Τι ρωτούν οι επενδυτές τις ελληνικές τράπεζες στο Λονδίνο - Tα κρίσιμα μεγέθη

Του Νίκου Κωτσικόπουλου

Ζωηρό ενδιαφέρον συναντούν οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών στο συνέδριο της Morgan Stanley στο Λονδίνο, με περισσότερες από 120 συναντήσεις και ραντεβού με θεσμικούς επενδυτές και οίκους που μετέχουν και έχουν βάλει στο ραντάρ τις ελληνικές τράπεζες κυρίως για πέντε λόγους:

-Πρώτον, επειδή επιβεβαιώθηκε από τα εννεάμηνα αποτελέσματά τους, ότι οι ετήσιοι στόχοι των τραπεζών θα επιτευχθούν ή θα ξεπεραστούν,

-Δεύτερον, επειδή τα έσοδά τους άντεξαν τη μείωση των επιτοκίων, ενώ τώρα αρχίζουν και διαφοροποιούν την συνταγή, επενδύοντας και σε έσοδα από προμήθειες,

-Τρίτον, επειδή οι ελληνικές τράπεζες αύξησαν τις πληρωμές στους μετόχους και έδωσαν ενδιάμεσα μερίσματα, ενώ έχουν πραγματοποιήσει και αξιόλογο ράλι που μεταφράζεται σε σταθερό επενδυτικό ενδιαφέρον,

-Τέταρτον, επειδή το περιβάλλον παραμένει υποστηρικτικό στην ανάπτυξη και οι τράπεζες συμβάλλουν και επωφελούνται από αυτό,

-Πέμπτον, επειδή τα μεγέθη τους έχουν αλλάξει ριζικά μέσα σε μία τριετία και έκαναν εξαγορές.

Ριζική η αύξηση των μεγεθών

Είναι χαρακτηριστικό, ότι στο τέλος του 2022 οι συστημικές ελληνικές τράπεζες είχαν έσοδα από τόκους σε όλο το έτος 5,58 δισ. ευρώ, ενώ φέτος στο εννεάμηνο είχαν έσοδα τόκων 6,13 δισ. ευρώ, που δίνει ένα μέτρο της πιστωτικής επέκτασης, παρά τις τιτλοποιήσεις, πωλήσεις και διαγραφές δανείων που μεσολάβησαν.

Τα έσοδα από προμήθειες ήταν το 2022 για όλο το έτος στα 1,62 δισ. ευρώ και φέτος στο εννεάμηνο ήταν 1,73 δισ. ευρώ, παρά την κατάργηση των προμηθειών στα ATM και στις βασικές μεταφορές κεφαλαίων. Τα καθαρά κέρδη ήταν στο τέλος του 2022 στα 3,75 δισ. ευρώ και φέτος στο εννεάμηνο έφθασαν ήδη τα 3,5 δισ. ευρώ.

Οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών αξιοποιούν αυτά τα θετικά στοιχεία για να προβάλλουν τα πεπραγμένα τους και να δώσουν μία εικόνα από τους σχεδιασμούς της επόμενης χρονιάς που θα είναι σημαντική, αφού έχει προστεθεί ένας νέος παράγοντας ανάπτυξης με τις εξαγορές.

Οι επενδυτές ήθελαν να μάθουν πως θα κλείσει η χρονιά με δεδομένο ότι έμεινε μόνον ένας μήνας δραστηριότητας που όμως θεωρείται ο ισχυρότερος του έτους, ζητούσαν εικόνα και οικονομικές προβλέψεις του σχεδιασμού του 2026 και ήθελαν εκτιμήσεις για την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας και τη βελτίωση της δημοσιονομικής σταθερότητας, με τη μεγάλη μείωση του χρέους ως προς το ΑΕΠ.

Να σημειωθεί ότι σύμφωνα με πληροφορίες οι Διευθύνοντες Σύμβουλοι των τραπεζών κ.κ. Φ. Καραβίας, Χρ. Μεγάλου, Π. Μυλωνάς και Β. Ψάλτης, έκαναν αναλυτικές αναφορές στο αναπτυξιακό σενάριο της ελληνικής οικονομίας.

Οι επενδυτές ήθελαν επίσης να μάθουν ποιοι είναι οι καταλύτες ανάπτυξης της κάθε τράπεζας το 2026.

Τι είπαν στους επενδυτές οι τραπεζίτες

Στην περίπτωση της Eurobank, οι νέοι παράγοντες ανάπτυξης, έρχονται από την εξαγορά της ασφαλιστικής Eurolife, την ολοκλήρωση της συγχώνευσης στην Κύπρο και τη μεγάλη πιστωτική επέκταση και ανάπτυξη στη Βουλγαρία που εισέρχεται στη ζώνη του ευρώ. Επίσης, η τράπεζα τρέχει το νέο σχέδιο ανάπτυξης για την διαχείριση περιουσιακών στοιχείων με τη δημιουργία κόμβων σε Κύπρο και Λουξεμβούργο.

