Του Κωνσταντίνου Μαριόλη

Τουλάχιστον 2 δισ. ευρώ καλούνται να συγκεντρώσουν μέσα στο επόμενο 20ήμερο οι τέσσερις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας, αν θέλουν να διατηρήσουν το δικαίωμα ανάκτησης του πλήρους ελέγχου της τράπεζας στο μέλλον.

Οι γενικές συνελεύσεις της Eθνικής, της Eurobank, της Πειραιώς και της Alpha Bank θα έχουν πραγματοποιηθεί έως το τέλος Απριλίου και συνεπώς, έως εκείνη την ημερομηνία θα πρέπει να έχουν “κλειδώσει” οι συμμετοχές των μεγαλύτερων ιδιωτικών κεφαλαίων.

Alpha Bank και Τρ. Πειραιώς είχαν μεγαλύτερο διάστημα... προετοιμασίας στη διάθεσή τους (δεδομένου ότι για ΕΤΕ και Eurobank άλλαξαν στην πορεία τα δεδομένα), με αποτέλεσμα να έχουν ολοκληρώσει τους πιο σημαντικούς κύκλους επαφών με εν δυνάμει επενδυτές. Τόσο από τις διοικήσεις των δύο ομίλων, όσο και από... θεσμικά χείλη όπως αυτά του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος, εκφράζεται συγκρατημένη αισιοδοξία για την κάλυψη τουλάχιστον του 10%. Μάλιστα, στα υψηλότερα κλιμάκια των εν λόγω τραπεζών γίνεται λόγος ακόμη και για υπερκάλυψη του ελάχιστου ποσού.

Η Εθνική ανακοίνωσε χθες ότι σχεδιάζει την έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων (CoCos) έως του ποσού των 1,9 δισ. ευρώ. Δεδομένου δε, ότι οι κεφαλαιακές της ανάγκες ανέρχονται σε 9,756 δισ. ευρώ, τα ελάχιστα κεφάλαια που πρέπει να βάλουν οι ιδιώτες διαμορφώνονται στα 785,6 εκατ. ευρώ, στην περίπτωση βέβαια που χρησιμοποιηθούν όλα τα CoCos. Η γενική συνέλευση της ΕΤΕ θα πραγματοποιηθεί στις 19 Απριλίου, ενώ σε περίπτωση που δεν επιτευχθεί η απαρτία που απαιτείται θα συγκληθεί στις 24 Απριλίου η πρώτη επαναληπτική συνέλευση και στις 29 Απριλίου 2013 η δεύτερη επαναληπτική.

Η Eurobank από την πλευρά της, αποφάσισε να συγκαλέσει γενική συνέλευση στις 30 Απριλίου σε μία... και μοναδική απόπειρα, καθώς μπορεί να συγκεντρώσει απαρτία αφού ο βασικός μέτοχος (ΕΤΕ) κατέχει ποσοστό 84,3%. Ορισμένοι παράγοντες, μάλιστα, εκτιμούν ότι η Eurobank έχει τη δυνατότητα να εκμεταλλευτεί τον περιορισμένο χρόνο με μεγαλύτερη ευχέρεια, λόγω ακριβώς αυτού του γεγονότος. Τα ιδιωτικά κεφάλαια που χρειάζεται η τράπεζα για να αποφύγει τον πλήρη έλεγχο του ΤΧΣ διαμορφώνονται στα 580 εκατ. ευρώ καθώς οι κεφαλαιακές ανάγκες έχουν καθοριστεί στα 5,8 δισ. ευρώ. Το ελάχιστο της ιδιωτικής συμμετοχής θα καθοριστεί από την χρήση CoCos, για το ύψος των οποίων δεν έχει δοθεί σαφής ένδειξη από την τράπεζα, ωστόσο σύμφωνα με πληροφορίες δεν αναμένεται να ξεπεράσουν τα 1,5 δισ. ευρώ.

Ο όμιλος της Τρ. Πειραιώς θα χρειαστεί να αντλήσει τουλάχιστον 733 εκατ. ευρώ, δεδομένου ότι οι κεφαλαιακές ανάγκες διαμορφώνονται στα 7,33 δισ. ευρώ. Στο καλύτερο σενάριο, η τράπεζα επιθυμεί να συγκεντρώσει μεγαλύτερο ποσοστό από το 10%, ενώ σε περίπτωση... αστοχίας υπάρχει πάντα η εναλλακτική των CoCos, με την έκδοση των οποίων η ελάχιστη ιδιωτική συμμετοχή υποχωρεί στα 533 εκατ. ευρώ.

Με κεφαλαιακές ανάγκες της τάξης των 4,571 δισ. ευρώ, η Alpha Bank καλείται να συγκεντρώσει 457 εκατ. ευρώ από την αγορά, χωρίς να υπολογίζεται η χρήση CoCos. Αν δεν καλυφθεί ο στόχος τουλάχιστον του 10%, τότε η τράπεζα θα προβεί στην έκδοσή τους, έχοντας τη δυνατότητα να μειώσει την ελάχιστη ιδιωτική συμμετοχή έως τα 257 εκατ. ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι η γενική συνέλευση της τράπεζας έχει εγκρίνει την έκδοση CoCos έως του ποσού των 2 δισ. ευρώ.

Για όλα τα παραπάνω βέβαια, εκκρεμεί το πράσινο φως από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, το οποίο καλείται να αποφασίσει αν τα σχέδια για συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών είναι αξιόπιστα. Η "ετυμηγορία" αναμένεται να εκδοθεί, όπως αποκάλυψε χθες το Capital.gr, μέσα στο εξαιρετικά αυστηρό πλαίσιο που διαμορφώνεται από τους όρους που θέτει το ESM και η τρόικα, στα επόμενα 24ωρα.