Της Ελευθερίας Κούρταλη

H πορεία των ευρωπαϊκών τραπεζών δίνει κατεύθυνση σήμερα στο Χ.Α. με τις τράπεζες να παραμένουν στο επίκεντρο μετά το ισχυρό sell-off αλλά και την αναβάθμιση από την S&P χθες, ωστόσο η νευρικότητα αναμένεται να παραμείνει έντονη καθώς οι ανησυχίες γύρω από τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο παραμένουν, ενώ προβληματισμούς δημιουργεί η επιμονή της εγχώριας συναλλακτικής δραστηριότητας σε χαμηλά επίπεδα.

Ο Γενικός Δείκτης σημειώνει άνοδο 0,34% στις 553,49 μονάδες, με τον τζίρο να διαμορφώνεται στα 4,8 εκατ. ευρώ με όγκο 10,6 εκατ. τεμαχίων.

Ο τραπεζικός δείκτης αντιδρά στις χθεσινές μεγάλες απώλειες και υπεραποδίδει κινούμενος με άνοδο 2,34%, με την Τράπεζα Πειραιώς να διαπραγματεύεται στο +3,91% και τα 0,1330 ευρώ, στο 1,86% και τα 0,4380 ευρώ κινείται η Eurobank, με άνοδο 3,53% και τα 0,1760 ευρώ διαπραγματεύεται η Εθνική Τράπεζα και στα  1,67 ευρώ με άνοδο 1,83% κινείται η Alpha Bank.

Οριακά είναι τα κέρδη στο FTSE 25, με το επενδυτικό ενδιαφέρον στα υπόλοιπα blue chips να παραμένει περιορισμένο. Ανοδικά ξεχωρίζουν ΟΤΕ, ΕΛΠΕ, ΕΥΔΑΠ, Aegean και ΟΛΠ, ενώ να πιέσεις δέχεται η ΕΧΑΕ, η Βιοχάλκο, η Folli mFollie, η Jumbo και η Coca Cola.

Οι ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές υπεραποδίδουν σήμερα μετά το ισχυρό διήμερο sell-off, με τις HSBC, SocGen και Credit Agricole να σημειώνουν δυναμική άνοδο. Ωστόσο ο τραπεζικός δείκτης της ευρωζώνης παραμένει 30% χαμηλότερα από τις αρχές του έτους, αποτελώντας των κλάδο με τις χειρότερες αποδόσεις στην Ευρώπη. Με δεδομένο ότι οι φόβοι και οι ανησυχίες που οδήγησαν στο κραχ των δύο προηγούμενων ημερών δεν έχουν σε καμία περίπτωση ηρεμήσει, πολλοί αναλυτές παραμένουν επιφυλακτικοί  ως προς το "ράλι ανακούφισης" που φαίνεται να σημειώνεται σήμερα.

"Το πρόβλημα της Ευρώπης είναι απλό - πάρα πολύ χρέος στους ισολογισμούς των τραπεζών και πολύ χαμηλό περιθώριο κέρδους", σημειώνουν οι αναλυτές της Berenberg . "Εμείς δεν θα επενδύαμε σε καμία τραπεζική μετοχή, αν δεν χρειαζόταν", προσθέτουν.

Το κλίμα των ευρωπαϊκών αγορών αναμένεται αυτές τις ημέρες να δώσει ρυθμό και στο Χ.Α το οποίο εδώ και μέρες αναζητούσε καταλύτη για να ξεφύγει από ένα στενό εύρος διακύμανσης, πριν την έντονη πτωτική κίνηση που σημειώθηκε χθες.

Το στήριγμα που έψαχνε η αγορά το βρήκε στην αναβάθμιση των τραπεζών από τον S&P κάτι που μπορεί να βοηθήσει στην πραγματοποίηση ενός βραχυπρόθεσμού ράλι, αν βοηθήσει και το διεθνές κλίμα, ωστόσο για να στηριχθεί η άνοδος και να μην είναι απλά και μόνο τεχνική, πρέπει να συνοδεύεται από αύξηση του τζίρου και "συμμετοχή" και των μη τραπεζικών μετοχών.

Πέρα της αναβάθμισης, η αγορά "στέκεται" και στα σχόλια της S&P και την προειδοποίηση που έστειλε για τα NPLs. O οίκος υπογράμμισε το "αδύναμο οικονομικό και λειτουργικό περιβάλλον στην Ελλάδα", προσθέτοντας ότι οι τράπεζες αντιμετωπίζουν "ένα υψηλό επίπεδο μη εξυπηρετούμενων εκθέσεων και χαμηλή κερδοφορία". Επίσης εκτιμά ότι θα διατηρηθεί η εξάρτηση των τραπεζών στις διευκολύνσεις ρευστότητας των ευρωπαϊκών αρχών αν και επισημαίνει ότι η βοήθεια σε έκτακτη ρευστότητα μειώθηκε το τελευταίο έτος κατά 32 δισ. ευρώ.

Σε ότι αφορά των ΓΔ, οι αναλυτές θεωρούν εξαιρετικά κρίσιμη για τη συνέχεια τη στήριξη των 556 μονάδων προκειμένου να αποφευχθεί νέα πτωτική επιτάχυνση, ενώ η αδυναμία διακράτησης των επιπέδων αυτών θα οδηγήσει χαμηλότερα, στα επίπεδα των 520 μονάδων.

Αντίθετα, η απόκτηση και πάλι ενός ανοδικού momentum η οποία θα ξεκινήσει με την προσέγγιση του επιπέδου των 580 μονάδων και θα ανοίξει στη συνέχεια το δρόμο προς τις 600 μονάδες, χρειάζεται αύξηση του όγκου συναλλαγών.

Όπως επισημαίνει ο κ. Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance, η αγορά και ο FTSE 25 κινήθηκαν έντονα πτωτικά, διασπώντας το αρκετά σημαντικό 1,492, το οποίο οριοθετούσε την συσσώρευση 1490-1550, και μάλιστα οι όγκοι συναλλαγών αυξήθηκαν σε σχετικά μεγέθη (κοντά στα 45 εκατ. €). Κάτι τέτοιο αυξάνει την πεποίθηση ότι μια καινούρια πτωτική πορεία είναι προ των πυλών, με αφορμή μάλιστα την θολούρα που προέκυψαν από τα τελευταία stress tests, τα οποία εντείνουν την διστακτικότητα των επενδυτών άρα και την ευκολία τους να κλείνουν αγοραστικές θέσεις.

Πλέον, το 1490 αποτελεί πρώτη αντίσταση και ενδιαφέρον σημείο για ενίσχυση short θέσεων (ή έστω κλείσιμο των long), αφού λογικά αναμένουμε ρευστοποιήσεις σε περίπτωση επιστροφής εκεί.

Τα χθεσινά ενδοσυνεδριακά υψηλά έχουν την σημασία τους για την συνέχιση ή μη της κίνησης, οπότε και πιθανή διάσπαση των 1550 μονάδων θα μας βάλει μέσα στην αγορά, ενώ αντίστοιχα ο σχηματισμός λύεται αρνητικός κάτω από 1490 μονάδες, που βρίσκεται και το ημερήσιο στοπ στα long.