Τα θέματα συζητήθηκαν ήδη εκτός πάνελ, στις περίπου 40 συναντήσεις που είχε η διοίκηση της Eurobank με επενδυτές, με δεδομένο ότι το ενεργητικό της τράπεζας ήδη έχει φθάσει στα 103 δισ. ευρώ.

Στην Τράπεζα Πειραιώς, ο νέος παράγοντας ανάπτυξης είναι η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής που σηματοδοτεί και την απόκτηση δικής της ασφαλιστικής. Οι επενδυτές ρωτούσαν για συνέργειες και έσοδα που θα αποφέρει η Εθνική Ασφαλιστική και σύμφωνα με πληροφορίες τους μεταφέρθηκε ότι η συνεισφορά της στις προμήθειες εκτιμάται ότι θα φθάσει το 2026, τα 100 εκατ. ευρώ.

Η τράπεζα έχει περάσει σε καθαρή πιστωτική επέκταση και στα στεγαστικά δάνεια. Το 2025 κλείνει με πιστωτική επέκταση 10% για την Πειραιώς και ο σχεδιασμός προβλέπει πιστωτική επέκταση 8%-10% το 2026. Η τράπεζα ποντάρει στην εξαγορά που έκανε και εκτιμά ότι μεγάλη ανάπτυξη θα έχει επίσης και η ψηφιακή τράπεζα Snappi. Η διοίκηση είχε περισσότερες από 25 συναντήσεις και ραντεβού με ξένους επενδυτές.

Στην περίπτωση της Εθνικής Τράπεζας το ενδιαφέρον περιστρέφεται τώρα στις επόμενες κινήσεις που θα κάνει για την ανάπτυξη συνεργασιών στον ασφαλιστικό τομέα οι οποίες εκτιμάται ότι θα συνοδευτούν και από εξαγορά.

Η Εθνική όμως αναμένεται να επωφεληθεί σημαντικά το 2026 από την πλήρη ψηφιοποίηση του συστήματος των βασικών τραπεζικών εργασιών της τράπεζας, σε συνδυασμό με την ανάπτυξη και εφαρμογή λύσεων Τεχνητής Νοημοσύνης.

Στην Alpha Bank ο Διευθύνων Σύμβουλος Βασίλης Ψάλτης, είπε ότι τα δάνεια αυξήθηκαν κατά 13% φέτος σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, ενώ τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν ακόμη ταχύτερα, πάνω από 20%. Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η ανάπτυξη στις συναλλαγές και στη διαχείριση περιουσίας, ενώ η συνεργασία με την UniCredit εκτιμάται ότι θα ενισχύσει περαιτέρω τις δυνατότητες των προϊόντων και τις διασυνοριακές ροές.

Ο κ. Ψάλτης είπε, ότι η τράπεζα έχει στόχο την αύξηση των κερδών ανά μετοχή κατά περίπου 10% τα επόμενα χρόνια. "Αυτό θα επιτευχθεί μέσω της επέκτασης του ισολογισμού, της αύξησης των εσόδων από προμήθειες και της εντατικότερης αξιοποίησης της συνεργασίας της με την UniCredit", εξήγησε, ενώ προανήγγειλε συνέχεια του σχεδίου για συμπληρωματικές προσθετικές εξαγορές.

Εξηγώντας αναλυτικά τους τρεις άξονες ανάπτυξής της Alpha ο κ. Ψάλτης είπε:

-Ο πρώτος πυλώνας είναι η οργανική ανάπτυξη και οι επενδύσεις,

-Ο δεύτερος πυλώνας αφορά τις διανομές με την τράπεζα να σχεδιάζει να διανείμει το 50% των δηλωθέντων κερδών του 2025, περίπου 450 εκατομμύρια ευρώ, συμπεριλαμβανομένου ενδιάμεσου μερίσματος ύψους 111 εκατομμυρίων ευρώ", τόνισε ο κ. Ψάλτης.

-Ο τρίτος πυλώνας αφορά τη χρήση του πλεονάζοντος κεφαλαίου. Με κεφαλαιακά αποθέματα ευθυγραμμισμένα με τα ευρωπαϊκά και μία βελτιστοποιημένη κεφαλαιακή δομή, η τράπεζα διαθέτει άφθονο περιθώριο για να επιδιώξει συμπληρωματικές εξαγορές".

Τον κ. Ψάλτη συνόδευαν οι κ.κ. Β. Κοσμάς και Ι. Κεπαπτσόγλου, οι οποίοι και είχαν συναντήσεις με περισσότερους από 40 διεθνείς επενδυτές στο Λονδίνο.