Συνεχης ενημερωση

    Πέμπτη, 20-Ιαν-2022 12:58

    Πώς επηρεάζεται η Wall Street από τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ

    Wall Street
    • Εκτύπωση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου

    Του Sergei Klebnikov

    Η Wall Street έχει κάνει δύσκολη αρχή μέχρι στιγμής φέτος, εξαιτίας μιας σειράς προκλήσεων, όπως ο αυξανόμενος πληθωρισμός και οι αναμενόμενες αυξήσεις των επιτοκίων. Οι ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου στις ΗΠΑ θα κάνουν το 2022 ακόμη πιο δύσκολο, προσθέτοντας ένα ακόμη παράγοντα αβεβαιότητας στο επενδυτικό κλίμα. 

    Οι τιμές καταναλωτή εκτοξεύονται με τον πληθωρισμό να βρίσκεται σε υψηλά σχεδόν 40 ετών, τα προβλήματα στις αλυσίδες εφοδιασμού συνεχίζουν να υφίστανται και τα κρούσματα του κορονοϊού αυξάνονται λόγω της παραλλαγής Όμικρον. Επιπλέον, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) έχει αρχίσει να συσφύγγει τη νομισματική πολιτική σε μια προσπάθεια να ελέγξει τον πληθωρισμό. Μόλις η Fed ολοκληρώσει το tapering των μηνιαίων αγορών περιουσιακών στοιχείων της τον Μάρτιο, σκοπεύει να αυξήσει τα επιτόκια τρεις φορές αργότερα φέτος, κάτι που δεν έχει κάνει από το 2018.

    Τον Νοέμβριο, οι Ρεπουμπλικάνοι ελπίζουν να ανακτήσουν τον έλεγχο είτε της Βουλής των Αντιπροσώπων είτε της Γερουσίας. Θα χρειαστούν πέντε έδρες για να κερδίσουν την πλειοψηφία στη Βουλή των Αντιπροσώπων και μία έδρα στη Γερουσία. Η Πενσυλβάνια, το Ουισκόνσιν, η Αριζόνα, η Τζόρτζια και η Φλόριντα αποτελούν σημαντικούς παράγοντες που θα μπορούσαν να καθορίσουν την αλλαγή ή όχι στο Κογκρέσο. 

    "Το πιο ευνοϊκό αποτέλεσμα για τις αγορές θα ήταν μια νίκη των Ρεπουμπλικάνων τόσο στη Βουλή όσο και στη Γερουσία", λέει ο Jeremy Siegel, καθηγητής Οικονομικών στη Σχολή Wharton του Πανεπιστημίου της Πενσυλβάνια. "Αν οι Ρεπουμπλικάνοι πάρουν τη Βουλή και όχι τη Γερουσία, αυτό θα ήταν επίσης ένα σχετικά ευνοϊκό αποτέλεσμα".

    Για να διαπιστώσει πώς τα διάφορα εκλογικά αποτελέσματα θα επηρεάσουν το χρηματιστήριο, το Forbes ανέλυσε τα δεδομένα της αγοράς από το 1945 με τη βοήθεια της CFRA Research.

    Εν ολίγοις, όταν πρόκειται για τη χρηματιστηριακή απόδοση, οι Δημοκρατικοί πρόεδροι έχουν το πλεονέκτημα. Από το 1945 έως το τέλος του 2021, ο σύνθετος ρυθμός ετήσιας ανάπτυξης του S&P 500 ήταν 9,4% υπό Δημοκρατικούς προέδρους σε σύγκριση με 6,6% υπό Ρεπουμπλικάνους. 

    Οι καλύτερες αποδόσεις, ωστόσο, προέκυψαν υπό Δημοκρατικούς προέδρους που κρατούνταν υπό έλεγχο από ένα διχασμένο ή ρεπουμπλικανικό Κογκρέσο. "Ιστορικά, οι επενδυτές προτιμούν την κατανεμημένη εξουσία στην ομοσπονδιακή κυβέρνηση", αναφέρει ο επικεφαλής οικονομολόγος της RSM, Joe Bruseulas. 

