Συνεχης ενημερωση

    Τετάρτη, 21-Μαρ-2018 12:14

    Τα υψηλότερα επιτόκια των ΗΠΑ, δεν θα προκαλέσουν μία ακόμη κρίση στις αναδυόμενες αγορές

    Τα υψηλότερα επιτόκια των ΗΠΑ, δεν θα προκαλέσουν μία ακόμη κρίση στις αναδυόμενες αγορές
    • Εκτύπωση
    • Αποθήκευση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου

    Του Panos Mourdoukoutas

    Τα αυξανόμενα επιτόκια των ΗΠΑ θα αναστατώσουν τις αναδυόμενες αγορές, αλλά δεν θα προκαλέσουν μία ακόμη οικονομική κρίση, τουλάχιστον όχι στο κοντινό μέλλον.

    Τα υψηλότερα επιτόκια των ΗΠΑ λειτουργούν συνήθως αρνητικά για τις χρηματοπιστωτικές αγορές των αναδυόμενων οικονομιών. Για έναν προφανή λόγο. Μειώνουν το χάσμα μεταξύ των επιτοκίων των αναδυόμενων αγορών και των επιτοκίων των ΗΠΑ, αντιστρέφοντας το αρμπιτράζ επιτοκίων (carry trade) στις αναδυόμενες αγορές - τις ροές κεφαλαίων από τις ΗΠΑ όπου τα επιτόκια ήταν χαμηλά, στις αναδυόμενες αγορές όπου τα επιτόκια ήταν υψηλά.

    Μερικές φορές η αντιστροφή του carry trade των αναδυόμενων αγορών μπορεί να είναι ξαφνική, προκαλώντας χρηματοπιστωτικές κρίσεις σε χώρες με αυξανόμενα ελλείμματα τρεχουσών συναλλαγών που βασίζονται στις εισροές ξένων κεφαλαίων για τη χρηματοδότησή τους.

    Αυτό συνέβη στα μέσα της δεκαετίας του 1990, όταν τα αυξανόμενα επιτόκια των ΗΠΑ ακολουθήθηκαν από ξαφνικές εκροές κεφαλαίων από το Μεξικό και τη Νοτιοανατολική Ασία, προκαλώντας οικονομική κρίση στο Μεξικό και σε ορισμένες χώρες της Νοτιοανατολικής Ασίας.

    Μάλλον δεν θα συμβεί κάτι τέτοιο αυτή τη φορά. Η άνοδος των επιτοκίων των ΗΠΑ έρχεται σε μια περίοδο αύξησης των τιμών των βασικών εμπορευμάτων, γεγονός που αντικατοπτρίζεται στο Powershares DB Commodity Index Tracking Fund, που ενισχύθηκε κατά 21,48% τα τελευταία δύο χρόνια.

    Η άνοδος των τιμών των βασικών εμπορευμάτων βοήθησε τις οικονομίες αναδυόμενων αγορών που εξάγουν βασικά προϊόντα να βελτιώσουν τα ελλείμματα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών τους, μειώνοντας την εξάρτηση τους από το ξένο κεφάλαιο για τη χρηματοδότησή τους.

    Η Βραζιλία είναι ένα παράδειγμα. Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών της χώρας βελτιώθηκε πρόσφατα, φθάνοντας τα 4,310 εκατ. δολ. τον Ιανουάριο του 2018, χαμηλότερα από το έλλειμμα των 5,085 εκατ. δολ. το προηγούμενο έτος και τις προσδοκίες της αγοράς για έλλειμμα 4,991 εκατ. δολ..

    Εν τω μεταξύ, τα αποθεματικά ξένων κεφαλαίων της Βραζιλίας αυξήθηκαν σε 377,035 εκατ. δολ. το Φεβρουάριο από 375,701 εκατ. δολ. τον Ιανουάριο του 2018 και κοντά στο υψηλό των 381,843 εκατ. δολ. τον Αύγουστο του 2017.

    Η Νότια Αφρική είναι μια άλλη περίπτωση. Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών περιορίστηκε στα 108,9 δισ. ραντ Νότιας Αφρικής το τρίτο τρίμηνο του 2017 από το αναθεωρημένο ποσό των 110,7 δισ. ραντ την προηγούμενη περίοδο.

