Της Βάσως Αγγελέτου

Στο μικροσκόπιο του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού (SSM) μπαίνει εκ νέου ο τραπεζικός κλάδος στο πλαίσιο της δεύτερης αξιολόγησης της ελληνικής οικονομίας από τους Θεσμούς μετά την έξοδο από την ενισχυμένη εποπτεία.

Τα κλιμάκια του SSM θα διεξάγουν τον έλεγχο των ελληνικών τραπεζών από τις 27 έως τις 29 Μαρτίου από τη Φρανκφούρτη, σε εξ αποστάσεως συνεργασία με τις ελληνικές αρχές και τα πιστωτικά ιδρύματα.

Μεταξύ των θεμάτων που θα τεθούν επί τάπητος είναι η περαιτέρω μείωση του δείκτη NPE που κυμαίνεται σήμερα στα επίπεδα του 10% συνολικά για τον κλάδο, η ενίσχυση των κεφαλαιακών δεικτών καθώς και η σύσταση του Φορέα Απόκτησης και Επαναμίσθωσης Ακινήτων. Κεντρικό θέμα συζητήσεων μεταξύ τραπεζών και Επόπτη θα είναι, ασφαλώς, και η διανομή μερίσματος από τις τράπεζες για πρώτη φορά μετά το 2007. 

"Υποψηφιότητα" για μέρισμα έχουν θέσει η Εθνική Τράπεζα και η Eurobank, ενώ η Τράπεζα Πειραιώς και η Alpha Bank έχουν μεταθέσει για το 2024 τη διανομή μερίσματος για τη χρήση του 2023. Στα βασικά επιχειρήματα των δύο τραπεζών περιλαμβάνεται η επιστροφή σε τροχιά ισχυρής κερδοφορίας το 2022 με προοπτική διατήρησης ή ακόμη και ενίσχυσης της οργανικής κερδοφορίας το 2023.

Ωστόσο, πηγές με γνώση των διαδικασιών αναφέρουν στο Capital.gr ότι το "πράσινο φως" του μερίσματος δύσκολα θα δοθεί φέτος στις δύο ελληνικές τράπεζες, δεδομένων των κινδύνων που απορρέουν από την τρέχουσα μακροοικονομική συγκυρία και θεωρείται βέβαιο ότι θα μεταφραστούν σε νέο κύμα κόκκινων δανείων.

Όπως αναφέρουν, στην παρούσα φάση προτεραιοποιείται η ενίσχυση των κεφαλαιακών δεικτών τους μέσω της κερδοφορίας τους. Ο δείκτης κεφαλαίων CET1 της Eurobank διαμορφώθηκε στο 14,9% στο εννεάμηνο του 2022, ενώ αντίστοιχα για την Εθνική ανήλθε σε 15,2% -επίπεδα που αν και εμπίπτουν στα εποπτικά όρια επιδέχονται περαιτέρω βελτίωσης.

Η Eurobank, ωστόσο, εκτιμά ότι υπάρχουν πιθανότητες να προβεί σε μια -συμβολική έστω- διανομή μερίσματος για τη χρήση του 2022. Σε αυτό συντείνουν τα βελτιωμένα οικονομικά της μεγέθη καθώς και η πώληση της θυγατρικής της στη Σερβία έναντι 280 εκατ. ευρώ, η οποία ενισχύει τον δείκτη CET1 κατά 50 μονάδες βάσης.

Βασικό επιχείρημα της τράπεζας είναι ότι, προκειμένου να καταστεί η μετοχή ελκυστική για το επενδυτικό κοινό, είναι αναγκαίο να επανέλθει στην κανονικότητα των μερισμάτων. "Αγκάθι" για την επιστροφή στα μερίσματα εξακολουθεί να αποτελεί, ωστόσο, το υψηλό ποσοστό αναβαλλόμενης φορολογίας (DTC) που προσεγγίζει το 70% για τον κλάδο σε όρους CET1 με βάση τα στοιχεία τρίτου τριμήνου.

Σε κάθε περίπτωση, πηγές με γνώση των διαδικασιών εκτιμούν ότι το ζήτημα "βρίσκεται ακόμη υπό συζήτηση". Σημειώνεται ότι αυτή την περίοδο έως και τον Ιούλιο οι τράπεζες "τρέχουν" τα σενάρια των ευρωπαϊκών stress tests ενώ έχουν υποβάλει στον Επόπτη και τα business plans της επόμενης τριετίας. 

Στο πλαίσιο και των δύο αυτών διαδικασιών πραγματοποιείται συνεχής ανταλλαγή δεδομένων με τον SSM γεγονός που συμβάλλει στο να ξεκαθαρίσει το τοπίο όσον αφορά στο μέρισμα. Όπως έχει δηλώσει ο επικεφαλής του SSM Αντρέα Ενρία κατά την επίσκεψή του στην Αθήνα πριν λίγους μήνες, οι επιδόσεις των τραπεζών στο δυσμενές σενάριο των stress tests θα αποτελέσει βασικό κριτήριο για θετική γνωμοδότηση του Επόπτη όσον αφορά στο μέρισμα.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις πηγών της αγοράς, η απόφαση του SSM επί του θέματος δεν αναμένεται να καθυστερήσει.