Σε αναθεώρηση των προβλέψεων για την Coca-Cola 3E θα οδηγήσει τη National P&K Securities η ολοκλήρωση της συμφωνίας για την εξαγορά της ιταλικής εταιρείας εμφιάλωσης Socib, σύμφωνα με σχετική έκθεση με ημερομηνία 6 Αυγούστου 2008.

Για το σύνολο του 2008 προβλέπεται αυξημένος όγκος πωλήσεων κατά 15 εκατ. unit cases περίπου και πωλήσεις 50 εκατ. unit cases για το 2009. Η επίδραση στα ανά μετοχή κέρδη αναμένεται μικρή για το 2008, ενδεχομένως στα 1,38 ευρώ από 1,37 ευρώ προηγουμένως, ωστόσο για το 2009 θα μπορούσαν να διαμορφωθούν μεταξύ 1,48 και 1,55 ευρώ.

Όπως επισημαίνεται, η εν λόγω εξαγορά θα περιορίσει την έκθεση της Coca-Cola 3E απέναντι σε κινδύνους που προκύπτουν από τις κακές καιρικές συνθήκες, ενώ η αυξημένη διαθεσιμότητα των προϊόντων μέσω του δικτύου της ιταλικής εταιρείας αναμένεται να βελτιώσει τη λειτουργική κερδοφορία της Coca-Cola 3E.

«Με βάση τα μέχρι στιγμής διαθέσιμα στοιχεία», η εξαγορά της Socib S.p.a. «θα μπορούσε να οδηγήσει» σε ανοδική αναθεώρηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή, σε 20,0 ευρώ από 19,5 ευρώ, όπως επισημαίνεται.

Εξάλλου, σύμφωνα με έκθεση της Proton Research, με ημερομηνία 6 Αυγούστου 2008, υποθέτοντας σταθερό rev/case θα πρέπει να αναμένονται πωλήσεις 300 εκατ. ευρώ κατ’ έτος και EBITDA περίπου 32 εκατ. ευρώ (περιθώριο περίπου 11%). Κατά συνέπεια, αναμένεται απόδοση στα ανά μετοχή κέρδη για το σύνολο του 2009 περίπου 2%.

Όπως σημειώνεται, η Socib διατηρεί 11 γραμμές παραγωγής σε τέσσερα εργοστάσια, καθώς και δικό της δίκτυο διανομής, με το οποίο καλύπτει τις περιοχές Campania, Puglia, Basilica, Calabria και Sardinia.

Η Proton επισημαίνει ότι η Coca-Cola 3E είναι ένας από τους μεγαλύτερους εμφιαλωτές στην Ιταλία σε μη ανθρακούχα ποτά και ο μεγαλύτερος σε ανθρακούχα (σε όγκο πωλήσεων) με μερίδιο αγοράς 51,4%. Οι πωλήσεις στην Ιταλία αντιστοιχούσαν το 2007 στο 13% του συνολικου όγκου, ενώ η εξαγορά της Socib είναι σύμφωνη με την ήδη γνωστή στρατηγική της εταιρείας για ενδυνάμωση της παρουσίας της στην Ιταλία.

Τέλος, στην έκθεση υπογραμμίζεται η πλεονεκτική δομή της Coca-Cola 3E σε σχέση με άλλους εμφιαλωτές της περιοχής, ενώ η εξαγορά της ιταλικής εταιρείας αναμένεται να αποφέρει σημαντικές συνέργειες.