Του Γ. Αγγέλη 

Περί τα 28 τρισεκατομμύρια κεφάλαια κινούνται ανεξέλεγκτα και χωρίς καμία εποπτεία στο ευρωπαϊκό "σκιώδες" τραπεζικό σύστημα. Η Ευρωπαϊκή Εποπτική Αρχή (ESA) σε μη δημοσιοποιημένη Έκθεσή της ζητάει εδώ και τώρα από την ΕΚΤ και την Κομισιόν stress test πριν είναι αργά.

Στις αρχές του Σεπτέμβρη (7/9) η ESA (Ευρωπαϊκή Εποπτική Αρχή) με αρμοδιότητα σε όλα τα επίπεδα των χρηματοπιστωτικών φορέων παρέδωσε στην ΕΚΤ και την Κομισιόν την Έκθεση πάνω στην οποία δούλεψε ολόκληρο το 2015 με αντικείμενο τους κινδύνους που κρύβονται στο σκιώδες χρηματοπιστωτικό σύστημα στο οποίο εντάσσονται τα επενδυτικά funds, τα ιδιωτικά ασφαλιστικά Ταμεία, τα Hedge Funds και συνολικά όλοι οι μη τραπεζικοί φορείς διαχείρισης κεφαλαίων.

Τα ευρήματα είναι εκπληκτικά. Ο "χώρος" αυτός στην Ευρώπη διαχειρίζεται πολλαπλάσια κεφάλαια από ολόκληρο το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα. 
Κατά τους υπολογισμούς της ESA οι φορείς αυτοί διακινούν και διαχειρίζονται το εκπληκτικό ποσό των 28 τρισ. ευρώ (με ενδεχόμενο αυτό να είναι ακόμα μεγαλύτερο) χωρίς καμία εποπτεία και ουσιαστικό έλεγχο. 

Αυτή η "πραγματικότητα" αποτελεί μία ανεξέλεγκτη ωρολογιακή βόμβα στα θεμέλια του τραπεζικού συστήματος και της Ευρωζώνης. 

Ειδικά δε η ESA επισημαίνει ότι το σύνολο αυτών των "φορέων" διαχείρισης κεφαλαίων είναι οριζόντια και κάθετα διασυνδεδεμένο με τις τράπεζες αλλά και με το πλέον ευαίσθητο κομμάτι των συνταξιοδοτικών-ασφαλιστικών ταμείων και των ασφαλιστικών εταιρειών, που λόγω των μηδενικών και αρνητικών επιτοκίων βρίσκονται σε προϊούσα ασφυκτική κατάσταση. 

Πολύ σύντομα δε μπορεί να βρεθούν σε αδυναμία να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους...

Μπροστά σ' αυτή την κατάσταση η ESA συνιστά στην ΕΚΤ και τον Κομισιόν  την άμεση δρομολόγηση ελέγχων και ενός "κανονιστικού πλαισίου” λειτουργίας πριν είναι αργά…

Προς το παρόν επικρατεί απόλυτη μυστικότητα για το πως θα μπορούσε να γίνει αυτό, αλλά κάποιες πληροφορίες που έχουν προς το παρόν διαρρεύσει αναφέρουν ότι ήδη οι αρμόδιες γενικές διευθύνσεις της Κομισιόν και της ΕΚΤ έχουν κινηθεί και διαμορφώνουν ένα πλαίσιο "μέτρων”. Το πλαίσιο αυτό μπορεί πολύ σύντομα να δρομολογήσει διαδικασίες Stress test σε όλους τους φορείς του σκιώδους τραπεζικού συστήματος…

Το ενδιαφέρον εδώ είναι ότι σύμφωνα με τους αξιωματούχους της ESA που έκαναν την έρευνα, προσδιορίζεται ως βασική αιτία της δημιουργίας αυτού του χρηματοπιστωτικού "Φρανκενστάιν", η ενεργοποίηση του νέου αυστηρού κανονιστικού πλαισίου στο ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα. 

Το σφίξιμο της εποπτείας τα τελευταία τρία χρόνια σε συνδυασμό με την πρωτοφανή αύξηση της διαθέσιμης ρευστότητας από τις κεντρικές τράπεζες και τις "μηδενικές" αποδόσεις των κρατικών ομολόγων έσπρωξαν τεράστιους όγκους επενδυτικών κεφαλαίων στην μη εποπτευόμενη περιοχή του σκιώδους χρηματοπιστωτικού συστήματος και των κάθε είδους funds διαχείρισης κεφαλαίων. 

Το μη εποπτευόμενο αυτό κομμάτι της αγοράς "φούσκωσε” σε πρωτοφανή επίπεδα καθώς είχε την απόλυτη ελευθερία υπερ-μόχλευσης των κεφαλαίων σε αναζήτηση αποδόσεων.

Τώρα η ΕΚΤ και η Κομισιόν καλούνται να βάλουν σε έλεγχο ενα "φρανκενστάιν” που γεννήθηκε από την προσπάθεια να μπει σε έλεγχο το παλιό τραπεζικό σύστημα μετά την έκρηξη του 2008...