Συνεχης ενημερωση

    Παρασκευή, 17-Δεκ-2021 12:59

    Η Fed θα αυξήσει τα επιτόκιά της το 2022 – Τι θα γίνει στις αγορές;

    Η Fed θα αυξήσει τα επιτόκιά της το 2022 – Τι θα γίνει στις αγορές;
    • Εκτύπωση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου

    Του Simon Moore

    Η Federal Reserve συσφίγγει τη νομισματική πολιτική της για το 2022. Οι αξιωματούχοι της εκτιμούν πως η κεντρική Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αυξήσει από μία έως τέσσερις φορές τα επιτόκια μέσα στο επόμενο έτος, με τους περισσότερους να "βλέπουν" τρεις αυξήσεις, δεδομένου του υψηλού πληθωρισμού και της κάπως "σφιχτής" αγοράς εργασίας.

    Την ίδια άποψη συμμερίζεται η αγορά ομολόγων, σύμφωνα με το FedWatch Tool της CME. Δεν αποκλείει –ως "εξωτερική" πιθανότητα– οι αυξήσεις των επιτοκίων να είναι πέντε, αλλά συγκλίνει πως το πιθανότερο σενάριο είναι να "κλείσουν" στις τρεις. 

    Ο αντίκτυπος στις αγορές από την αύξηση των επιτοκίων είναι σύνθετο ζήτημα. Κατ' αρχάς, η Federal Reserve θα προχωρήσει σε αυτή την κίνηση –εν μέρει– επειδή το οικονομικό κλίμα είναι ευνοϊκό. Ναι, οι αυξημένες τιμές του πληθωρισμού προκαλούν ανησυχία. Ωστόσο, η ισχυρή καταναλωτική ζήτηση σε συνδυασμό με τα χαμηλά επίπεδα απασχόλησης δημιουργούν ένα θετικό σκηνικό.

    Η Fed αισθάνεται ότι έχει το περιθώριο να αυξήσει τα επιτόκια, ενώ το καλό οικονομικό κλίμα ευνοεί τις αγορές. Στον αντίποδα, η αύξηση των επιτοκίων αποτελεί τροχοπέδη, αφού περιορίζει την πρόσβαση στο χρήμα. Ποια δυναμική θα επικρατήσει; Η ευεργετική της ισχυρής οικονομίας ή η αποσβεστική των υψηλότερων επιτοκίων;

    Επενδύστε με τη Fed

    Στο βιβλίο "Invest With The Fed” ["Επενδύστε με τη Fed"], ο Robert Johnson και οι έτεροι συγγραφείς διαπιστώνουν ότι η νομισματική πολιτική της Fed "μετράει" για τις αγορές και ότι η αύξηση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα μπορεί να αντισταθμίσει το ευνοϊκό οικονομικό κλίμα. Οι αποδόσεις μετοχών και ομολόγων μπορεί να υποχωρήσουν υπό καθεστώς σφιχτής νομισματικής πολιτικής, με τη Fed να αυξάνει τα επιτόκια. Κάτι τέτοιο σημαίνει ότι ο αντίκτυπος από την αύξηση των επιτοκίων υπερισχύει ακόμα και όταν η οικονομία πηγαίνει καλά. Όπως μας έχει δείξει η Ιστορία, οι μετοχές υποκύπτουν στις πιέσεις από την αύξηση των επιτοκίων, αν και συνήθως η απόδοσή τους παραμένει σε θετικό έδαφος. 

    Τα τελευταία χρόνια, οι τιμές των μετοχών κυμάνθηκαν σε πολύ υψηλά επίπεδα. Επομένως, εάν περάσουν σε έδαφος διόρθωσης δεν θα είναι έκπληξη, σε συνδυασμό με την επικείμενη αύξηση των επιτοκίων. 

    Επιπλέον, η σύνθεση ενός χαρτοφυλακίου έχει μεγάλη σημασία. Όπως μας έχει δείξει το παρελθόν, εμπορεύματα, ακίνητα και μετοχές της αμυντικής βιομηχανίας προσφέρουν μεγαλύτερες αποδόσεις, όταν αυξάνονται τα επιτόκια. 
    Εν κατακλείδι: η Fed δεν έχει αυξήσει –στην πράξη– ακόμη τα επιτόκια. Σκοπεύει να το κάνει. Εφόσον υλοποιήσει την πρόθεσή της, η ευφορία που είδαμε στις αγορές το 2021 ενδέχεται να μετριαστεί. Ασφαλώς, πολλά μπορεί να συμβούν στο χρονικό διάστημα μεταξύ προαναγγελιών της Fed και δράσης, αλλά οι προοπτικές των μετοχών για το 2022 μοιάζουν να εξασθενούν ελαφρώς.

    Διαβάστε ακόμα:

    * Πάουελ: Από τα τέλη του 2022 η μείωση του πληθωρισμού - Αβεβαιότητα για την οικονομία η Όμικρον

    * Τι "βλέπουν" οι ειδικοί για τον πληθωρισμό - Και πώς εκτιμούν ότι θα επηρεάσει τις αγορές

    * CNBC: "Game over" για κινεζικές εισηγμένες στη Wall μέσα στην επόμενη 3ετία

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    Forbes 100+ The Greek List

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

    08:10 19/08

    Πώς έχασαν οι Ρώσοι τη μάχη για το δυτικό τμήμα της Μαύρης Θάλασσας

    Οι Ουκρανοί έχουν περιορίσει τις κινήσεις των Ρώσων στα 20 μίλια από την Κριμαία - και χωρίς στόλο.

