Της Αλεξάνδρας Τόμπρα

Με το ηχηρό -3,29% αποχαιρέτησε το Χρηματιστήριο Αθηνών τις ανεπτυγμένες αγορές, λυγίζοντας από την πίεση των funds που δεν μπορούν να δραστηριοποιηθούν σε "προηγμένες αναπτυσσόμενες αγορές", στις οποίες θα ανήκει από την έναρξη της νέας εβδομάδας, ολοκληρώνοντας έναν δεκαπενταετή κύκλο έντονων αναταράξεων, αλλά και συγκινήσεων. 

Ειδικότερα, ο γενικός δείκτης έκλεισε με απώλειες 3,29% στις 548,58 μονάδες, ενώ σήμερα κινήθηκε μεταξύ 548-576 μονάδων ή από το -3,29% έως το +1,70%. Σε επίπεδο εβδομάδας έκλεισε με απώλειες 3,11%, διευρύνοντας στο 13,11% την πτώση του από τις αρχές του έτους. Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 304,91 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος ανήλθε στα 392,21 εκατ. τεμάχια, ενώ διακινήθηκαν 61,7 εκατ. τεμάχια μέσω προσυμφωνημένων πράξεων.

Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε με απώλειες 3,22%, στις 150,55 μονάδες, ενώ στο -1,99% ολοκλήρωσε τις συναλλαγές ο Mid Cap και στις 601,59 μονάδες. Ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε με απώλειες 3,27% στις 40,28 μονάδες, ενώ ενδοσυνεδριακά έφτασε έως και το +4,63%. 

Η σημερινή συνεδρίαση τα είχε όλα... έξοδο των funds που δραστηριοποιούνται στις ανεπτυγμένες αγορές, είσοδο εκείνων που στοχεύουν στις αναδυόμενες, λήξη τριών σειρών παραγώγων, πολιτική αβεβαιότητα και διαπραγματευτική "άπνοια". Τελικά οι κινήσεις που επικράτησαν στο τέλος ήταν αυτές των πωλητών, οι οποίοι περίμεναν μέχρι και την τελευταία ώρα του χαρακτηρισμού του Χ.Α. ως advanced market πριν προχωρήσουν σε μαζική ρευστοποίηση των θέσεών τους. Άλλωστε, οι δρώντες στις "κατώτερες" αγορές είχαν ανοίξει τα χαρτιά τους όλο το προηγούμενο διάστημα, περιμένοντας να δώσουν τις εξετάσεις για την εμπιστοσύνη τους στο Χ.Α. από τη Δευτέρα. 

Από τη Δευτέρα θα ξεκινήσει μια νέα εποχή για την εγχώρια κεφαλαιαγορά, η οποία θα εισέλθει στην κατηγορία των "προηγμένων αναπτυσσόμενων αγορών" (Advanced Emerging market), εξαιτίας της επιβολής capital controls στους Έλληνες επενδυτές, της μεγάλης χρονικής περιόδου κατά την οποία παρέμεινε κλειστό και της συνεχιζόμενης οικονομικής αστάθειας που επικρατεί στη χώρα.

Πάντως, πέραν της σημερινής πτώσης και των απωλειών αυτής της εβδομάδας, το ΧΑ κατέγραψε επί τέσσερις εβδομάδες ένα σημαντικό ράλι ανόδου, περιορίζοντας σημαντικά τις απώλειες από την αρχή του έτους. Πολλά passive funds οδηγήθηκαν στις απαιτούμενες αναπροσαρμογές χαρτοφυλακίων, προκαλώντας τελικά ένα ράλι το οποίο προσέδωσε κέρδη 29% στον Γενικό Δείκτη, 37% στον FTSE 25 και 94% στον τραπεζικό δείκτη, από τη συνεδρίαση της 12ης Φεβρουαρίου, μέχρι και χτες.

Σύμφωνα με τον επικεφαλής ανάλυσης της Beta Securities, Μ. Χατζηδάκη, οι κινήσεις τεχνικού χαρακτήρα που συνδέονται με την μετάταξη της Ελληνικής Αγοράς στις αναπτυσσόμενες αγορές από τον οίκο FTSE ολοκληρώθηκαν και πλέον το ελληνικό χρηματιστήριο θα κληθεί να τιμολογήσει αμιγώς τα οικονομικά και πιθανώς τα πολιτικά δεδομένα που συνδέονται με την αξιολόγηση. 

Όπως και να έχει η ταυτότητα των επενδυτών που συμμετείχαν σε αυτή την εαρινή ανοδική επίθεση θα κριθεί την ερχόμενη Δευτέρα: Η επόμενη εβδομάδα είναι η Μεγάλη εβδομάδα των καθολικών και είναι μάλλον αναμενόμενο τα remote members να έχουν μικρότερη συμμετοχή στον συναλλακτικό τζίρο. Έχοντας το σημαντικότερο μέρος των δεικτοβαρών εισηγμένων δημοσιεύσει αποτελέσματα τετάρτου τριμήνου, ο καταλύτης της επόμενης κίνησης στο ΧΑ είναι το κλείσιμο της διαπραγμάτευσης για την πρώτη αξιολόγηση του τρίτου προγράμματος και μόνο.

