Της Αλεξάνδρας Τόμπρα

Μπορεί να δυσκολεύτηκε για αρκετές ώρες, αλλά τελικά το Χρηματιστήριο Αθηνών κατάφερε να υπερκεράσει τις εντολές πώλησης και τη νευρικότητα των traders και τελικά να κλείσει με κέρδη, για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση.

Ειδικότερα, ο γενικός δείκτης έκλεισε με κέρδη 1,03% στις 537,10 μονάδες, ενώ σήμερα κινήθηκε μεταξύ των 522,36 μονάδων (-1,75%) και 538,49 μον. (+1,29%). Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 42,1 εκατ. ευρώ, ο όγκος ανήλθε στα 95,07 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 2,6 εκατ. διακινήθηκαν μέσω προσυμφωνημένων συναλλαγών, κυρίως στην Εθνική.
 
Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε με κέρδη 1,54%, στις 1.438,09 μονάδες, ενώ στο -1,24% ολοκλήρωσε τις συναλλαγές ο Mid Cap και στις 651,41 μονάδες. Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε με κέρδη 6,39% στις 669,53 μονάδες.
 
Σε επίπεδο εβδομάδας ο γενικός δείκτης σημείωσε απώλειες 1,41%, ο FTSE 25 υποχώρησε κατά 0,96%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης κέρδισε 0,62%.
 
Συνεδρίαση για... λίγους και η σημερινή για το Χ.Α., το οποίο δυσκολεύτηκε αρκετά να βρει ρυθμό εν μέσω αντίρροπων δυνάμεων που εκδηλώθηκαν σε όλο του ταμπλό. Η "ρηχότητα" της αγοράς ευνόησε χαρτοφυλάκια για intraday κινήσεις, με το εύρος της διακύμανσης σε ορισμένες μετοχές να ξεπερνά ακόμη και το 13%.
 
Η κίνηση της Alpha Bank τελικά, η οποία έφτασε ακόμη και το +10,14%, για να κλείσει στο 9,46% ήταν αυτή που έδωσε ώθηση σε ένα late ανοδικό άνοιγμα, το οποίο διατηρήθηκε έως το τέλος της συνεδρίασης. Αλλά όπως επιμένουν να σημειώνουν οι εγχώριοι αναλυτές στο Capital.gr δεν θα υπάρξει ομαλοποίηση της αγοράς εάν το τοπίο σε ευρωπαϊκό επίπεδο δεν αποσαφηνιστεί.

Η τελική εικόνα του ταμπλό πάντως, απέχει σημαντικά από την πορεία της αγοράς κατά τη σημερινή συνεδρίαση, ειδικά στον τραπεζικό κλάδο, ο οποίος συγκέντρωσε, όπως πάντα, την πλειονότητα των εντολών. Τελικά η Eurobank έκλεισε με κέρδη 5,42%, η Εθνική ολοκλήρωσε στο +3,89% και η Πειραιώς στο +2,82%. Μάλιστα, οι τέσσερις συστημικές διακίνησαν 86,5 εκατ. τεμάχια από το σύνολο των 95 εκατ. μετοχών της αγοράς. 

Έτσι, όπως ανέφεραν σήμερα οι χρηματιστηριακοί αναλυτές στο Capital.gr, τα μεγάλα και ισχυρά χαρτοφυλάκια μπορούν με λίγες εντολές να επηρεάσουν και την ελληνική αγορά, η οποία βρίσκεται στο περιθώριο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, εν μέσω έντονης νευρικότητας σε ευρωπαϊκό επίπεδο. Αυτός είναι και ο λόγος που οι αλλαγές του προσήμου είναι τόσο άμεσες και συνεχείς, όπως αναφέρουν.

Στο κλίμα αυτό βέβαια δεν βοηθούν και οι αναλύσεις των ξένων θεσμικών, οι οποίοι καλύπτουν τον τραπεζικό κλάδο. Διότι όλοι συμφωνούν στο ότι ο κλάδος έχει θετικές προοπτικές, αλλά αυτές θα επιβεβαιωθούν μόνο αν κυριαρχήσει το θετικό σενάριο για την οικονομία. Την ίδια ώρα, μειώνουν τις τιμές στόχους εξαιτίας του ότι ο κλάδος είναι ευάλωτος σε εξωτερικά σοκ, αλλά τονίζουν ότι οι διοικήσεις βρίσκονται σε καλό δρόμο για τη διαχείριση των προβληματικών δανείων. 