    00:05 19/08

    Η επαναστατική βιοτεχνολογία που επεξεργάζεται το DNA εντός ζώντος ανθρώπινου οργανισμού

    Ο John Leonard δημιούργησε την Intellia Therapeutics μαζί με την Jennifer Doudna, τη βραβευμένη με Νόμπελ επιστήμονα που καινοτόμησε στην τεχνολογία γονιδιακής επεξεργασίας. Η εταιρεία έχει βρει τον...

    07:51 18/08

    Ρωσία - Ιράν: Μια συμμαχία στην κόψη του… πετρελαίου

    Η Δύση πρέπει να αποτρέψει την απόλυτη ευθυγράμμιση των ενεργειακών συμφερόντων Μόσχας - Τεχεράνης.

    00:05 18/08

    Ενέργεια: Η πανδημία άφησε τον κόσμο στο έλεος των καπρίτσιων του Πούτιν

    Η πανδημία "σκότωσε" τη ζήτηση για πετρέλαιο και φυσικό αέριο και πάγωσε τις ενεργειακές επενδύσεις, αφήνοντας τον κόσμο στο έλεος των καπρίτσιων του Πούτιν. Το θετικό είναι ότι οι ελλείψεις και η...

    00:04 18/08

    Οι "fake" ρωσικοί σκύλοι-ρομπότ και τα όντως οπλισμένα ρομπότ

    Ένας από τους "αστέρες-έκπληξη" στη ρωσική έκθεση Army-22 ήταν ο σκύλος-ρομπότ που έφερε ένα αντιαρματικό RPG-26. Όμως, τα πράγματα είναι πιο περίπλοκα...

    07:30 17/08

    Ουκρανοί και Ρώσοι "καίγονται" για τον έλεγχο του χωριού Πίσκι

    Ένα μικρό χωριό-φάντασμα, στα βόρεια του Ντονέτσκ, έχει μετατραπεί σε πεδίο θανάτου για τις αντιμαχόμενες πλευρές.

    00:06 17/08

    Ο "Αχυράνθρωπος" που κρύβει το $500 εκατ. γιοτ του Πούτιν

    Το υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ υποστηρίζει ότι ο Eduard Khudainatov, πρώην διευθύνων σύμβουλος του κρατικού πετρελαϊκού κολοσσού Rosneft, είναι ο "αχυράνθρωπος"-ιδιοκτήτης του σούπερ-γιοτ του...

    00:04 17/08

    Goldman Sachs: Δύσκολα θα τιθασεύσει τον πληθωρισμό η Fed χωρίς να προκαλέσει ύφεση

    Ελάχιστα πείθει ότι κάνει βήματα προόδου όσον αφορά την επιβράδυνση της αύξησης των μισθών και τη χαλιναγώγηση του υψηλού πληθωρισμού, λέει η G.S.

    07:35 16/08

    Το ρωσικό λάθος που "πρόδωσε" το αρχηγείο των μισθοφόρων της Wagner στην ανατολική Ουκρανία

    Οι Ουκρανοί έκαναν κυριολεκτικά "photo bombing", αξιοποιώντας εικόνες που δημοσιοποίησαν οι Ρώσοι.

    08:30 15/08

    Εταιρική Κοινωνική Ευθύνη και Αειφόρος Ανάπτυξη

    Η έννοια της εταιρικής κοινωνικής ευθύνης εκφράζεται στο CEO Clubs μέσα από τη συμβολή του οργανισμού στην ανάπτυξη της αντίστοιχης νοοτροπίας στα μέλη του.

    08:19 15/08

    Τα ουκρανικά αεροσκάφη εκτοξεύουν αμερικανικούς πυραύλους αντι-ραντάρ

    Υψηλής ταχύτητας AGM-88 κατά της ρωσικής αεράμυνας.

    08:18 13/08

    Τα σήματα από τις "φούσκες" δείχνουν και πάλι ύφεση

    Πολλοί ανατρέχουν στην κρίση του 2007, αλλά η "φούσκα των dot-com" είναι καλύτερη αφετηρία για να δούμε το σήμερα.

    08:05 12/08

    Πώς χτύπησαν οι Ουκρανοί το στρατιωτικό αεροδρόμιο των Ρώσων στην Κριμαία

    Η επίθεση που κατέστρεψε τουλάχιστον 7 ρωσικά αεροσκάφη ήταν ακόμη ένα χτύπημα του Δαβίδ στον Γολιάθ.

    07:50 11/08

    Το Ιράν πειραματίζεται με τα κρυπτονομίσματα για να παρακάμπτει τις κυρώσεις

    Η Τεχεράνη εγκαινιάζει το διασυνοριακό εμπόριο σε crypto με μια συναλλαγή αξίας 10 εκατ. δολαρίων.

    00:05 11/08

    Οι εξαγωγές σιτηρών από την Ουκρανία ξεκίνησαν, αλλά ίσως είναι ήδη πολύ αργά για εκατομμύρια ανθρώπους

    Επί έξι μήνες, πλοία γεμάτα σιτηρά παραμένουν καθηλωμένα στα λιμάνια της Μαύρης Θάλασσας. Πλέον, ορισμένα εξ αυτών έχουν ξεκινήσει το ταξίδι τους, εν μέσω των κινδύνων που ενέχει η εμπόλεμη ζώνη, με...

    00:02 11/08

    Η Σαουδική Αραβία αναμένεται να μπει στο γκρουπ των χωρών με ΑΕΠ άνω του $1 τρισ., με ώθηση από το πετρέλαιο

    Σύμφωνα με το ΔΝΤ, η οικονομία θα αναπτυχθεί κατά 7,6% στο σύνολο του έτους.