"Βροχή" ομολογιακών δανείων στο ΧΑ
Πέμπτη, 11-Φεβ-2010 09:56
Της Ρόης Χάικου
Ομολογιακά δάνεια για χάρην των παλαιότερων δανείων συνάπτουν ελληνικές επιχειρήσεις, προκειμένου να αναχρηματοδοτήσουν τις οφειλές τους, με την ελπίδα ότι οι νέοι όροι θα είναι καλύτεροι.
Σχεδόν μισό δισ. ευρώ ομολογιακά δάνεια έχουν συνάψει ή έχουν ανακοινώσει μόνο το τελευταίο δίμηνο αρκετές εταιρείες, ενώ αν περιληφθούν οι εκδόσεις και μη εισηγμένων, όπως π.χ. τα 150 εκατ. ευρώ της ΦΑΓΕ, τότε τα ποσά αυξάνουν ακόμη περισσότερο.
Για τις επιχειρήσεις το να καταφέρουν να εκδώσουν ένα ομολογιακό δάνειο είναι «ανάσα» επιβίωσης, ανέφερε στο Capital.gr στέλεχος εταιρείας πληροφορικής, και πάντα δεν είναι εφικτό. Οι περισσότερες επιχειρήσεις μετατρέπουν τον βραχυπρόθεσμο δανεισμό τους σε μακροπρόθεσμο, προκειμένου να απαλύνουν τις δόσεις, μεταθέτοντας ωστόσο τον «βραχνά» της αποπληρωμής του δανείου στο μέλλον. Λιγότερες είναι πλέον οι περιπτώσεις όπου ο δανεισμός στρέφεται στη χρηματοδότηση αναπτυξιακών προγραμμάτων, αφού λόγω της κρίσης και της αβεβαιότητας, οι επενδύσεις κινούνται στο ρελαντί.
Οι τράπεζες από την άλλη, για να εκδώσουν ένα νέο δάνειο ζητούν εχέγγυα, περνούν από... κόσκινο τα οικονομικά στοιχεία του υποψηφίου και συχνά απαντούν αρνητικά. Αιτία; Ο φόβος των επισφαλειών. Από την άλλη ωστόσο, σε υφιστάμενους πελάτες δέχονται την αναδιάρθρωση του δανεισμού, όχι πάντα με τους ιδανικότερους όρους, προκειμένου να μην... τραβήξουν το χαλί κάτω από τα πόδια των επιχειρηματιών, όταν βλέπουν τη δυσκολία στο να είναι συνεπείς στις πληρωμές τους. Τι κερδίζει η τράπεζα; Εκ πρώτης δεν εγγράφει καθυστερήσεις, εάν υπήρχε αυτός ο κίνδυνος. Σε δεύτερο χρόνο, μεγαλύτερους τόκους μακροπρόθεσμα από την επιμήκυνση της διάρκειας του δανείου.
Πάντως, πολλές εταιρείες κάνουν λόγο για αναπροσαρμογή από πλευράς των τραπεζών των όρων ακόμη και σε υφιστάμενα ομολογιακά δάνεια (τα οποία ουσιαστικά είναι κλειστές συμβάσεις), καθώς το κόστος άντλησης κεφαλαίων για εκείνες έχει γίνει ιδιαίτερα ακριβό.
Τα ομολογιακά
Όλο και περισσότερες είναι οι εισηγμένες που προχωρούν από τις αρχές του χρόνου σε αναδιάρθρωση του βραχυπρόθεσμου δανεισμού τους ή για την ενίσχυση επενδυτικών προγραμμάτων τους.
Ο όμιλος Βιοχάλκο για παράδειγμα, προσπαθεί να «συμμαζέψει» τις υποχρεώσεις των θυγατρικών του, συνάπτοντας τρία ομολογιακά δάνεια με την Alpha Bank για ισάριθμες εταιρείες. Έτσι, η Σιδενόρ, η ΧΑΛΚΟΡ και η Ελληνικά Καλώδια πήραν από 10 εκατ. ευρώ σε ομολογιακά με τριετή διάρκεια.
