Συνεχης ενημερωση

    Πέμπτη, 04-Απρ-2019 11:17

    Το Bitcoin, η BlackRock και η άνοδος των εναλλακτικών παγίων

    • Εκτύπωση
    • Αποθήκευση
    • Αποστολή με email
    • Προσθήκη στη λίστα ανάγνωσης
    • Μεγαλύτερο μέγεθος κειμένου
    • Μικρότερο μέγεθος κειμένου
    Το Bitcoin, η BlackRock και η άνοδος των εναλλακτικών παγίων

    Του Jeff Kaflin

    Την ώρα που κυκλοφορεί η είδηση ότι η Blackrock αναδιοργανώνεται δίνοντας έμφαση στα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία υψηλότερων προμηθειών, κάποιοι αρχίζουν να σκέφτονται ότι το bitcoin θα μπορούσε τελικά να βρει τη θέση του ανάμεσα σε αυτά τα μη παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία.

    Η αλλαγή γίνεται αργά στους θεσμικούς επενδυτές, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία. Στη δεκαετία του 1950 και του 1960, τα συνταξιοδοτικά ταμεία απέφευγαν τις μετοχές υπέρ των ομολόγων. Σήμερα, σχεδόν κάθε συνταξιοδοτικός έχει μια τοποθέτηση σε μετοχές. Τα συνταξιοδοτικά ταμεία, οι ασφαλιστικές εταιρείες και οι δωρεές έχουν γίνει πολύ σημαντικοί αγοραστές πιο επικίνδυνων εξωτικών επενδύσεων, από τα hedge funds και τα private equities έως τα παγκόσμια ακίνητα, τα εμπορεύματα και τα επιχειρηματικά κεφάλαια. Από το 2008, οι επενδύσεις των αμερικανικών συνταξιοδοτικών ταμείων σε εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία έχουν διογκωθεί από το 7% στο 20% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων, φθάνοντας τα 7,6 τρισ. δολάρια το 2017.

    Την Τρίτη, η BlackRock, η μεγαλύτερη διαχειρίστρια περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο με 6 τρισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση, δήλωσε ότι θα υποβληθεί σε μια μαζική αναδιάρθρωση, εν μέρει αναδιοργανώνοντας τον εαυτό της για να εστιάσει σε εναλλακτικές επενδύσεις. Και ενώ η BlackRock αρνείται να σχολιάσει τυχόν σχέδια μεγάλων επιδρομών σε κρυπτο-πάγια, πρόσφατα προσέλαβε τον πρώην διαφημιστή του Ripple, Robbie Mitchnick, στην ομάδα Digital Wealth, η οποία χρησιμοποιεί το επιτυχημένο λογισμικό διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Aladdin για την ανάπτυξη θεσμικών χαρτοφυλακίων. Το περασμένο καλοκαίρι, ο Mitchnick και η καθηγήτρια της σχολής διοίκησης επιχειρήσεων του Stanford Susan Athey δημοσίευσε μια μελέτη που περιέγραφε ουσιαστικά ένα εξελιγμένο μοντέλο για την αποτίμηση των κρυπτονομισμάτων bitcoin και XRP.

    Ως εναλλακτικό πάγιο, η ελκυστικότητα του κρυπτονομίσματος είναι ότι οι κινήσεις του δεν συνδέονται με την υπόλοιπη αγορά, λέει ο Mark Yusko, Διευθύνων Σύμβουλος της Morgan Creek Capital Management, η οποία εποπτεύει περιουσιακά στοιχεία αξίας 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένου ενός fund venture capital ύψους 40 εκατ. δολαρίων το οποίο επικεντρώνεται στο blockchain. "Οι μετοχές ή τα ομόλογα αντλούν την αξία τους από παράγοντες όπως η αύξηση του ΑΕΠ, η κερδοφορία και τα επιτόκια. Ένα κρυπτονόμισμα αντλεί την αξία του από την ανάπτυξη της χρήσης, την υιοθέτηση, τις ρυθμίσεις και την τεχνολογία. Όλα αυτά τα πράγματα δεν συνδέονται με τους παραδοσιακούς δείκτες των μετοχών και των ομολόγων".

