Η ροή των επενδυτικών κεφαλαίων από τις τεχνολογικές εταιρείες των ΗΠΑ προς τις αντίστοιχες κινεζικές μετοχές είναι σε πλήρη εξέλιξη σύμφωνα με την UBS. Τα θεμελιώδη στοιχεία για τη συνέχιση του ράλι στην Κίνα παραμένουν σε ισχύ, ειδικά αν η πρόσφατη δήλωση του Τραμπ για μια πιθανή ευρεία εμπορική συμφωνία μεταξύ Ουάσινγκτον και Πεκίνου πραγματοποιηθεί.

Σύμφωνα με τους αναλυτές της UBS, οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις της αγοράς δεν πρέπει να αποσπούν τους επενδυτές από τους μακροπρόθεσμους στόχους τους. H έκθεση για τις Αναδυόμενες Αγορές για το 2025 από τον ελβετικό επενδυτικό οίκο αναφέρει την Κίνα ως τη σημαντικότερη overweight αγορά. Παρά τις επίμονες μακροοικονομικές προκλήσεις, τα θεμελιώδη στοιχεία των εταιρειών του δείκτη MSCI Κίνας παραμένουν ισχυρά, ενισχυμένα από μερίσματα και επαναγορές μετοχών. Κι ενώ οι επενδυτές επικεντρώνονται στις ανακοινώσεις για τυχόν δημοσιονομικά μέτρα τόνωσης της οικονομίας, αναγνωρίζεται ότι τα νομισματικά μέτρα από μόνα τους θα μπορούσαν να ανεβάσουν σημαντικά τις κινεζικές μετοχές. Το ETF KWEB, που αποτελείται από κινεζικές εταιρείες τεχνολογίας, είναι το ιδανικό εργαλείο για την επενδυτική έκθεση στην Κίνα.

Οι αναλυτές της UBS θεωρούν τον κλάδο των εταιρειών Internet ως τον πλέον προτιμώμενο, αναφέροντας τα εξής: 1) ελκυστικές αποτιμήσεις σε απόλυτους και σχετικούς όρους, 2) μειούμενες ανταγωνιστικές πιέσεις, με τον δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE) του τομέα στο 17%, προσεγγίζοντας τα επίπεδα του 2021, 3) επιπλέον αποδόσεις μετόχων μέσω αυξημένων μερισμάτων και επαναγορών, 4) ενισχυμένη πειθαρχία κόστους και 5) η απάλειψη των ρυθμιστικών περιορισμών.

Μια ενδιαφέρουσα αναφορά γίνεται από τον στρατηγικό αναλυτή Aaron Nordvik, που προτιμά long θέσεις σε κινέζικες μετοχές και short θέσεις στην Ευρώπη, πιστεύοντας ότι η Κίνα θα συνεχίσει να υπεραποδίδει. Αυτή η προοπτική ενισχύεται από την πιθανή αβεβαιότητα των γερμανικών εκλογών. Επιπλέον, το εκτεταμένο ράλι σε κάποιους μετοχικούς κλάδους όπως αυτός που σχετίζεται με την Ευρωπαϊκή Άμυνα, φαίνεται να έχει φτάσει σε σημείο κορεσμού.

Δ.Κ.