    Αυτό βοήθησε τη Νότια Αφρική να αποφύγει μια κρίση, καθώς τα αποθέματα ξένου κεφαλαίου της χώρας μειώνονται, έχοντας υποχωρήσει κατά 450 εκατ. δολάρια στα 50,05 δισ. δολ. τον Φεβρουάριο του 2018, ήτοι στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2017.

    Οι χρηματοπιστωτικές αγορές το έχουν προσέξει αυτό. Το iShares MSCI της Βραζιλίας αυξήθηκε κατά 64,10% τα τελευταία δύο χρόνια, ενώ το iShares MSCI της Νότιας Αφρικής αυξήθηκε κατά 37,79%.

    ETF 2-year performance
    iShares MSCI Brazil (EWZ) 64.10%
    iShares MSCI South Africa (EZA) 37.79

    Βέβαια, οι επενδυτές θα πρέπει να είναι πολύ προσεκτικοί όσον αφορά την τοποθέτηση επιθετικών στοιχημάτων στις αναδυόμενες αγορές, καθώς τα αυξανόμενα επιτόκια των ΗΠΑ θα μπορούσαν τελικά να επιβραδύνουν την παγκόσμια οικονομία, περιορίζοντας τις περαιτέρω αυξήσεις στις τιμές των βασικών εμπορευμάτων.

    Διαβάστε ακόμα για:

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    Forbes 100+ The Greek List

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

    18:07 10/12

    Η IPO της εταιρείας real estate JY Grandmark "εκτόξευσε" την περιουσία της οικογένειας Clan

    Η εισαγωγή της JY Grandmark στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ εκτίναξε πάνω από το 1 δισ. δολάρια την περιουσία της οικογένειας Clan, από τις πλουσιότερες της Κίνας στον τομέα του real estate.

    08:32 10/12

    Amazon: Η "προσωπική αντιπάθεια" του Τραμπ για τον Bezos η αιτία απώλειας της σύμβασης του Πενταγώνου

    Η Amazon σε αγωγή που κατέθεσε σε ομοσπονδιακό δικαστήριο υποστηρίζει ότι ο Τραμπ, ο οποίος δεν κρύβει την αντιπάθειά του για τον Μπέζος και την Amazon, "παρενέβη ευθέως" στη διαδικασία επιλογής,...

    17:59 09/12

    T-Mobile-Sprint: Ξεκινά η δικαστική μάχη για την υπεράσπιση συγχώνευσης αξίας 26 δισ. δολ.

    Οι γενικοί εισαγγελείς των ΗΠΑ έχουν προχωρήσει σε αγωγές για να εμποδίσουν τη συγχώνευση αξίας 26 δισ. δολ. των T-Mobile και Sprint, με το σκεπτικό ότι κάτι τέτοιο θα έπληττε τον ανταγωνισμό.

    08:33 09/12

    Οι πιο ακριβοπληρωμένοι μουσικοί του κόσμου για το 2019

    Με απολαβές 185 εκατ. δολαρίων η Taylor Swift βρέθηκε στην κορυφή της λίστας, αφήνοντας δεύτερο τον Kayne West. Δύο συμμετέχοντες έσπασαν επίσης το φράγμα των 100 εκατ., ενώ υπάρχουν και εννέα...

    08:06 08/12

    Οι κροίσοι που υποστηρίζουν την προεκλογική εκστρατεία του Joe Biden

    Τα συνολικά κεφάλαια που έχει συγκεντρώσει ο Biden, ύψους 38 εκατ. δολ., υστερούν έναντι των ανταγωνιστών του, B. Sanders (75 εκατ.) και της El. Warren (60 εκατ.).

    08:04 08/12

    Πώς μπορείς να δημιουργήσεις μια πετυχημένη εφαρμογή για video streaming

    Εξοικονομήστε κεφάλαια, γνωρίστε το κοινό σας, να παρέχετε σε τακτική βάση πρωτότυπο περιεχόμενο και να είστε έτοιμοι να προσαρμοστείτε.

    10:05 07/12

    Γιατί οι μετοχές των Apple, Google, Nike έφτασαν σε νέα υψηλά επίπεδα-ρεκόρ

    Το βλέμμα της Wall Street επικεντρώνεται στις εμπορικές διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Κίνας και στην καταληκτική ημερομηνία της 15ης Δεκεμβρίου.

