Συνεχης ενημερωση

    Κυριακή, 02-Οκτ-2022 16:00

    Οι στόχοι των Τραπεζών για κέρδη και μερίσματα

    Οι στόχοι των Τραπεζών για κέρδη και μερίσματα
    • Εκτύπωση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου

    Του Λεωνίδα Στεργίου

    Τα φώτα στα γραφεία των κεντρικών κτιρίων των τεσσάρων συστημικών τραπεζών έμεναν ανοιχτά μέχρι αργά το απόγευμα, ενώ η κίνηση πέριξ της Πλατείας Συντάγματος μέχρι τη Σοφοκλέους ήταν αυξημένη. Ο Σεπτέμβριος ήταν γεμάτος από συναντήσεις με μεγάλους Έλληνες και ξένους επενδυτές και αναλυτές, οι οποίοι ενημερώνονταν σχετικά με επιχειρηματικά πλάνα των τραπεζών, την πορεία της ελληνικής οικονομίας και του Ταμείου Ανάκαμψης. Κύριος στόχος, η πρόβλεψη των κερδών για τα έτη 2022-2025, για τα οποία προτίθενται οι τέσσερις συστημικές τράπεζες να προχωρήσουν σε διανομή μερίσματος γύρω στο 20%. Πρώτα η Εθνική Τράπεζα και η Eurobank, στη συνέχεια η Alpha Bank (από τα κέρδη του 2023) και μετά η Τράπεζα Πειραιώς (από τα κέρδη του 2024, ενδεχομένως και του 2023).

    Τα κεντρικά συμπεράσματα των συναντήσεων ήταν τα εξής:

    - Πάνω από το 70%-75% των κερδών οφείλεται πλέον στα επιτοκιακά έσοδα.

    - Πάνω από το μισό των εκταμιεύσεων νέων δανείων –κυρίως προς επιχειρήσεις που αποτελεί το μεγαλύτερο τμήμα των χορηγήσεων– συνέπεσε μετά την πρώτη αύξηση των επιτοκίων από την ΕΚΤ τον Ιούλιο.

    - Η πιστωτική επέκταση θα τρέχει με μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης γύρω στο 6% τα επόμενα χρόνια, βάσει συντηρητικών προβλέψεων.

    - Η μέση κερδοφορία (ως απόδοση ενεργητικού) θα αυξάνεται με ετήσιο ρυθμό 10%.

    - Αυξάνεται το κόστος κινδύνου και το ψαλίδισμα της κερδοφορίας από υψηλότερες προβλέψεις για διαγραφές κόκκινων δανείων από το 2023.

    Οι παρουσιάσεις

    Οι συναντήσεις αυτές συνέπεσαν με την καταγραφή των τελευταίων μεγεθών του Σεπτεμβρίου προκειμένου να προετοιμάσουν οι τράπεζες τις οικονομικές καταστάσεις για το τρίτο τρίμηνο του 2022. Μέχρι στιγμής τα αποτελέσματα κινούνται υψηλότερα από τις προσδοκίες, κυρίως διότι πάνω από τις μισές εκταμιεύσεις πραγματοποιήθηκαν ύστερα από την πρώτη άνοδο των επιτοκίων από την ΕΚΤ.

    Ταυτόχρονα, περιορίστηκαν οι απώλειες, οι οποίες στη συνέχεια μετατράπηκαν σε οριακά κέρδη από τα θετικά πλέον επιτόκια καταθέσεων στην ΕΚΤ, καθώς η υπερβάλλουσα ρευστότητα του συστήματος υπολογίζεται σε 200 δισ. συνολικά. Επιπλέον, ο δανεισμός με αρνητικά επιτόκια μέσω TLTRO (μέτρα στήριξης από την ΕΚΤ) εξακολουθεί να ισχύει. Και τα κόκκινα δάνεια δεν φαίνεται να αυξάνονται, τουλάχιστον αυτά που βρίσκονται εντός των ισολογισμών τους. Ενδεχομένως, κάποια πίεση μπορεί να προκύψει από αυτά που έχουν τιτλοποιηθεί, επηρεάζοντας τις αποδόσεις από τους τίτλους που έχουν διακρατήσει.

    Η πτώση των τιμών των ομολόγων και η αύξηση των αποδόσεων, αντί για ζημίες, προκάλεσαν αύξηση των εσόδων για τις τέσσερις συστημικές, με δύο κινήσεις: Πρώτον, εγκαίρως πρόλαβαν να κλείσουν κερδοφόρες θέσεις και στη συνέχεια αγόρασαν σε χαμηλότερες τιμές. Δεύτερον, μέσω swap "κλείδωσαν" το επιτόκιο το οποίο θα αντάλλασσαν με τον αντισυμβαλλόμενο. Για παράδειγμα, προσφέρουν το ελληνικό επιτόκιο στο 1,5%, αλλά λαμβάνουν τη διαφορά από το 1,5% μέχρι το ύψος της απόδοσης σήμερα (π.χ. 4%). Αυτό συνέβη κυρίως στο πρώτο εξάμηνο, και ειδικά στο πρώτο τρίμηνο, ενισχύοντας σημαντικά τα κέρδη. 

