Της Νένας Μαλλιάρα

Σε αντικατάσταση μεγάλου μέρους των υβριδικών τους κεφαλαίων με μετοχικό κεφάλαιο, θα κληθούν να προχωρήσουν οι ελληνικές τράπεζες, ανταποκρινόμενες στους νέους κανόνες της Βασιλείας ΙΙ από τα τέλη του 2010. 

Οι νέοι κανόνες εποπτείας του χρηματοπιστωτικού συστήματος εντός της Ε.Ε. αποσκοπούν σε δύο πράγματα. Αφενός στο σχηματισμό περισσότερων προβλέψεων από τις τράπεζες, ακόμα και στις καλές εποχές, προκειμένου να δημιουργηθούν «μαξιλάρια» για την αντιμετώπιση εκτάκτων συνθηκών και αφετέρου στην ενίσχυση της ποιότητας των εποπτικών κεφαλαίων μέχρι το 2011. 

Αυτό σημαίνει ότι μέσα στην επόμενη διετία, και οι ελληνικές τράπεζες θα υποχρεωθούν να αντικαταστήσουν μέρος των υβριδικών τους κεφαλαίων και συγκεκριμένα αυτών με τη χαμηλότερη πιστοληπτική αξιολόγηση, με μετοχικό κεφάλαιο, το οποίο θεωρείται πρώτης πιστοληπτικής διαβάθμισης, διαμορφώνοντας έτσι το μετοχικό τους κεφάλαιο σε υψηλότερο επίπεδο ως ποσοστό των ιδίων κεφαλαίων. 

Σημειώνεται ότι με τους νέους κανόνες της Βασιλείας, μόνο οι πολύ υψηλής διαβάθμισης εκδόσεις θα προστίθενται στα ίδια κεφάλαια των τραπεζών, στα οποία επίσης δεν θα προσμετρώνται έσοδα προερχόμενα από έκτακτα κέρδη, παρά μόνο τα κέρδη με επαναλαμβανόμενη ροή. 

Κατά το παρελθόν, συνολικά οι ευρωπαϊκές τράπεζες, μεταξύ αυτών και οι ελληνικές, είχαν κάνει εκτεταμένη χρήση των υβριδικών εκδόσεων, κάτι που σε περιόδους κρίσης ελαττώνει τη θωράκιση των οργανισμών. 

Οι εκδόσεις υβριδικών ομολόγων των ελληνικών τραπεζών κινούνται στα 2,5 δισ. ευρώ

Οι υβριδικές εκδόσεις της Εθνικής Τράπεζας κινούνται στα 600 εκατ. ευρώ, σε άλλα 600 εκατ. ευρώ υπολογίζονται οι υβριδικές εκδόσεις της Alpha Bank, στα 768 εκατ. ευρώ ανέρχονται οι υβριδικές εκδόσεις της Eurobank και στα 200 εκατ. ευρώ της Τράπεζας Πειραιώς, ενώ υβριδικά ομόλογα ύψους 330 εκατ. ευρώ έχει εκδώσει η Emporiki μέσω της μητρικής Credit Agricole και γύρω στα 300 εκατ. ευρώ η Marfin. 

Σύμφωνα με μελέτη ξένου οίκου που διενεργήθηκε τον Μάιο του 2009, το ύψος των υβριδικών εκδόσεων της Εθνικής Τράπεζας ανέρχεται στο 2,77% του συνόλου των κεφαλαίων της Tier I. 

Για την Alpha Bank, οι υβριδικές εκδόσεις της αντιστοιχούν στο 1,80% των συνολικών κεφαλαίων Tier I, για τη Eurobank στο 1,50%, ενώ το χαμηλότερο ποσοστό αντιστοιχίας, 0,54%, έχει η Τράπεζα Πειραιώς. Αυτός είναι και ο λόγος που η Τράπεζα Πειραιώς δεν εξετάζει αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου, όπως έσπευσε να δηλώσει ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας κ. Αλέξανδρος Μάνος, αμέσως μετά την απόφαση της Alpha Bank για αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου. 

Ειδικότερα, ο κ. Μάνος τόνισε ότι η Τράπεζα Πειραιώς δεν εξετάζει αύξηση μετοχικού κεφαλαίου και αυτό διότι διαθέτει ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια, με το δείκτη equity Tier I να εκτιμάται σήμερα στο 8,2% -χωρίς να περιλαμβάνονται οι προνομιούχες μετοχές του Δημοσίου ύψους 370 εκατ. ευρώ και τα υβριδικά κεφάλαια- έναντι 7,4% το Δεκέμβριο 2008. O δείκτης μόχλευσης ενσώματα ίδια κεφάλαια προς ενσώματο ενεργητικό (tangible equity to tangible assets) του Ομίλου Πειραιώς βρίσκεται σήμερα άνω του 5,7% από 5,0% το Δεκέμβριο 2008.