«Όσοι δεν πιαστούν απροετοίμαστοι, θα ωφεληθούν από την κρίση. Εμείς είμαστε πανέτοιμοι.» Αυτό υποστηρίζει ο κ. Τάκης Κανελλόπουλος Διευθυντής Επενδυτικών σχέσεων του ομίλου Τιτάν.

 

Ο ίδιος δεν κρύβει ότι 2009 προβλέπεται δύσκολη χρονιά. Αλλά η διοίκηση της εταιρείας έχει πλάνο αντιμετώπισης της κρίσης εξισορρόπησης κάποιων αρνητικών πληγμάτων που μπορούν να προκύψουν. Η μείωση των επιτοκίων και η πτώση της τιμής των καυσίμων αναμένεται να εξισορροπήσουν τα προβλήματα από τη διαφαινόμενη ύφεση. Το 2010 η παραγωγική ικανότητα του ομίλου θα έχει αυξηθεί κατά 20%.

 

Για την ταλαιπωρία της μετοχής και τα πιθανά προβλήματα που ενδέχεται να κρύβει το 2009 ο κ. Κανελλόπουλος υποστηρίζει:

"Για εταιρείες σαν τον Τιτάνα κάποιος πρέπει να έχει μια μακροπρόθεσμη οπτική γωνία από την οποία βλέπει τα πράγματα. Αυτή την περίοδο που διανύουμε τόσο για την εταιρεία όσο και τους επενδυτές το βασικότερο θέμα δεν είναι η κερδοφορία. Είναι η ρευστότητα. Οι εταιρείες που έχουν επαρκή ρευστότητα θα καταφέρουν να αντεπεξέλθουν της κατάστασης, αλλά και να βγουν ενισχυμένες από την κρίση.

 

Η ρευστότητα της εταιρείας είναι σε ικανοποιητικά επίπεδα. Περίπου τρεις φορές το EBITDA. Το οποίο είναι αυξημένο ήδη. Το 40% της δραστηριότητάς μας αφορά την αγορά των ΗΠΑ. Αυτό σημαίνει ότι η κερδοφορία μας υπόκειται τις συνέπειες ήδη από πέρυσι. Έχουμε εξασφαλισμένο δανεισμό μακροχρόνιο. Στα επόμενα 3,5 χρόνια τα ποσά που πρέπει να αποπληρώσουμε φτάνουν τα 300 εκατ. Μιλάμε για λήξεις δανείων. Στη διάρκεια αυτή υπάρχουν υπογεγραμμένες συμβάσεις οι οποίες μαζί με τα 130 εκατ. ευρώ ρευστό στο ταμείο ξεπερνούν τα 400 εκατ. ευρώ. Αυτό δείχνει ότι οι ταμειακές ροές μας δεν θα υποστούν κάποιου είδους βραχυκύκλωμα".

 

Ο ίδιος συμπληρώνει ότι: "Η πτώση των επιτοκίων θα δημιουργήσει οφέλη. Η εταιρεία ακολουθεί συντηρητική πολιτική και γι’ αυτό είναι έτοιμη να πληρώσει υψηλότερα spread, να εξασφαλιστεί από πιθανούς αστάθμητους παράγοντες.  

Οι αγορές των Βαλκανίων και της Αφρικής παραμένουν ισχυρές ακόμη, αλλά οι εκτιμήσεις τις θέλουν να πλήττονται από την κρίση σύντομα». 

Στην ερώτηση για το μέγεθος του πλήγματος που θα μπορούσε να δεχτεί η εταιρεία από τις αναπτυσσόμενες αγορές το στέλεχος του Τιτάνα είναι σαφές: «Μια περίοδο μικρότερης κερδοφορίας από εκεί». 

Μικρότερης κερδοφορίας, όχι ζημιών; «Είμαστε πολύ μακριά από αυτό το ενδεχόμενο.

"Θα πρέπει να γίνουν πράγματα και θάματα που λένε για να φτάσει μια εταιρεία σαν τον Τιτάνα σε ζημιές. Κοιτάξτε, στη δικιά μας την αγορά μεταβολές της τάξης του 10% είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω θεωρούνται σημαντικές. Από πλευράς ζήτησης μιλάμε.

 

Στο εννεάμηνο έχουμε ήδη μείωση της τάξης του 17% στην κερδοφορία, οπότε δεν θα είναι και πολύ διαφορετικό το σύνολο του έτους, καθώς υπολείπεται ένα τρίμηνο. Για του χρόνου είναι νωρίς ακόμη. Αλλά υπάρχουν κάποιες παράμετροι, όπως το κόστος των καυσίμων, που θα εξισορροπήσουν τις όποιες απώλειες ή μέρος τους. Αυτό θα έχει σημαντική επίδραση αν η πτώση των τιμών στα καύσιμα διατηρηθεί στο δεύτερο εξάμηνο του 2009.

 

Το δεύτερο θετικό είναι ότι στο περιβάλλον της κρίσης μειώνεται η αύξηση της παραγωγή τσιμέντου παγκοσμίως η οποία εμφάνισε αλματώδη αύξηση τα τελευταία χρόνια σε επίπεδο δημιουργία νέων εργοστασίων. Αυτό πλέον, δεν απειλεί την ισορροπία ζήτησης προσφοράς». 

Στην ερώτηση για την μερισματική πολιτική η απάντηση ήταν: «Είναι νωρίς να μιλήσουμε για το μέρισμα. Η απόφαση θα παρθεί το Φεβρουάριο όταν θα γίνουν γνωστά τα αποτελέσματα. Η πολιτική της εταιρείας για αυτούς που μας ξέρουν χρόνια, είναι το μέρισμα να κινείται πάνω-κάτω ανάλογα με την κερδοφορία.

 

Η κρίση γεννά ευκαιρίες. Αυτή τη στιγμή οι προτεραιότητες μας είναι τα δυο εργοστάσια που χτίζουμε στην Αλβανία και την Αίγυπτο. Τα οποία θα απορροφήσουν μέρος από την κερδοφορία μας. Αν αυτά θα είναι έτοιμα το 2009 το 2010 θα έχουμε 20% αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας. Ελπίζουμε ότι η αγορά της Αμερικής θα γυρίσει πριν από τις υπόλοιπες. Από το 2010 και μετά οι προοπτικές στρώνουν. Για το 2009 υπάρχουν αρνητικές και θετικές ενδείξεις, αλλά ακόμη δεν μπορεί κάποιος να κάνει προβλέψεις. Είμαστε προετοιμασμένοι για την μπόρα και όταν λήξει θα είμαστε πιο δυνατοί".