    Για παράδειγμα, ο πρόεδρος Μπαράκ Ομπάμα είχε βρεθεί αντιμέτωπος με ένα διαιρεμένο Κογκρέσο από τον Νοέμβριο του 2010 έως το 2014, με τους Ρεπουμπλικάνους να κατέχουν τη Βουλή των Αντιπροσώπων, ενώ οι Δημοκρατικοί είχαν τη Γερουσία, με τον S&P 500 να σημειώνει άνοδο σχεδόν 70% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.

    Ο μέσος όρος απόδοσης του S&P 500 στα έτη κατά τα οποία οι Δημοκρατικοί κατείχαν ταυτόχρονα τον Λευκό Οίκο και τα δύο σώματα του Κογκρέσου είναι 10,5%. Αν και οι αποδόσεις αυτές δεν είναι κάτι που πρέπει να αγνοηθεί, το καλύτερο σενάριο για τους επενδυτές -με μέσο κέρδος 13,6% για τον S&P 500- είναι όταν ένας Δημοκρατικός πρόεδρος προεδρεύει σε ένα διαιρεμένο Κογκρέσο. Η δεύτερη καλύτερη απόδοση, με μέσο κέρδος 13%, είναι όταν ένας Δημοκρατικός πρόεδρος συνεργάζεται με ένα ενωμένο Ρεπουμπλικανικό Κογκρέσο.

    "Το χειρότερο που μπορεί να συμβεί για τους Δημοκρατικούς είναι να χάσουν τον έλεγχο και των δύο σωμάτων του Κογκρέσου", λέει ο Sam Stovall, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής της CFRA Research. "Σε αυτή την περίπτωση η αγορά θα κέρδιζε χάνοντας, που σημαίνει ότι η Wall Street θα δει μια ελαφρώς βελτιωμένη μέση απόδοση".

    Υπάρχει βέβαια ένα πράγμα που πρέπει να υπολογίσουμε σε περίπτωση που οι Δημοκρατικοί χάσουν, καθώς αυτό θα σημαίνει λιγότερες κυβερνητικές δαπάνες. Ο πρόεδρος Τζο Μπάιντεν και οι Δημοκρατικοί θα έχουν σημαντικά λιγότερες πιθανότητες να περάσουν μεγάλα νομοσχέδια αν οι Ρεπουμπλικάνοι αποκτήσουν τον έλεγχο είτε της Βουλής των Αντιπροσώπων είτε της Γερουσίας. Στις αγορές συχνά αρέσουν οι μεγάλες κυβερνητικές δαπάνες. Σκεφτείτε ότι οι μετοχές "εκτινάχθηκαν" όταν η κυβέρνηση Μπάιντεν πέρασε το νομοσχέδιο για τις υποδομές ύψους 1,2 τρισ. δολαρίων τον περασμένο Νοέμβριο, ενώ οι δημοσιονομικές δαπάνες έδωσαν στις αγορές χώρο για να "τρέξουν", καθώς ο S&P 500 σημείωσε κέρδη 26% τους 12 μήνες που ακολούθησαν τον Μάρτιο του 2020. 

    Το τελευταίο νομοσχέδιο των Δημοκρατικών για τον προϋπολογισμό, το Build Back Better Act, περιλαμβάνει περισσότερες δαπάνες για τις υποδομές και το κλίμα, αλλά έχει κολλήσει εδώ και μήνες μετά την σθεναρή αντίθεση του γερουσιαστή Joe Manchin. Με τις ενδιάμεσες εκλογές να πλησιάζουν -και τις προοπτικές των Δημοκρατικών να μην φαίνονται ακριβώς ρόδινες-, το νομοσχέδιο αυτό θα πρέπει να προωθηθεί πριν από τον Νοέμβριο, καθώς είναι απίθανο να περάσει αν οι Ρεπουμπλικάνοι πάρουν τη Βουλή ή τη Γερουσία, γεγονός που θα σήμαινε λιγότερες δαπάνες για τις αγορές.

