβαρής Coca Cola συνέχισε να στηρίζει την αγορά για τρίτη ημέρα, με νέα κέρδη 1,3% αν και με πιο ήπιο τζίρο πλέον στα 1,14 εκατ., η Motor Oil έβγαλε ανοδική αντίδραση με +1,95% και ο ΟΠΑΠ σημείωσε ισχυρή άνοδο 1,68% με τζίρο στα 6,8 εκατ.

Στις τράπεζες, η Πειραιώς πρωταγωνίστησε για ακόμα ημέρα από πλευράς τζίρου, στα 17,1 εκατ. (ο υψηλότερος στη συνεδρίαση και υπερδιπλάσιος του δεύτερου της ΕΤΕ με 8,8 εκατ. ) αλλά ακολούθησε την πτωτική τάση του κλάδου, κλείνοντας στα 3,95 ευρώ με -0,15%.

Η Εθνική υποχώρησε επίσης οριακά κατά 0,14%, η Eurobank έκλεισε στο -0,52% και η Alpha στο -1,43%.

Η Ελλάκτωρ από το +3,1% ολοκλήρωσε τελικά στο -2,38%, η ΔΕΗ σημείωσε απώλειες 1,26% με τζίρο 4,5 εκατ. η Aegean υποχώρησε κατά 1,13%, ενώ ελαφρώς πτωτικά κινήθηκε και η Jumbo με -0,3%.

Στη μεσαία κεφαλαιοποίηση η Intrakat πραγματοποίησε ράλι 4,08% με εντυπωσιακό τζίρο στα 4,2 εκατ. ευρώ, ενώ η Intralot διόρθωσε με -1,78%.

Παρά το θετικό κλείσιμο του ΓΔ οι πωλητές είχαν προβάδισμα στο σύνολο του ταμπλό, με 60 μετοχές να κινούνται πτωτικά έναντι 55 ανοδικών.

Σε ευρύτερο επίπεδο, η Citi υπογραμμίζει σε νέα της έκθεση ότι παρά το ισχυρό ράλι και το re-rating του 2023, οι ελληνικές μετοχές συνεχίζουν να έχουν από τις φθηνότερες αποτιμήσεις τόσο στην περιοχή της Ευρώπης, όσο και σε παγκόσμιο επίπεδο.

Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, το P/E 12μήνου της ελληνικής αγοράς τοποθετείται στο 7,4x, την ώρα που η Ευρώπη παρουσιάζει P/E στο 13,2x, οι ΗΠΑ στο 21,2x, οι ανεπτυγμένες αγορές στο 18,4x και οι αναδυόμενες στο 11,9x.

Η τεχνική εικόνα

Όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta Χρηματιστηριακή, τεχνικά ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται σε σχηματισμό συσσώρευσης σε υψηλά 13 ετών και η δυσκολία μιας δυνατής διαφυγής προς την μία ή την άλλη κατεύθυνση είναι εμφανής καθώς οι εναλλαγές στους πρωταγωνιστές αποσβένουν εκατέρωθεν τις αναταράξεις.

Την εβδομάδα που πέρασε ο Γενικός Δείκτης πήρε βοήθειες από ΟΤΕ, Coca Cola, ΔΕΗ και Τράπεζα Πειραιώς, ενώ στον αντίποδα βρέθηκαν οι μετοχές της Μυτιληναίος, Eurobank και της Alpha Bank, υπάρχει δηλαδή μια μεταφορά ενδιαφέροντος που αντανακλάται στην ισορροπία του Γενικού Δείκτη.

Σύμφωνα με τον κ. Χατζηδάκη, πέραν του ότι το φαινόμενο αυτό βγάζει "υγεία" αφού το μοτίβο "όλοι πάνω-όλοι κάτω" έχει αλλάξει, δίνει στη ρευστότητα την δυνατότητα παραμονής στην αγορά αναζητώντας την επόμενη ανοδική ιδέα. Επιπλέον ανακουφίζει την όποια κόπωση αναμενόμενα υπάρχει από το πολύμηνο ράλι καθώς η αγορά από τις 9 Οκτωβρίου και τις 1.105 μονάδες δεν έχει καταγράψει κάποια αξιόλογη διόρθωση.

Ενδεχομένως η ερχόμενη εβδομάδα να δώσει κάποιες μικρές ανάσες στην ανοδική τάση, το σενάριο μιας τοπικής διορθωτικής κίνησης έχει αποκτήσει προβάδισμα εκτονώνοντας την υπεραγορασμένη εικόνα της αγοράς.

Σε αυτό το σενάριο, καταλήγει ο Μ. Χατζηδάκης, η μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση δεν απειλείται όσο ο Γενικός Δείκτης διαπραγματεύεται πάνω από τις 1.367 μονάδες ενώ η συναλλακτική δύναμη θα εξεταστεί ως προς την δυναμική της προκειμένου να διαπιστωθεί το πέρας της διορθωτικής κίνησης.

Σε περιοχές ρεκόρ διεθνώς

Στις διεθνείς αγορές, οι δείκτες στην Ευρώπη συνεχίζουν και σήμερα ανοδικά, με τον γερμανικό DAX στο +0,2% και τον CAC 40 στο +0,35% να κινούνται σε περιοχή νέων ρεκόρ, τον βρετανικό FTSE 100 στο +1,5% και τον πανευρωπαϊκό Stoxx 50 σε νέα υψηλά 23 ετών με +0,3%.

Στην Wall Street, οι Dow Jones και S&P 500 βρέθηκαν χτες σε νέα ιστορικά υψηλά, ωστόσο σήμερα η αγορά κινείται πτωτικά με τον Nasdaq στο -0,7%, τον S&P στο -0,4% και τον Dow στο -0,24%.

Σημειώνεται ότι το πρωί στην Ασία ο Nikkei συνέχισε το ράλι του με κέρδη 0,9% και ο Hang Seng στον Χονγκ Κονγκ πραγματοποίησε άλμα 2,6%.

Τέλος, μικρές τάσεις ενίσχυσης δείχνουν σήμερα οι αποδόσεις των ομολόγων με το 10ετές ΗΠΑ στο 4,294% και το 2ετές στο 4,652%, ενώ αντίθετα το ελληνικό 10ετές βλέπει τη δική του να κινείται ελαφρώς πτωτικά στο 3,363%.