    14:10 06/12

    H IPO της Saudi Aramco επιβεβαιώνει ότι η αξία της ξεπερνά εκείνη των Apple και Microsoft

    H Aramco τιμολόγησε τις μετοχές στο άνω άκρο του εύρους τιμής, οδηγώντας την αποτίμηση στα $1,7 τρισ.

    00:05 06/12

    Γιατί ο Elon Musk δεν έχει φράγκο στην τσέπη αν και δισεκατομμυριούχος

    Ο Elon Musk βρέθηκε την Τετάρτη σε δικαστήριο του Λος Άντζελες, όπου κατέθεσε στο πλαίσιο της δίκης του για δυσφήμηση μέσω αναρτήσεών του στο twitter το 2018, στις οποίες αποκάλεσε έναν μη επώνυμο...

    15:29 05/12

    Σαμπάνια, LVMH, τυριά τα υποψήφια "θύματα" των Αμερικανικών δασμών στη Γαλλία

    Η απειλή Τραμπ για δασμούς έως 100% σε γαλλικά αγαθα, θα αυξήσει το κόστος δημοφιλών προϊόντων για τους Αμερικανούς καταναλωτές.

    07:59 05/12

    Black Friday και Cyber Monday δίνουν "μαθήματα" για το "κυνήγι" των καταναλωτών

    Μπορεί οι εκπτωτικές καμπάνιες των διαδικτυακών καταστημάτων να ξεκίνησαν φέτος πιο νωρίς από κάθε άλλη φορά και να "έκλεψαν" ένα μέρος από τον καταναλωτικό ντόρο της Black Friday, ωστόσο τα τελικά...

    14:32 04/12

    Τι μας λέει για την αγορά η αποτυχία του τελευταίου deal του Buffett

    Η απόφαση του Buffett να μην μπει σε έναν πόλεμο προσφορών με την Apollo για την απόκτηση της Tech Data Corp., εγείρει ερωτήματα για το αν η χρηματιστηριακή αγορά στο σύνολό της είναι υπερτιμημένη.

    08:06 04/12

    Τα "30 κάτω των 30" κορυφαία "οικονομικά μυαλά" για το 2020

    Το Forbes παρουσιάζει την αφρόκρεμα της νέας γενιάς των traders και dealmakers του χρηματοοικονομικού τομέα, οι οποίοι παρότι δεν έχουν φτάσει ακόμη τα 30 κατέχουν εξέχουσες θέσεις στον χώρο. Τα...

    17:35 03/12

    Οι "30 Under 30" του 2020 με αριθμούς: Νέοι Αμερικανοί και Καναδοί που μπορούν να αλλάξουν το μέλλον

    Αυτοί οι επιχειρηματίες μαθαίνουν σε ιούς να καταπολεμούν τον καρκίνο, αναπτύσσουν τεχνολογία για να βοηθήσουν τους αστροναύτες να αναπνέουν στον Άρη.

    08:07 03/12

    Forbes: Οι κορυφαίοι Ευρωπαίοι επενδυτές της "Λίστας του Μίδα" για το 2019

    Η έκρηξη επενδυτικών κεφαλαίων προς τον ευρωπαϊκό τεχνολογικό κλάδο, έφερε ανακατατάξεις αλλά και τέσσερις νέες παρουσίες στη φετινή "Λίστα του Μίδα".

    18:37 02/12

    Αυτές τις μετοχές αγοράζουν οι insiders - Πρέπει να τις αγοράσετε κι εσείς;

    Ορισμένες μετοχές που "σνομπάρει" η αγορά, οι insiders φαίνεται να τις προτιμούν, πηγαίνοντας κόντρα στη γενικότερη τάση. Μήπως ξέρουν κάτι που οι υπόλοιποι επενδυτές αγνοούν;

    Jeff Bezos

    Jeff Bezos

    108,4 δισ. $

    -592,8 εκ. $

    Bill Gates

    Bill Gates

    106,8 δισ. $

    +78,6 εκ. $

    Bernard Arnault

    Bernard Arnault

    105,3 δισ. $

    -625,8 εκ. $

    Warren Buffett

    Warren Buffett

    87,3 δισ. $

    +55,0 εκ. $

    Mark Zuckerberg

    Mark Zuckerberg

    74,4 δισ. $

    -170,8 εκ. $