Μια σειρά από μεγάλες οικονομίες θα μπορούσαν να δουν τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας να "κόβονται" ή τις προοπτικές τους να υποβαθμίζονται, αν τα σημερινά ιστορικά χαμηλά επιτόκια αυξηθούν σε πιο "φυσιολογικά" επίπεδα, προειδοποιεί η Standard and Poor 's.

Χωρίς τις υπερ-υποστηρικτικές πολιτικές των μεγάλων κεντρικών τραπεζών, τα οικονομικά των περισσότερων από τις κορυφαίες χώρες του κόσμου θα βρεθούν σε χειρότερη θέση, αφού τα τελευταία χρόνια δεν έχει σημειωθεί σημαντική σύσφιξη των προϋπολογισμών τους.

Τα ελλείμματα για τις περισσότερες από τις 25 χώρες που ανέλυσε η S&P θα ήταν από 1% έως 2% του ΑΕΠ υψηλότερα αν τα επιτόκια ήταν πιο κοντά στον μακροπρόθεσμο μέσο όρο τους, πράγμα που σημαίνει ότι μια αύξηση των επιτοκίων αποτελεί άσχημα νέα για τα δημοσιονομικά των χωρών.

"Αν τα επιτόκια αυξηθούν χωρίς να αντισταθμιστεί αυτό από αύξηση της ανάπτυξης και των εσόδων, η δημοσιονομική επίδοση θα επιδεινωθεί", τονίζει ο Moritz Kraemer, αναλυτής της S&P, είπε νέα του έκθεση.

"Δεδομένου ότι οι δημοσιονομικές επιδόσεις είναι ένα στοιχείο της μεθοδολογίας των αξιολογήσεων που ακολουθούμε, οι καθοδικές πιέσεις στις αξιολογήσεις θα ενταθούν σε αυτή την περίπτωση".

Οι ΗΠΑ θα είχαν κατά 1,3% του ΑΕΠ μεγαλύτερο έλλειμμα πέρυσι αν τα επιτόκια βρισκόντουσαν σε επίπεδα κοντά στον μακροπρόθεσμο μέσο όρο τους.
Το ζήτημα είναι περισσότερο έντονο στην ευρωζώνη, όπου η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ξεκινά ένα νέο γύρο τόνωσης, με τη μορφή των αγορών εταιρικών ομολόγων, σημειώνει η S&P.

Τα ελλείμματα της Ιταλίας, της Γαλλίας και της Ισπανίας θα ήταν 2% υψηλότερα και ο προϋπολογισμός της Γερμανίας θα "έτρεχε" έλλειμμα 1,6%, αν τα επιτόκια ήταν κοντά στον μέσο όρο τους.

Εκτός ευρωζώνης, η Βρετανία θα σημείωνε 1,9% υψηλότερο έλλειμμα, ενώ στην Πολωνία και τη Νότια Αφρική θα ήταν 1,3% υψηλότερο, προσθέτει η S&P.
Στο άλλο άκρο βρίσκονται οι αναδυόμενες οικονομίες, με τη Βραζιλία, τη Ρωσία, την Ινδονησία και την Κίνα να ωφελούνται από μια επιστροφή στα επιτόκια που επικρατούσαν το 2001-2008.

"Στις ανεπτυγμένες οικονομίες, δεν υπάρχει λόγος για εφησυχασμό. Οι πρόσφατες βελτιώσεις στους προϋπολογισμούς έγιναν κυρίως λόγω των καταπραϋντικής επίδρασης της νομισματικής επέκτασης. Η δημοσιονομική προσαρμογή φαίνεται να έχει σταματήσει σε πολλές οικονομίες", τόνισε ο Kraemer.

Ελευθερία Κούρταλη