Επίσης, με την Alpha Bank συνεργάζεται και η Ελβάλ, η οποία υπέγραψε κοινό ομολογιακό 10 εκατ. ευρώ 3ετούς διάρκειας και εκδίδεται δυνάμει της από 11 Ιουνίου 2008 αποφάσεως της τακτικής γενικής συνέλευσης. Σημειώνεται πως το παραπάνω δάνειο θα χρησιμοποιηθεί για την χρηματοδότηση επενδυτικών προγραμμάτων.
Στην αναχρηματοδότηση του υφιστάμενου τραπεζικού δανεισμού της προχωρά και η Μύλοι Κεπενού μέσω ομολογιακού ύψους 12 εκατ. ευρώ, ενώ για τον ίδιο λόγο και η Audiovisual προχώρησε στη σύναψη κοινού ομολογιακού δανείου ύψους 3 εκατ. ευρω με την Εθνική.
Η Εκδόσεις Λυμπέρη σύνηψε ανάλογο δάνειο, ύψους 5,5 εκατ. ευρώ με τριετή διάρκεια για την αναχρηματοδότηση βραχυπρόθεσμου τραπεζικού δανεισμού που είχε χρησιμοποιηθεί το 2006 για την εξαγορά του 100% των μετοχών της Three Dee Ανώνυμη Ραδιοφωνική Εταιρεία.
Στις 17 Φεβρουαρίου θα αποφασίσει η γενική συνέλευση των μετόχων της J&P Άβαξ την έκδοση ομολογιακού δανείου σε κοινοπρακτική βάση συνολικού ύψους έως 291 εκατ. ευρώ για αναχρηματοδότηση υφιστάμενων ομολογιακών δανείων. Αντίστοιχα, στις 25 Φεβρουαρίου θα κληθούν οι μέτοχοι της Newsphone να επανεγκρίνουν την έκδοση ανάλογου δανείου ύψους 2 εκατ. ευρώ, το οποίο θα χρησιμοποιηθεί ως κεφάλαιο κίνησης, όπως έχει ανακοινώσει σχετικά.
Την απόφαση για έκδοση ομολογιακού 15 εκατ. ευρώ έλαβε η Cyclon προκειμένου να κάνει αναδιάρθρωση του δανεισμού της και να χρηματοδοτήσει τα επενδυτικά της σχέδια.
Ομολογιακά δάνεια για χάρην των παλαιότερων δανείων συνάπτουν ελληνικές επιχειρήσεις, προκειμένου να αναχρηματοδοτήσουν τις οφειλές τους, με την ελπίδα ότι οι νέοι όροι θα είναι καλύτεροι.
Σχεδόν μισό δισ. ευρώ ομολογιακά δάνεια έχουν συνάψει ή έχουν ανακοινώσει μόνο το τελευταίο δίμηνο αρκετές εταιρείες, ενώ αν περιληφθούν οι εκδόσεις και μη εισηγμένων, όπως π.χ. τα 150 εκατ. ευρώ της ΦΑΓΕ, τότε τα ποσά αυξάνουν ακόμη περισσότερο.
Για τις επιχειρήσεις το να καταφέρουν να εκδώσουν ένα ομολογιακό δάνειο είναι «ανάσα» επιβίωσης, ανέφερε στο Capital.gr στέλεχος εταιρείας πληροφορικής, και πάντα δεν είναι εφικτό. Οι περισσότερες επιχειρήσεις μετατρέπουν τον βραχυπρόθεσμο δανεισμό τους σε μακροπρόθεσμο, προκειμένου να απαλύνουν τις δόσεις, μεταθέτοντας ωστόσο τον «βραχνά» της αποπληρωμής του δανείου στο μέλλον. Λιγότερες είναι πλέον οι περιπτώσεις όπου ο δανεισμός στρέφεται στη χρηματοδότηση αναπτυξιακών προγραμμάτων, αφού λόγω της κρίσης και της αβεβαιότητας, οι επενδύσεις κινούνται στο ρελαντί.