Σήμερα ήταν η Bank of America, η οποία επανήλθε στην κάλυψη του κλάδου με σύσταση underperform, τοποθετώντας στα 1,29 ευρώ την τιμή στόχο της Alpha Bank, στα 0,13 ευρώ για την Εθνική, στα 0,14 για την Πειραιώς και στα 0,47 ευρώ για την Eurobank.

Ωστόσο η ίδια τόνισε ότι οι επενδυτές μπορούν να εμπιστευτούν την Alpha Bank, η οποία είναι σχετικά ισχυρότερη και η αποτίμηση της αγοράς το αντανακλά. Έχει το χαμηλότερο ποσοστό DTAs κεφάλαια, υψηλότερη αναλογία TBV / ενεργητικό και το καλύτερο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο.
 
Για τις άλλες τραπεζικές μετοχές, η Bank of America ανέφερε ότι η Eurobank διαθέτει το μεγαλύτερο μερίδιο  DTAs και το χαμηλότερο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο. H Πειραιώς έχει τη καλύτερη μόχλευση για την ανάκαμψη των NPLs μόλις αυτή ξεκινήσει. Η Εθνική Τράπεζα έχει τους χαμηλότερους κινδύνους χρηματοδότησης, αλλά κακή ποιότητα κεφαλαίων.

Σε αυτό το πλαίσιο, όπως αναφέρουν οι αναλυτές, ο κλάδος προσφέρει εύφορο έδαφος για intraday trading, καθώς μετά το βρετανικό δημοψήφισμα είναι αυτός που έχει πληγεί περισσότερο σε σχέση με τους άλλους ευρωπαϊκούς κλάδους. Οι ελληνικές τράπεζες έχασαν το 43% της κεφαλαιοποίησης τους ( 3,3 δισ. ευρώ), οι ιρλανδικές το 39% (3,5 δισ. ευρώ), τις ιταλικές 32% (20,7 δισ.), τις βρετανικές 26% (78,3 δισ.) και τις γερμανικές τράπεζες 25% (7,6 δισ.).

Το ίδιο δεν συμβαίνει βέβαια με το υπόλοιπο ταμπλό του Χ.Α., το οποίο παραμένει στην αφάνεια. Τα ποσά που διακινούνται στις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης είναι τραγικά χαμηλά. Ενδεικτικό αυτού είναι το γεγονός ότι ο όγκος σε 14 μετοχές του FTSE 25 ούτε σήμερα κατάφερε να ξεπεράσει τα 100 χιλ. τεμάχια, με χαρακτηριστική την περίπτωση του ΟΛΠ που διακίνησε 793 μετοχές σε… 50 πράξεις. 

Στις διακυμάνσεις τώρα, η ΔΕΗ ήταν αυτή που ακολούθησε τον τραπεζικό τομέα εκ του σύνεγγυς, κλείνοντας με κέρδη 3,35%, ενώ υποστηρικτικά λειτούργησαν οι Τέρνα Ενεργειακή (+2,86%), Ελλάκτωρ (+2,27%) και ΟΠΑΠ (+2,22%). Στο +1,6% έκλεισαν οι Βιοχαλκο και Ελληνικά Πετρέλαια, η Μυτιληναίος βρέθηκε στο +1,05%, ενώ ήπια ανοδικά έκλεισαν οι ΟΛΠ, ΕΥΔΑΠ, Folli Follie, ΕΧΑΕ και Aegean. 

Στον αντίποδα, η Λάμδα περιόρισε στο τέλος στο -1,63%, ενώ άνω του 1% ήταν και οι απώλειες σε Grivalia, ΟΤΕ, Jumbo, ΜΕΤΚΑ, ΓΕΚ Τέρνα και Τιτάν. Ήπια πτωτικά έκλεισαν ΕΕΕ και Motor Oil. 

Στον Mid Cap, το -3,75% της Αττικής, το -3,11% της Σαράντης, και το αρνητικό πρόσημο σε Φουρλή, MIG, Ιντρακομ και Πλαίσιο ευθύνονται για το ότι ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης έκλεισε με αρνητικό πρόσημο, καθώς τα μικρά κέρδη σε Χαλκόρ, Υγεία, Άνεμος και Ιντραλότ δεν στάθηκαν ικανά να αντισταθμίσουν τις πιέσεις των πρώτων. 

Διαβάστε ακόμα:

- G. Sachs: Οι ελληνικές τράπεζες οι μεγάλοι χαμένοι του Brexit