του Κωνσταντίνου Μαριόλη

Με σημαντικά και ουσιαστικά “όπλα” εισέρχεται από σήμερα η Εθνική Τράπεζα στην τελική ευθεία της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, με την έναρξη διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων προτίμησης και των “αποκομμένων” μετοχών.

Σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, η διοίκηση της Εθνικής έχει εξασφαλίσει κεφάλαια ύψους 800 εκατ. ευρώ μέσω υποσχέσεων (μένει οι υποσχέσεις να υλοποιηθούν), χωρίς να έχει ξεκινήσει η διαδικασία του retail, η οποία αρχίζει σήμερα και θα διαρκέσει έως τις 13 Ιουνίου. Συνεπώς, από τη διαδικασία του retail η Εθνική αναζητά έως και 317 εκατ. ευρώ. Βασικός στόχος της διοίκησης είναι η κάλυψη τουλάχιστον 1 δισ. ευρώ, ενώ και ο στόχος των 1,17 δισ. ευρώ δεν θεωρείται ακατόρθωτος.

Είναι, λοιπόν, λογικό να έχει ενισχυθεί η αισιοδοξία στο στρατόπεδο της Εθνικής, όπως αυτή αποτυπώνεται από τα μηνύματα που φτάνουν λίγο πριν την μετουσίωση του ενδιαφέροντος μέσω της διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων.

Πληροφορίες επίσης αναφέρουν ότι μέχρι στιγμής το ενδιαφέρον προέρχεται κυρίως από Έλληνες επιχειρηματίες, είτε παλαιούς είτε νέους μετόχους, ενώ υπάρχουν υποψήφιοι επενδυτές και από το εξωτερικό.

Σε ότι αφορά τη μη συμμετοχή των ασφαλιστικών ταμείων, η Εθνική κινήθηκε προληπτικά, όταν από τα τέλη Απριλίου είχε αυξήσει τον στόχο της ιδιωτικής συμμετοχής στο 12%, θέλοντας με αυτόν τον τρόπο να δημιουργήσει ένα “μαξιλάρι” στην περίπτωση που τα ταμεία “αποκλείονταν” από τη διαδικασία. Έτσι σήμερα η διοίκηση της τράπεζας εμφανίζεται βέβαιη ότι η μη συμμετοχή των Ταμείων δεν θα πλήξει σοβαρά το αποτέλεσμα της αύξησης, λόγω του έντονου ενδιαφέροντος από επενδυτές.

Σε καθαρά χρηματιστηριακό επίπεδο, αναλυτές σημειώνουν ότι η αγορά τήρησε στάση αναμονής όσο η μετοχή της ΕΤΕ βρισκόταν σε αναστολή διαπραγμάτευσης, γεγονός που υποδεικνύει ότι σήμερα είναι πολύ πιθανό να υπάρξει “έκρηξη” της συναλλακτικής δραστηριότητας. Αναμένεται, λοιπόν, σημαντική ενίσχυση του τζίρου, με το ενδιαφέρον να επικεντρώνεται στο δικαίωμα της Εθνικής.

Επίσης, εκκρεμεί το θέμα των Ταμείων, αφού όπως όλα δείχνουν δεν θα συμμετάσχουν στις ΑΜΚ και θα κληθούν να πουλήσουν τα δικαιώματα που κατέχουν. Δεδομένου δε, ότι θα προσπαθήσουν να πουλήσουν τα δικαιώματα στο υψηλότερο δυνατό σημείο, αναμένεται να υπάρξει μεγάλη προσφορά. Αυτό θα εξαρτηθεί, σύμφωνα με αναλυτές, από το αν τα δικαιώματα των ταμείων θα πουληθούν μέσω προσυμφωνημένων συναλλαγών.

Οι ίδιοι αναλυτές υπογραμμίζουν πως οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν κατά νου ότι η διαδικασία της ανακεφαλαιοποίησης στην ουσία μόλις ξεκινά και η προσφορά που θα υπάρχει μέσα στο επόμενο διάστημα και κυρίως μετά την πρώτη ημερομηνία εξάσκησης των warrants θα είναι σημαντική. Προσθέτουν δε, ότι όλα πρέπει να κυλήσουν αργά και σταθερά για να μπορεί να χαρακτηριστεί η διαδικασία βιώσιμη.

Επίσης σημειώνουν πως η τρομακτική μεταβλητότητα που έχει παρατηρηθεί το τελευταίο διάστημα αναμένεται να “καταλαγιάσει” στο επόμενο διάστημα, ενώ για τα warrants τονίζουν πως αν εξασκηθεί ομαλά το πρώτο και το δεύτερο τότε οι κάτοχοί τους μπορούν να αναμένουν ουσιαστικά κέρδη κατά την εξάσκηση των επόμενων.

Η τιμή εκκίνησης για τη μετοχή της ΕΤΕ, μετά το reverse split, ορίστηκε στα 4,53 ευρώ, ενώ η τιμή διάθεσης στην ΑΜΚ ορίστηκε στα 4,29 ευρώ. Οι παλαιοί μέτοχοι της Εθνικής θα μπορούν μεταξύ 30/5/13 και 13/6/13 να εξασκήσουν τα δικαιώματά τους, ενώ τα δικαιώματα θα διαπραγματεύονται στο Χ.Α. μέχρι τις 7/6/13.

Από σήμερα, το σύνολο εισηγμένων μετοχών της τράπεζας που προκύπτει από το reverse split και είναι διαπραγματεύσιμες στο Χ.Α. ανέρχεται σε 122.660.120 μετοχές, με νέο κωδικό ISIN GRS003003019, τελική ονομαστική αξία μετοχής ευρώ 0,30 -μετά την μείωση του Μ.Κ- και με προσαρμοσμένη τιμή εκκίνησης μετοχής ευρώ 4,53.