Συνεχης ενημερωση

    Τρίτη, 05-Νοε-2019 08:32

    Η Σαουδική Αραβία ανακοίνωσε την IPO της Aramco, αλλά δεν απάντησε σε κρίσιμα ερωτήματα

    Η Σαουδική Αραβία ανακοίνωσε την IPO της Aramco, αλλά δεν απάντησε σε κρίσιμα ερωτήματα
    • Εκτύπωση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου

    Της Ellen R. Wald
     
    Την Κυριακή, η Σαουδική Αραβία σε συνέντευξη Τύπου ανακοίνωσε την πολυαναμενόμενη αρχική δημόσια προσφορά της κρατικής πετρελαϊκής εταιρείας Saudi Aramco - ή τουλάχιστον έτσι φάνηκε. Αλλά, η πρόθεση του βασιλείου να εισάγει στο Χρηματιστήριο την Aramco είναι γνωστή εδώ και αρκετό καιρό.
     
    Γνωρίζουμε ήδη ότι η Aramco είναι η πιο κερδοφόρα εταιρεία στον κόσμο και η αρχική δημόσια προσφορά της έχει τα φόντα για να είναι η μεγαλύτερη IPO (initial public offering) όλων των εποχών. Ωστόσο, οι κρίσιμες λεπτομέρειες που περιμένουν εναγωνίως οι δυνητικοί επενδυτές -πόσες μετοχές θα διατεθούν και σε ποια τιμή- παραμένουν άγνωστες.

    Στην πραγματικότητα, αυτή η συνέντευξη Τύπου απλώς κέρδισε χρόνο αναβάλλοντας για αργότερα την ανακοίνωση περισσότερων πληροφοριών. Το μόνο που έμαθε ο κόσμος από αυτή τη συνέντευξη Τύπου ήταν ότι ο ρυθμιστικός φορέας της κυβέρνησης του βασιλιά (η Αρχή Κεφαλαιαγοράς – CMA) ενέκρινε την αρχική δημόσια εγγραφή μιας εταιρείας που ανήκει στον βασιλιά, βάσει σχεδίου που προωθεί ο γιος του βασιλιά για σχεδόν τέσσερα χρόνια. Αυτό δεν είναι ούτε καν είδηση.
     
    Η πιο πολύτιμη πληροφορία που συνελέγη κατά την ανακοίνωση της Κυριακής είναι ότι, σύμφωνα με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο της Aramco, το ενημερωτικό δελτίο για τη αρχική δημόσια προσφορά (IPO) θα διατεθεί στις 9 Νοεμβρίου. Εν τω μεταξύ, όμως, δεν έχει οριστεί ακόμη ημερομηνία για την εισαγωγή στο Χρηματιστήριο. Αναμένεται γύρω στο Δεκέμβριο, αλλά θα μπορούσε να ματαιωθεί εάν η Σαουδική Αραβία δεν μείνει ικανοποιημένη από το ενδιαφέρον που θα εκδηλώσουν οι επενδυτές την περίοδο που θα τρέξει η διαδικασία του βιβλίου προσφορών (Βook Building).

    Επίσης, ο στόχος για την προσδοκώμενη αποτίμηση της εταιρείας δεν έχει διευκρινιστεί, παρ’ όλο που ορισμένες από τις εμπλεκόμενες τράπεζες δημοσίευσαν στον Τύπο εκτιμήσεις μετά την ανακοίνωση.
     
    Σύμφωνα με το Bloomberg και την Energy Intelligence, αυτές είναι οι εξής:
     
    - Bank of America: 1,22 με 2,27 τρισ. δολάρια
     
    - Goldman Sachs: 1,6 με 2,3 τρισ. δολάρια
     
    - HSBC: 1,59 με 2,1 τρισ. δολάρια
     
    - BNP Paribas: 1,42 τρισ. δολάρια
     
    - EFG Hermes: 1,55 με 2,1 τρισ. δολάρια
     
    Φαίνεται πλέον ότι το βασίλειο θα δεχτεί μια αποτίμηση μικρότερη από τα 2 τρισ. δολάρια για τα οποία είχε μιλήσει ο Πρίγκιπας Μοχάμεντ, στις αρχές του 2016.
     