    Eurobank

    H Eurobank έχει αναθεωρήσει ήδη τις προβλέψεις της για το 2022 προς τα πάνω. Από τις παρουσιάσεις, οι αναλυτές περιμένουν κέρδη ανά μετοχή 0,34 ευρώ το 2022, έναντι 0,09 ευρώ το 2021. Τα κέρδη ανά μετοχή για το 2023 εκτιμώνται σε 0,17 ευρώ και στη συνέχεια (2024-2025) σταθεροποιούνται πάνω από 0,20 ευρώ. Έτσι, το μέρισμα υπολογίζεται σε 0,04 ευρώ ανά μετοχή για το 2022 και το 2023 και σε 0,07 ευρώ και 0,08 ευρώ ανά μετοχή το 2024 και το 2025 αντίστοιχα, σύμφωνα με έκθεση της Axia Venture. O συνολικός αριθμός των μετοχών ανέρχεται σήμερα σε 3,7 δισ. τεμάχια. Έτσι, τα κέρδη προ φόρων προβλέπονται το 2022 σε 1,3 δισ. ευρώ από 560 εκατ. ευρώ το 2021, ενώ για το 2023 σε 820 εκατ. ευρώ, το 2024 σε 1,13 δισ. και το 2025 σε 1,25 δισ. ευρώ.

    Alpha Bank

    Η Alpha Bank πρόκειται εφέτος να περάσει σε καθαρή κερδοφορία 335 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών 2,9 δισ. το 2021. Για το 2023 προβλέπονται καθαρά κέρδη 318 εκατ. ευρώ, τα οποία αυξάνονται σε 543 εκατ. ευρώ το 2024 και σε 645 εκατ. ευρώ το 2025. Αυτό πρακτικά σημαίνει για τον μέτοχο κέρδη ανά μετοχή 0,14 ευρώ ανά μετοχή για το 2022 και το 2023, σύμφωνα με την Axia, και 0,23 ευρώ και 0,27 ευρώ ανά μετοχή για το 2024 και το 2025 αντίστοιχα. Η ίδια ανάλυση υπολογίζει και το μέρισμα ανά μετοχή, που αντιστοιχεί σε 0,03 ευρώ για το 2023, το οποίο διπλασιάζεται για το 2024 και φτάνει σε 0,07 ευρώ το 2024. Υπενθυμίζεται ότι η Alpha Bank προτίθεται να δώσει μέρισμα 20%-30% από τα κέρδη της χρήσης του 2023 (πληρωμή το 2024). Ο συνολικός αριθμός των μετοχών σήμερα ανέρχεται σε 2,3 δισ. τεμάχια.

    Τράπεζα Πειραιώς

    Η Τράπεζα Πειραιώς στην παρουσίαση του επιχειρησιακού της πλάνου στους αναλυτές ανακοίνωσε την πρόθεση για διανομή μερίσματος 35% από τα κέρδη της χρήσης του 2024 (πληρωμή το 2025) ή, αν αυτό το επιτρέπουν οι συνθήκες, 20% από τα κέρδη του 2023 (πληρωμή το 2025). Η Πειραιώς έχει ήδη αναθεωρήσει προς τα πάνω τις προβλέψεις της για το 2022 και τις έχει επικοινωνήσει στους αναλυτές. Η Axia αναφέρει ότι για το 2022 τα κέρδη ανά μετοχή αναμένονται σε 0,56 ευρώ, το 2023 σε 0,23 ευρώ, το 2024 σε 0,44 ευρώ και το 2025 σε 0,52 ευρώ. Με αυτό το σενάριο, το μέρισμα ανά μετοχή υπολογίζεται σε 0,11 ευρώ για τη χρήση του 2024 και σε 0,15 ευρώ για τη χρήση του 2025. Ο αριθμός των μετοχών της Τράπεζας σήμερα ανέρχεται σε 1,25 δισ. τεμάχια. Τα καθαρά κέρδη το 2022 και το 2023 προβλέπονται σε 749 εκατ. και 342 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.

    Εθνική Τράπεζα

    Τα κέρδη προ φόρων αναμένονται φέτος στα 824 εκατ. ευρώ, έναντι 847 εκατ. ευρώ το 2021, ενώ για το 2023 στα 640 εκατ. Στη συνέχεια, σύμφωνα με την Axia, βάσει των όσων έχει ανακοινώσει η Τράπεζα και βάσει των υπολογισμών της, τα κέρδη προ φόρων αυξάνονται στα 895 εκατ. ευρώ το 2024 και πάνω από 1 δισ. ευρώ το 2025. Τα καθαρά κέρδη το 2022 εκτιμώνται σε 818 εκατ. ευρώ και για το 2023 στα 429 εκατ. ευρώ, τα οποία αυξάνονται σε 639 εκατ. ευρώ το 2024 και στα 769 εκατ. ευρώ το 2025. Η Τράπεζα προτίθεται να πληρώσει μέρισμα από τη χρήση του 2022, σε ποσοστό 20%. Η Axia υπολογίζει το μέρισμα ανά μετοχή σε 0,12 ευρώ το 2022, 0,16 ευρώ το 2023 και άνω των 20 ευρώ το 2024 και το 2025. Ο συνολικός αριθμός μετοχών της Εθνικής Τράπεζας ανέρχεται σήμερα σε 915 εκατ. τεμάχια.

     

    Διαβάστε ακόμα για:

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