Οι τράπεζες από την άλλη, για να εκδώσουν ένα νέο δάνειο ζητούν εχέγγυα, περνούν από... κόσκινο τα οικονομικά στοιχεία του υποψηφίου και συχνά απαντούν αρνητικά. Αιτία; Ο φόβος των επισφαλειών. Από την άλλη ωστόσο, σε υφιστάμενους πελάτες δέχονται την αναδιάρθρωση του δανεισμού, όχι πάντα με τους ιδανικότερους όρους, προκειμένου να μην... τραβήξουν το χαλί κάτω από τα πόδια των επιχειρηματιών, όταν βλέπουν τη δυσκολία στο να είναι συνεπείς στις πληρωμές τους. Τι κερδίζει η τράπεζα; Εκ πρώτης δεν εγγράφει καθυστερήσεις, εάν υπήρχε αυτός ο κίνδυνος. Σε δεύτερο χρόνο, μεγαλύτερους τόκους μακροπρόθεσμα από την επιμήκυνση της διάρκειας του δανείου.
Πάντως, πολλές εταιρείες κάνουν λόγο για αναπροσαρμογή από πλευράς των τραπεζών των όρων ακόμη και σε υφιστάμενα ομολογιακά δάνεια (τα οποία ουσιαστικά είναι κλειστές συμβάσεις), καθώς το κόστος άντλησης κεφαλαίων για εκείνες έχει γίνει ιδιαίτερα ακριβό.
Τα ομολογιακά
Όλο και περισσότερες είναι οι εισηγμένες που προχωρούν από τις αρχές του χρόνου σε αναδιάρθρωση του βραχυπρόθεσμου δανεισμού τους ή για την ενίσχυση επενδυτικών προγραμμάτων τους.
Ο όμιλος Βιοχάλκο για παράδειγμα, προσπαθεί να «συμμαζέψει» τις υποχρεώσεις των θυγατρικών του, συνάπτοντας τρία ομολογιακά δάνεια με την Alpha Bank για ισάριθμες εταιρείες. Έτσι, η Σιδενόρ, η ΧΑΛΚΟΡ και η Ελληνικά Καλώδια πήραν από 10 εκατ. ευρώ σε ομολογιακά με τριετή διάρκεια.
Επίσης, με την Alpha Bank συνεργάζεται και η Ελβάλ, η οποία υπέγραψε κοινό ομολογιακό 10 εκατ. ευρώ 3ετούς διάρκειας και εκδίδεται δυνάμει της από 11 Ιουνίου 2008 αποφάσεως της τακτικής γενικής συνέλευσης. Σημειώνεται πως το παραπάνω δάνειο θα χρησιμοποιηθεί για την χρηματοδότηση επενδυτικών προγραμμάτων.
Στην αναχρηματοδότηση του υφιστάμενου τραπεζικού δανεισμού της προχωρά και η Μύλοι Κεπενού μέσω ομολογιακού ύψους 12 εκατ. ευρώ, ενώ για τον ίδιο λόγο και η Audiovisual προχώρησε στη σύναψη κοινού ομολογιακού δανείου ύψους 3 εκατ. ευρω με την Εθνική.
Η Εκδόσεις Λυμπέρη σύνηψε ανάλογο δάνειο, ύψους 5,5 εκατ. ευρώ με τριετή διάρκεια για την αναχρηματοδότηση βραχυπρόθεσμου τραπεζικού δανεισμού που είχε χρησιμοποιηθεί το 2006 για την εξαγορά του 100% των μετοχών της Three Dee Ανώνυμη Ραδιοφωνική Εταιρεία.
Στις 17 Φεβρουαρίου θα αποφασίσει η γενική συνέλευση των μετόχων της J&P Άβαξ την έκδοση ομολογιακού δανείου σε κοινοπρακτική βάση συνολικού ύψους έως 291 εκατ. ευρώ για αναχρηματοδότηση υφιστάμενων ομολογιακών δανείων. Αντίστοιχα, στις 25 Φεβρουαρίου θα κληθούν οι μέτοχοι της Newsphone να επανεγκρίνουν την έκδοση ανάλογου δανείου ύψους 2 εκατ. ευρώ, το οποίο θα χρησιμοποιηθεί ως κεφάλαιο κίνησης, όπως έχει ανακοινώσει σχετικά.
Την απόφαση για έκδοση ομολογιακού 15 εκατ. ευρώ έλαβε η Cyclon προκειμένου να κάνει αναδιάρθρωση του δανεισμού της και να χρηματοδοτήσει τα επενδυτικά της σχέδια.