    Στο πλαίσιο της ανακοίνωσης της αρχικής δημόσιας πρότασης (IPO), η εταιρεία κυκλοφόρησε επίσης ένα έγγραφο με στόχο να αναδείξει τη σημασία και την επιτυχία της εταιρείας. Η Aramco είναι η πιο κερδοφόρα εταιρεία στον κόσμο και τα τελευταία 30 χρόνια υπό την ηγεσία της Σαουδικής Αραβίας έχει δημιουργήσει μια ολοκληρωμένη και διαφοροποιημένη επιχείρηση με πολύ αποτελεσματικές λειτουργίες και διορατική στρατηγική.
     
    Ωστόσο, η στρατηγική επικοινωνίας σχετικά με την IPO, συμπεριλαμβανομένης της ανακοίνωσης της Κυριακής και του συνοδευτικού εγγράφου, ήταν ασυνήθιστες και εκτός της τυπικής συμπεριφοράς και των διαδικασιών που ακολουθεί μια εταιρεία που επιδιώκει να εισαχθεί στο Χρηματιστήριο.

    Το έγγραφο που δημοσιεύθηκε μαζί με την ανακοίνωση την Κυριακή ανέφερε ρητά ότι οι πληροφορίες δεν προορίζονται για τις αγορές της Νέας Υόρκης, του Λονδίνου ή του Τόκιο. Αυτή δεν είναι μια εισαγωγή στο χρηματιστήριο που ευθυγραμμίζεται με τα παγκόσμια πρότυπα. Από την αρχή, η Σαουδική Αραβία έκανε τα πάντα ανάποδα.
     
    Το 2016, όταν ο Mohammed bin Salman μίλησε για πρώτη φορά για την πιθανότητα εισαγωγής στο χρηματιστήριο και αμέσως διατύπωσε τον τον ισχυρισμό ότι η Aramco αξίζει τουλάχιστον 2 τρισ. δολάρια. Η πρόωρη αυτή ανακοίνωση -πριν ακόμη η εταιρεία να είναι έτοιμη για την εισαγωγή- και ο ισχυρισμός την αποτίμηση χωρίς αυτός να υποστηρίζεται από στοιχεία, δεν βοήθησε την επιχείρηση. Ήταν μια εξέλιξη πολύ έγινε με απότομο τρόπο, πολύ πριν τα βιβλία της εταιρείας να είναι έτοιμα για τη δημόσια προσφορά και χωρίς μια αξιόπιστη εκτίμηση της αξίας της εταιρείας από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
     
    Η ανακοίνωση της Κυριακής -η οποία πραγματοποιήθηκε στα αραβικά- δεν απευθυνόταν στη διεθνή κοινότητα. Παρ’ όλο που η εταιρεία και το βασίλειο θέλουν απεγνωσμένα τη συμμετοχή διεθνών επενδυτών στην αρχική δημόσια προσφορά της Aramco, ο τρόπος με τον οποίο χειρίζεται το θέμα το βασίλειο, δείχνει ότι πρόκειται για ένα γεγονός εσωτερικής κατανάλωσης, που υπακούει στους κανόνες της Σαουδικής Αραβίας - πράγμα που σημαίνει ότι τους κανόνες ορίζουν οι επιθυμίες του βασιλιά.
     
    Ο πρόεδρος της Aramco, Yasir Ramayyan, επίσης δεν μπόρεσε να εξηγήσει επαρκώς γιατί η εταιρεία εισάγεται τώρα στο Χρηματιστήριο. Σύμφωνα με τους Financial Times, δήλωσε: "Γιατί όχι τώρα; ...Αυτή είναι η κατάλληλη στιγμή για εμάς”. Τύποις, οι επενδυτές έχουν συνηθίσει να διαπραγματεύονται με επιχειρήσεις, όχι με πολιτικούς. Αλλά η συγκεκριμένη IPO αποτελεί μια πολιτική υπόθεση, και οι επενδυτές θα κάνουν καλά να το θυμούνται αυτό.

    Διαβάστε ακόμα για:

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    Forbes 100+ The Greek List

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

    07:45 05/03

    O ισραηλινός "μονόκερος" που άντλησε το 75% της χρηματοδότησής του το τελευταίο 6μηνο

    Μέσα σε 6 μήνες άντλησε $160 εκατ. και εισήλθε στις τάξεις των "μονόκερων".

    08:02 04/03

    Θα μπορούσε το 2021 να είναι μια από τις χειρότερες χρονιές για την αγορά ομολόγων;

    Tα ομόλογα, ειδικά τα κρατικά, πιθανότατα θα υποφέρουν.