    Η Jennifer Campbell, συν-δευθύνουσα σύμβουλος της πλατφόρμας συναλλαγών ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων Tagomi, δεν βλέπει ακόμα τους θεσμικούς επενδυτές να συρρέουν στον χώρο. Αλλά τα σημάδια πολλαπλασιάζονται. Τον Φεβρουάριο, δύο συνταξιοδοτικά ταμεία της Βιρτζίνια, συμπεριλαμβανομένου ενός ταμείου της αστυνομίας, επένδυσαν σε κρυπτονομίσματα. Το ταμείο δωρεών του Πανεπιστημίου του Μίτσιγκαν ανακοίνωσε ότι έχει επενδύσει 3 εκατομμύρια δολάρια στο fund κρυπτονομισμάτων του Andreessen Horowitz.

    Ο Yusko ισχυρίζεται ότι το ενδιαφέρον των θεσμικών επενδυτών αυξάνεται. Αυτή την εβδομάδα, θα συναντηθεί με ένα δημοτικό συνταξιοδοτικό ταμείο της Καλιφόρνια. Προσθέτει ότι τα περισσότερα συνέδρια θεσμικών επενδυτών περιλαμβάνουν πλεόν συνομιλίες για κρυπτονομίσματα.

    Ο Teddy Fusaro, διευθυντής λειτουργιών της Bitwise, μιας διαχειρίστριας ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων του Σαν Φρανσίσκο και δημιουργός του πρώτου index fund κρυπτονομισμάτων, λέει ότι οι θεσμικοί επενδυτές έχουν εντρυφήσει περισσότερο. "Πριν από ένα χρόνο, η συζήτηση μπορεί να ήταν" Πώς ξέρουμε ότι το bitcoin θα επιβιώσει; "Ή" Ποιος είναι ο CEO του Bitcoin; "" Σήμερα, οι επενδυτές θέτουν ερωτήματα όπως: "Πώς θα λύσουν τα blockchains τα προβλήματα επέκτασης; Πώς θα κερδίσουν ευρύτερη υιοθεσία;" Κατά τη διάρκεια των τελευταίων έξι μηνών, η Bitwise έχει δει περισσότερα χρήματα να εισρέουν παρά να εκρέουν στα funds της.

    Η Bitwise προσπαθεί να προσελκύσει περισσότερους θεσμικούς επενδυτές στην αγορά, ξεκινώντας ένα ETF κρυπτονομισμάτων. Άλλες εταιρείες όπως η VanEck και η Gemini των αδελφών Winklevoss προσπάθησαν να κάνουν το ίδιο, αλλά η SEC δεν έχει εγκρίνει ακόμα τον νέο τίτλο. Τον Μάρτιο, η Bitwise υιοθέτησε μια δημιουργική προσέγγιση. Δημοσίευσε μια έρευνα 226 σελίδων που δείχνει ότι το μέγεθος της αγοράς bitcoin είναι κατά 95% μικρότερο από ό, τι αναφέρεται ευρέως σε ιστοσελίδες όπως το CoinMarketCap - περίπου 270 εκατομμύρια δολάρια σε ημερήσιο όγκο συναλλαγών έναντι 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

    Με την έκθεσή της, η Bitwise στοχεύει να αντιμετωπίσει μία από τις ανησυχίες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: το ερώτημα εάν υπάρχει ήδη μια ρυθμιζόμενη αγορά κρυπτονομισμάτων σημαντικού μεγέθους. Η αγορά των συμβολαίων futures bitcoin του CME ρυθμίζεται και επιδεικνύει συναλλαγές περίπου 90 εκατ. δολαρίων ημερησίως, οπότε η Bitwise υποστηρίζει ότι μια αγορά αξίας 90 εκατομμυρίων δολαρίων είναι ένα σημαντικό μέγεθος σε σχέση με τη συνολική αγορά bitcoinτων 270 εκατομμυρίων δολαρίων.

    Η τιμή του Bitcoin εκτιμάται ότι έχει ανατιμηθεί σχεδόν 30% από τις αρχές του τρέχοντος έτους, σε σύγκριση με περίπου 15% για τον S&P 500. Το ProShares Morningstar Alternatives Solution ETF έχει σημειώσει μέχρι στιγμής άνοδο 2%.
     

    Διαβάστε ακόμα για:

    ΣΑΣ ΑΡΕΣΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ;

    Forbes 100+ The Greek List

    ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

    Jeff Bezos

    Jeff Bezos

    157,8 δισ. $

    +2.873,6 εκ. $

    Bill Gates

    Bill Gates

    100,9 δισ. $

    +333,2 εκ. $

    Bernard Arnault

    Bernard Arnault

    93,3 δισ. $

    -399,1 εκ. $

    Warren Buffett

    Warren Buffett

    87,2 δισ. $

    +973,4 εκ. $

    Amancio Ortega

    Amancio Ortega

    70,0 δισ. $

    -353,6 εκ. $