Του Νίκου Κωτσικόπουλου

Σημαντικές παρουσιάσεις σε μεγάλους ξένους επενδυτές έχουν να κάνουν οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών, σε μία κρίσιμη μεταβατική περίοδο που σηματοδοτείται από τις αναβαθμίσεις της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς καθώς και την αλλαγή ιδιοκτησιακού καθεστώτος στο ΧΑ που αναμένεται να περάσει στον έλεγχο του Euronext.

Οι αλλαγές αυτές, οι οποίες φέρνουν αλλαγή σκυτάλης μεταξύ διεθνών επενδυτών και ξένων funds, που αυτή τη στιγμή είναι οι μεγαλύτεροι μέτοχοι των ελληνικών τραπεζών φορτίζουν τις συναντήσεις. Οι διοικήσεις των τραπεζών που είναι στην πρώτη γραμμή των αλλαγών και αναβαθμίσεων της αγοράς, θέλουν ιδανικά η μετάβαση να γίνει ομαλά χωρίς εμφανείς ανισορροπίες και μεγάλες διακυμάνσεις.

Στο μεταξύ, οι ελληνικές συστημικές τράπεζες έχοντας ολοκληρώσει τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων εννεαμήνου που επιβεβαίωσαν ότι θα επιτύχουν τους στόχους του έτους κι έχοντας ως επιπλέον ατού την τελευταία αναβάθμιση του ελληνικού αξιόχρεου από τον οίκο Fitch αναμένουν την αξιολόγησή του για τις ελληνικές τράπεζες. Από την αξιολόγηση αυτή η αγορά περιμένει αναβάθμιση, τουλάχιστον για κάποιες από τις 4 συστημικές σε πρώτη φάση. Όλες έχουν ισχυρά εννεάμηνα, ενώ κάθε μία έχει τα δικά της ισχυρά σημεία που θέλει να προβάλει προς τους επενδυτές.

Η έκθεση των τραπεζών στο ελληνικό χρέος με τα ομόλογα που διαθέτουν, οι αναβαλλόμενες επιστροφές φόρων και η αλληλεπίδρασή τους με το θετικό δημοσιονομικό περιβάλλον, φέρνει τις τράπεζες να επωφελούνται περισσότερο από την αναβάθμιση του ελληνικού αξιόχρεου, αλλά και να συμβάλλουν περισσότερο στην ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας.

Επίκεντρο των σημαντικότερων επαφών των ελληνικών εισηγμένων εταιριών και ειδικά των τραπεζών, είναι το Λονδίνο. Τις επόμενες ημέρες ξεκινά το μεγάλο ευρωπαϊκό χρηματοοικονομικό συνέδριο της JP Morgan. Είναι μάλιστα ο οίκος που έχει εκφράσει σε εκθέσεις του ξεκάθαρα τις αντιρρήσεις του για την αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς.

Θα ακολουθήσει το συνέδριο της Wood και τις πρώτες ημέρες του Δεκεμβρίου οι ελληνικές εισηγμένες και φυσικά οι τράπεζες θα επιστρέψουν στο Λονδίνο για το συνέδριο της ΕΧΑΕ που διοργανώνει η Morgan Stanley.

Που εστιάζουν οι ελληνικές τράπεζες

Στο επίκεντρο των συζητήσεων με τους επενδυτές οι διοικήσεις των τραπεζών πέραν των αυξημένων μερισμάτων που έχουν προαναγγείλει, αναμένεται να δώσουν στοιχεία για τις προοπτικές τους και τα πλάνα τους το 2026 και ειδικότερα για τις εξαγορές που έκαναν ή σχεδιάζουν και οι οποίες θα αλλάξουν το τραπεζοασφαλιστικό τοπίο στην Ελλάδα.

Οι τράπεζες αναμένεται να εστιάσουν:

-Στις προοπτικές ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας και στο ρόλο των τραπεζών που έχουν ρευστότητα για να επεκταθούν με νέα δάνεια σε αντίθεση με τράπεζες σε άλλες οικονομίες στην Ευρώπη,

-Στις εξαγορές που ολοκληρώνονται και σε αυτές που μπορεί να έρθουν,

-Στην εξισορρόπηση των εσόδων τους με την πιθανή ολοκλήρωση των μειώσεων επιτοκίων και τα περιθώρια μείωση του χρηματοδοτικού τους κόστους,

-Την ισχυρή πιστωτική επέκταση που ξεπερνά τους ευρωπαϊκούς μέσους όρους χάρη στα επιχειρηματικά δάνεια,

-Την αύξηση των εσόδων τους από προμήθειες με το βάρος να πέφτει σε τραπεζοασφαλιστικές εργασίες και διαχείριση κεφαλαίων,

-Την αναθέρμανση της λιανικής τραπεζικής και την αναδιάρθρωση των μοντέλων τους με ενίσχυση της ψηφιοποίησης,

-Την αλλαγή δομής με απορρόφηση των holding εταιριών και το σχέδιο δημιουργίας ομίλων, για τις Eurobank και Πειραιώς

-Την βελτίωση ποιότητας των ιδίων κεφαλαίων τους με παράλληλη διανομή μεγάλων μερισμάτων στους μετόχους.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν κοινά στοιχεία αλλά επίσης κάθε μία έχει δικό της στόρυ και ισχυρά σημεία να προτάξει.

Η Τράπεζα Πειραιώς αναμένει την άδεια του SSM για να ολοκληρώσει το deal της Εθνικής Ασφαλιστικής και αναμένει να ενσωματώσει τα αποτελέσματά της στη φετινή χρήση. Θα αποκτήσει και το 10% της Εθνικής Ασφαλιστικής που έχει η Εθνική Τράπεζα. Η Πειραιώς θα αυξήσει σημαντικά το ενεργητικό της και θα δώσει έμφαση στα τραπεζοασφαλιστικά μη επιτοκιακά έσοδα, ενώ αναμένει πολλά από την ψηφιακή τράπεζα Snappi.

Η Εθνική Τράπεζα με την ολοκλήρωση του deal, θα κινηθεί για συνεργασίες στις ασφάλειες και πιθανή εξαγορά μεριδίου ή μεριδίων σε ασφαλιστικές εταιρίες. Ολοκληρώνει την πλήρη ψηφιοποίηση των εργασιών της τράπεζας και θέλει να παγιώσει τα μεγάλα μερίσματα στους μετόχους.

Η Eurobank σχεδιάζει μεγάλες αλλαγές στη διαχείριση κτίζοντας γέφυρα κεφαλαίων μεταξύ Ανατολής και Δύσης και θα δώσει έμφαση στο διαφοροποιημένο μοντέλο, στην επενδυτική τραπεζική και στην ψηφιοποίηση.

Η Alpha Bank είχε τη μεγαλύτερη βελτίωση φέτος σε μία δύσκολη χρονιά και αξιοποιεί τη συνεργασία με το νέο της μεγαλομέτοχο τη UniCredit, ενώ σχεδιάζει ολοκλήρωση των συμπληρωματικών εξαγορών με εξαγορά ασφαλιστικής στην Κύπρο.