Σε αυτό το μέτωπο οι εξελίξεις που καταγράφονται είναι μεν αργές αλλά δείχνουν μια διάθεση προσέγγισης των βασικών εκκρεμών θεμάτων. Μετά από αρκετές αλλαγές και παλινωδίες οι θεσμοί και η κυβέρνηση φαίνεται να έχουν κάποια σημείο σύγκλισης στο οποία ενδεχομένως να καταλήξουν τις προσεχείς ημέρες. Πιθανότατα το επόμενο στάδιο της θεσμικής οριστικοποίησης των συμφωνηθέντων θα έχει μεγαλύτερο ενδιαφέρον τηρουμένων των κοινοβουλευτικών ισορροπιών και των διαφωνιών που έχουν κατά καιρούς διατυπωθεί από τους βουλευτές που στηρίζουν την κυβέρνηση.

Τεχνικά o Γενικός Δείκτης μάχεται πλέον στην ζώνη της κυριότερης αντίστασης η οποία ορίζεται από το πλαγιοκαθοδικό άνω όριο του καναλιού τάσης που έρχεται από το Φεβρουάριο του 2015. Στην πρόσφατη πορεία από τα χαμηλά του 2016 η Αγορά ενεργοποίησε σήματα αγορών από τους βραχυπρόθεσμους και μακροπρόθεσμους κινητούς μέσους τα οποία έχουν φθάσει σε ένα επίπεδο κορεσμού αναφορικά με την δύναμη που πλέον βγάζουν σε επιμέρους μετοχές. 

Ήδη ο MACD έχει μπει σε υπεραγορασμένα επίπεδα γεγονός που έδωσε αμέσως συνεδριάσεις διόρθωσης ενώ οι υπόλοιποι ταλαντωτές σε ημερήσια βάση "τίμησαν" τις καθοδικές αποκλίσεις που βραχυπρόθεσμα εμφανίστηκαν. Ακόμα και έτσι πάντως η Αγορά δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι έχει αλλάξει τάση, η διόρθωση έχει μέχρι στιγμής χαρακτήρα συσσώρευσης αφού τα επίπεδα διαπραγμάτευσης δεν έχουν αλλάξει δραματικά. Για να συμβεί κάτι τέτοιο θα πρέπει ο Γενικός Δείκτης να κινηθεί χαμηλότερα από τις 530 μονάδες. Προς το παρόν η επιχειρούμενη "επίπεδη διόρθωση" διατηρεί ακόμα τις ελπίδες των Αγοραστών σε ισχύ θέτοντας τον επόμενο στόχο διαφυγής στις 655 μονάδες, επίπεδο στο οποίο κινείται ο κινητός μέσος των 200 ημερών.

Στο ταμπλό τώρα, οι διακυμάνσεις πολλών μετοχών προκάλεσαν... ίλιγγο στους επενδυτές, αν και η μεταβλητότητα αυτή ήταν λίγο έως πολύ αναμενόμενη. Οι μεγαλύτερες διακυμάνσεις παρατηρήθηκαν στον τραπεζικό κλάδο, με το "τόξο" της διακύμανσης να φτάνει ακόμη και στο 8%. Τελικά η Eurobank έκλεισε με απώλειες 3,03%, από το +3,64% ενδοσυνεδριακά, η Alpha Bank ολοκλήρωσε στο -5,46% (από το +5,46%), η Εθνική έχασε 1,70% (από +4,26%) και η Πειραιώς στο -0,56% (από +7,26%). 

Ισχυρές ήταν και οι απώλειες στο υπόλοιπο ταμπλό του FTSE 25, με τη Grivalia τελικά να κλείνει στο -13,75%, την ΕΥΔΑΠ στο -9,66%, ενώ άνω του 8% ήταν οι απώλειες σε Ελληνικά Πετρέλαια, ΕΧΑΕ και ΔΕΗ. Απώλειες 6,92% κετέγραψε ο ΟΤΕ, στο -6,39% η ΜΕΤΚΑ, άνω του -5% έκλεισαν οι Μυτιληναίος και Motor Oil και άνω του -4% οι Βιοχαλκο και Folli Follie. 

Μόνο οι μετοχές των ΕΕΕ και ΓΕΚ Τέρνα διασώθηκαν από το sell off της τελευταίας ώρας στον FTSE 25, καθώς έκλεισαν στο +2,26+% και +0,64% αντίστοιχα, με τον όγκο μάλιστα της πρώτης να καθηλώνεται κάτω από τα 23 χιλ. τεμάχια. 

Στον Mid Cap, σε κλοιό πιέσεων βρέθηκαν και σήμερα οι μετοχές των Frigoglass και MIG, οι οποίες έκλεισαν με απώλειες 5,83% και 5,10% αντίστοιχα, ενώ τα Ελληνικά Καλώδια υποχώρησαν κατά 6,20%. Στο -2,33% και η Αττικής, ενώ άνω του 3% ήταν οι απώλειες σε Φουρλή, Ευρωπαϊκή Πίστη και Σωληνουργεία Κορίνθου.