Γιατί δεν θα είχατε επενδύσει με τον Warren Buffett

Του Gary Mishuris

Πριν γίνει πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ομίλου Berkshire Hathaway, ο Warren Buffett έχτισε ένα εκπληκτικό κεφάλαιο από μικρές συνεργασίες κατά τις δεκαετίες του '50 και του '60. Κατά πάσα πιθανότητα, δεν θα είχατε επενδύσει τότε μαζί του, μιας και οι επιλογές του ήταν μάλλον αντισυμβατικές.

Η συνεργασία με τον Buffett ήταν αντισυμβατική

Η συνεργασία με τον επιχειρηματία δεν είχε τα εξής συμβατικά χαρακτηριστικά:

-Δεν είχε πολυπληθές προσωπικό. Ουσιαστικά, για πολλά χρόνια ήταν ο μόνος που έπαιρνε τις επενδυτικές αποφάσεις στην εταιρεία του.

-Δεν προσέφερε ακριβές προσωπικές υπηρεσίες στους συνεργάτες του ή δεν ξόδευε χρήματα και χρόνο, όπως κάνουν σήμερα οι οικονομικοί σύμβουλοι για να κρατήσουν ευχαριστημένους τους πελάτες τους.

-Ακόμη και τότε η αμοιβή των συνεργατών του βασιζόταν στα ποσοστά.

-Δεν διαφήμιζε το brand του τόσο συχνά όσο συμβαίνει σήμερα.

-Ήταν νέος, στην τρίτη δεκαετία της ζωής του, ενώ οι ανταγωνιστές του είχαν γκρίζα μαλλιά.

Αντισυμβατικές και οι επενδυτικές του επιλογές

-Προτιμούσε να επενδύσει σε συγκεκριμένες επιχειρηματικές κινήσεις, μικρές σε αριθμό, σε αντίθεση με την τάση της εποχής που ήθελε επενδύσεις σε όσα περισσότερα χαρτοφυλάκια γίνεται.

-Ο Buffett συχνά επένδυε σε άγνωστες εταιρείες, παίρνοντας μεγάλο ρίσκο. Αυτό φαίνεται από την τωρινή εποχή κατά την οποία οι σύμβουλοι προτιμούν να επενδύσουν σε μεγάλα ονόματα προκειμένου να μην τους κατηγορήσουν οι πελάτες τους σε περίπτωση που κάτι πάει στραβά.

-Διατηρούσε έναν μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Ήθελε να βλέπει μακριά, και όχι τι θα συμβεί απλά στο επόμενο τρίμηνο, υπολογίζοντας τη δυναμική και την αξία κάθε επένδυσης.

Γιατί δεν θα συνεργαζόσασταν με τον Buffett

Ας υποθέσουμε ότι διαχειρίζεστε το κεφάλαιο ενός οργανισμού. Ποιον θα επιλέγατε ως σύμβουλό σας; Τον Buffett, δηλαδή έναν 30αρη με αντισυμβατικές μεθόδους που δουλεύει μόνος του και αποφασίζει μόνος του; Ή μήπως τη μεγάλη εταιρεία των συμβούλων; Μάλλον θα κάνατε τη δεύτερη επιλογή, και αυτό επειδή θα σκεφτόσασταν τη φήμη σας, είτε όλα πήγαιναν καλά είτε όχι. 

Ακόμη και αν είχατε δικό σας κεφάλαιο και δεν χρειαζόταν να λογοδοτήσετε σε κάποιον συνεργάτη, ποιον θα επιλέγατε για να επενδύσει τα χρήματά σας; Δεν θα περιμένατε και λίγη διασκέδαση από αυτόν που θα διαχειριστεί το κεφάλαιό σας; Ή, πολύ περισσότερο, θα ανεχόσασταν να μην μπορείτε να ασκήσετε βέτο στις επενδυτικές αποφάσεις του; Ο Buffett το διευκρίνιζε από την αρχή ότι δεν θα δεχόταν παρεμβάσεις στις αποφάσεις και στις επιλογές που θα έπαιρνε. Ακόμη, ξεκαθάριζε ότι θα επικεντρωνόταν αποκλειστικά στην καλύτερη επένδυση των κεφαλαίων σας και όχι στο να σας εξηγήσει αναλυτικά το πώς και το γιατί πήρε τις αποφάσεις.

Επίλογος

Οπότε, το συμπέρασμα είναι ότι δεν θα επιλέγατε τότε τον Buffett σαν συνεργάτη σας. Και θα μετανιώνατε γι' αυτό. Όπως φαίνεται από την επιστολή του Buffett στους συνεταίρους του, η Buffett Partnership από το 1957 έως το 1968 διαχειρίστηκε κεφάλαιο που απέδωσε επιτόκιο άνω του 25% ετησίως - δυόμισι φορές υψηλότερο από το επιτόκιο της αγοράς. Όσο για τις υπόλοιπες μεγάλες εταιρείες, κατέγραψαν απλά μια μέτρια πορεία.