    Επομένως, πώς θα κινηθούν οι μετοχές από τώρα μέχρι τον Νοέμβριο; Τα έτη με ενδιάμεσες εκλογές τείνουν να έχουν συνολικά ασθενέστερες αποδόσεις στο χρηματιστήριο. Το δεύτερο έτος μιας προεδρικής θητείας έχει κάποια "μοναδικά χαρακτηριστικά και κανένα από αυτά δεν είναι ευνοϊκό για τους επενδυτές", λέει ο James Stack, πρόεδρος της InvesTech Research και της Stack Financial Management.

    2

    Τα δεύτερα έτη των προεδρικών θητειών αποφέρουν τη χαμηλότερη μέση απόδοση του S&P 500 - μόλις 4,9%. Επιπλέον, το β' και το γ' τρίμηνο των ενδιάμεσων ετών οδηγούν στις χειρότερες αποδόσεις, μειωμένες κατά μέσο όρο κατά 1,8% και 0,5%, αντίστοιχα.

    Το 2022 θα μπορούσε να είναι χειρότερο από τον μέσο όρο, δεδομένων των ανησυχιών για τον πληθωρισμό, τις μεταλλάξεις του κορονοϊού, τις διαταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες και τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Fed. "Δεν υπάρχει τίποτα που η αγορά δεν αντιπαθεί περισσότερο από την αβεβαιότητα και αυτό θα οδηγήσει σε αύξηση της μεταβλητότητας, ειδικά το 2022", σημειώνει ο Stack, ο οποίος τονίζει ότι η νομισματική πολιτική θα μπορούσε να τρομάξει τις αγορές ακόμη περισσότερο από ό,τι αναμένεται χάρη στο σχέδιο της Fed να συρρικνώσει γρήγορα τον ισολογισμό της.

    Ωστόσο, υπάρχουν κάποια καλά νέα στον ορίζοντα. Τα ιστορικά στοιχεία δείχνουν ότι το δ' τρίμηνο των ενδιάμεσων ετών και το α' τρίμηνο του επόμενου έτους έχουν τις δύο ισχυρότερες αποδόσεις σε ολόκληρη τη προεδρική θητεία, σημειώνοντας άνοδο 6,1% και 7,5% κατά μέσο όρο, αντίστοιχα. "Μέχρι τότε θα έχουμε επίσης τουλάχιστον μία, αν όχι δύο αυξήσεις επιτοκίων και οι επενδυτές θα συνειδητοποιήσουν ότι ο κόσμος δεν έχει έρθει στο τέλος του", τονίζει ο Stovall.

    3

    Το ράλι των μετοχών συνεχίζεται και κατά το τρίτο έτος της θητείας ενός προέδρου, όταν υπάρχει μια πίεση για την τόνωση της οικονομίας ενόψει των επόμενων εκλογών. Δεν είναι τυχαίο ότι οι καλύτερες αποδόσεις της αγοράς έρχονται κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου - ο S&P 500 αυξάνεται κατά μέσο όρο 16% σε αυτά τα τρίτα έτη. Επιπλέον, κατά τους έξι μήνες μετά τις ενδιάμεσες εκλογές -από τον Νοέμβριο έως τον Απρίλιο- ο S&P 500 κερδίζει κατά μέσο όρο 14,3% και αυξάνεται στο 95% των περιπτώσεων. 

    "Πολύ συχνά θα δείτε μια θετική αντίδραση στις ενδιάμεσες εκλογές, ανεξάρτητα από το ποιο κόμμα κερδίζει", σημειώνει ο Stack.

    Διαβάστε ακόμα για:

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    Forbes 100+ The Greek List

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

    08:42 21/05

    Είναι αποτελεσματικά τα νέα όπλα λέιζερ της Ρωσίας κατά των drones ή αποτελούν ένδειξη απελπισίας;

    Ρώσος αξιωματούχος ισχυρίστηκε ότι οι ρωσικές δυνάμεις χρησιμοποίησαν ένα νέο λέιζερ για να καταστρέψουν ένα ουκρανικό drone.

    08:05 20/05

    Ο "Δούρειος Ίππος" του Πούτιν εντός των τειχών της ΕΕ

    Ο Όρμπαν μετατρέπει την Ουγγαρία στον πιο "φιλο-Πουτινικό" στρατώνα μέσα στο στρατόπεδο των φιλορώσων.