    07:46 03/03

    Η πώληση της εταιρείας σανδαλιών Birkenstock, έναντι $4,7 δισ., δημιούργησε δύο νέους δισεκατομμυριούχους

    Πώς με τα ταπεινά τους σανδάλια διέσχισαν τον δρόμο ως το κλαμπ τον δισεκατομμυριούχων.

    08:30 02/03

    Πόσο αξίζουν ο πρίγκιπας Χάρι και η Μέγκαν Μαρκλ; Παραδόξως, όχι και τόσα πολλά

    Ποντάρουν στη αναγνωρισιμότητά τους προκειμένου να βγάλουν τα προ το ζην και να "αυγατίσουν" την περιουσία τους.

    08:14 28/02

    Πόσα κέρδισε ο Jay-Z από την πώληση του 50% της σαμπάνιας του στην LVMH

    Πόσο κερδισμένοι βγήκαν Clooney, Jenner, Rihanna όταν πούλησαν τα μερίδιά τους σε μεγάλες εταιρείες.

    08:13 26/02

    Η ασυνήθιστη "αναζωπύρωση" της GameStop έκανε και πάλι τον συνιδρυτή της Chewy -για λίγο- δισεκατομμυριούχο

    Οι αναλυτές προβληματίζονται από αυτήν την "τρελή" αναστροφή της μετοχής.

    08:10 25/02

    Η "εθιστική" Roblox του David Baszucki που κοντράρει στα ίσα το YouTube στο κοινό της "Γενιάς Ζ"

    Η πλατφόρμα που κάνει θραύση μεταξύ των εφήβων και τους "ανταμείβει" με εκατ. δολάρια.

    07:56 24/02

    Η Tesla έχασε $170 δισ. κεφαλαιοποίηση μετά την επένδυση στο bitcoin

    Οι αναλυτές φοβούνται ότι η απόδοση της μετοχής θα μπορούσε να "μιμείται" την ακραία μεταβλητότητα του bitcoin.

    08:30 23/02

    Ο Αρνό εξαγοράζει το 50% της σαμπάνιας Armand de Brignac του Jay-Z  - Γιατί οι "φυσαλίδες" είναι καλή επένδυση

    Mια κίνηση που φαντάζει εξαιρετική εν όψει των εορτασμών που αναμένονται στη μετά πανδημίας εποχή.

    13:54 22/02

    Citigroup: Η μεγαλύτερη γκάφα στην τραπεζική ιστορία θα της κοστίσει 500 εκατ. δολ.

    Και με δικαστική "βούλα" χάνει τα χρήματα που μεταβίβασε... κατά λάθος σε δανειστές της Revlon.

    12:49 22/02

    Kαθηλωμένα στο έδαφος τα αεροσκάφη Boeing 777 μετά από βλάβη σε κινητήρα κατά της διάρκεια πτήσης

    Η Boeing συνέστησε τις αεροπορικές εταιρείες να κρατήσουν στο έδαφος τα αεροσκάφη τύπου 777 που είναι εξοπλισμένα με έναν συγκεκριμένο τύπο μηχανής μια μέρα μετά την αναγκαστική προσγείωση ενός...

    07:57 22/02

    Η "μαφία της Tesla": Πρώην εργαζόμενοι του Μασκ συναγωνίζονται ποιος θα γίνει ο κύριος αντίπαλός του

    Ο Μασκ δημιούργησε τους δικούς του αντιπάλους, που ήδη αξίζουν δισ. δολάρια.

    08:03 21/02

    Πάτησαν γκάζι το bitcoin και η αγορά κρυπτονομισμάτων

    Η τιμή του bitcoin αυξήθηκε 9% το Σάββατο, φτάνοντας τα 57.350 δολάρια.

    10:10 20/02

    Η Κιμ Καρντάσιαν υπέβαλε αίτηση διαζυγίου από τον Κάνιε Γουέστ - Πόσα χρήματα διακυβεύονται

    Τα περιουσιακά στοιχεία για τα οποία ενδεχομένως να αντιδικήσουν.

    07:47 19/02

    Η Ελλάδα απευθύνει πρόσκληση σε μεγιστάνες με τον νέο νόμο για τα Family Offices

    Προσφέρει φορολογικά κίνητρα για τη δημιουργία εταιρειών ειδικού σκοπού διαχείρισης οικογενειακής περιουσίας με απώτερο στόχο αυτές να συμβάλλουν στην ευημερία του τόπου.