    16:49 19/05

    Συνεχίζεται η "κατρακύλα" της μετοχής της Walmart - Η οικογένεια Γουόλτον χάνει 34 δισ. δολάρια σε δύο ημέρες

    Η εταιρεία δήλωσε την Τρίτη ότι τα κέρδη της είχαν πληγεί από το αυξημένο κόστος για τα πάντα, από τα προϊόντα μέχρι τη ναυτιλία και την εργασία.

    16:45 19/05

    Αποφυλακίστηκε πρόωρα ο ''Pharma Bro'' Martin Shkreli

    Έγινε σύμβολο της απληστίας της Wall Street αφότου αύξησε την τιμή ενός φαρμάκου κατά 5.000%

    07:32 19/05

    Η μεγάλη επανεκκίνηση των κρυπτονομισμάτων: Πώς θα κλείσει η "τρύπα" του $1 τρισ.

    Κάθε reset στην ιστορία των crypto αύξησε την κεφαλαιοποίηση της αγοράς και ενίσχυσε την καινοτομία.

    07:38 18/05

    Η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία βάζει "ταφόπλακα" στον Nord Stream 2

    Πώς ωφελούνται οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και τα "σημάδια" που διαβάζουν οι μεγάλες πετρελαϊκές.

    07:33 17/05

    Ο ρωσικός στρατός έχει χάσει το 1/3 των δυνάμεών του στην Ουκρανία – και τώρα χάνει τον πόλεμο

    Το momentum της νίκης κινείται σταδιακά προς το ουκρανικό στρατόπεδο.

    07:30 16/05

    Πούτιν: Η αλήθεια και τα ψέματα που είπε για τη ρωσική οικονομία

    Τα μηνύματά του ήταν –τουλάχιστον– παραπλανητικά, καθώς η ρωσική οικονομία παρουσιάζει σαφή σημάδια ύφεσης.

    00:05 16/05

    Ράνια Πατσιοπούλου (SKF Hellas): Οι τάσεις της αγοράς δημιουργούν την ανάγκη για ανάπτυξη νέων λύσεων

    Προτεραιότητα στο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα των διαφόρων business units σε τοπικό επίπεδο δίνει η SKF Hellas, όπως αναφέρει η Ράνια Πατσιοπούλου Managing Director της εταιρείας.

    08:22 14/05

    Πώς το ρωσικό Πολεμικό Ναυτικό συνεχίζει να εκθέτει τα πλοία του σε ουκρανικές επιθέσεις

    Όταν η Ουκρανία βύθισε το ρωσικό καταδρομικό Moskva στις 13 Απριλίου, στέρησε από τον ρωσικό στόλο της Μαύρης Θάλασσας την κύρια αεράμυνά του.

    11:02 13/05

    Στήριξη-έκπληξη από Έλον Μασκ στο Dogecoin μετά τη βουτιά στα κρυπτονομίσματα

    Έλον Μασκ εξέφρασε για άλλη μια φορά την υποστήριξή του στον ανταγωνιστή του Bitcoin που βασίζεται σε ένα meme βοηθώντας την τιμή του να ανακάμψει κατά περίπου 20%.

    17:46 12/05

    Στην κορυφή των Ευρωπαϊκών εισηγμένων η Shell με "καύσιμο" την εκτίναξη του πετρελαίου

    Στη δεύτερη θέση η αυτοκινητοβιομηχανία Volkswagen και ακολουθεί η επίσης ενεργειακή Total. Στη δεκάδα και ο ρωσικός κολοσσός Gazprom.

    13:50 12/05

    Στους 10 πιο ακριβοπληρωμένους αθλητές του 2022 ο Αντετοκούνμπο - Όλη η κατατάξη

    Μοναδικό μέλος της λίστας σε ηλικία κάτω των 30 ο Γιάννης Αντετοκούνμπο. Στην κορυφή Μέσι και Λεμπρόν Τζέημς.

    07:31 12/05

    Ο πόλεμος στην Ουκρανία επιταχύνει την ενεργειακή μετάβαση της Ευρώπης

    Η "γαλβανισμένη" Ευρώπη δείχνει ότι αλλαγές γίνονται -και γρήγορα- εφόσον υπάρχει πολιτική βούληση.