Του Νίκου Χρυσικόπουλου

Στη «λίστα παρακολούθησης» ξένων επενδυτικών χαρτοφυλακίων έχει τεθεί η αλυσίδα καταστημάτων Sprider Stores έπειτα από τις συναντήσεις με θεσμικούς επενδυτές που πραγματοποίησε η διοίκησή της κατά τη διάρκεια του roadshow της ΕΧΑΕ στο Λονδίνο.

Μεταξύ αυτών, συγκαταλέγεται υπό κρατικό έλεγχο σκανδιναβικό fund που εστιάζει σε μετοχές της μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης ανά την Ευρώπη. Οι εκπρόσωποι παρευρέθησαν στο Annual Greek Roadshow και έπειτα από την συνάντησή τους με τη διοίκηση της εταιρείας, προσέθεσαν τη Sprider στις «υπό παρακολούθηση» ελληνικές εταιρείες εξετάζοντας την – υπό προϋποθέσεις – απόκτηση θέσης στο μετοχικό της κεφάλαιο.

Οι προϋποθέσεις αυτές έχουν να κάνουν κυρίως με την επίτευξη των στόχων που έχει θέσει η διοίκηση της Sprider Stores για τα οικονομικά μεγέθη του 2008, τη διατήρηση του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και την επέκταση του δικτύου πωλήσεων. Για τη φετινή χρήση, η εταιρεία έχει εκτιμήσει πως οι πωλήσεις της θα ανέλθουν στα 165 εκατ. ευρώ (+28,8% έναντι του 2007), EBITDA στα 93,1 εκατ. ευρώ (+45,2%), κέρδη προ φόρων 25,5 εκατ. ευρώ (+39,1%) και καθαρή κερδοφορία ύψους 18,6 εκατ. ευρώ (+31,6%).

Στις συναντήσεις τους με ξένους διαχειριστές στο Λονδίνο, η διοίκηση της εταιρείας ανέφερε πως παρά την δυσμενέστατη οικονομική συγκυρία, το 2009 θα είναι ένα ακόμη έτος σημαντικής ανάπτυξης τόσο των οικονομικών μεγεθών όσο και του δικτύου πωλήσεων. Η διοίκηση ανακοίνωσε πως ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών αναμένεται να ανέλθει στο επίπεδο των 195 εκατ. ευρώ και τα μικτά κέρδη προβλέπεται να διαμορφωθούν στα 120 εκατ. ευρώ, με το μικτό περιθώριο κέρδους να ανέρχεται σε 61,5%. Παράλληλα, τα EBITDA υπολογίζονται στα 43,2 εκατ. ευρώ, τα κέρδη προ φόρων σε 30 εκατ. ευρώ και τα κέρδη μετά φόρων και δικαιωμάτων μειοψηφίας στα 22,5 εκατ.ευρώ. Βάσει των προβλέψεων αυτών, το εκτιμώμενο Ρ/Ε για το σύνολο της χρήσης του 2008 διαμορφώνεται στο 7,3 και υποχωρεί στο 6 για το 2009.

Η Sprider προτίθεται μέσα στο 2009 να δημιουργήσει 20 νέα καταστήματα, ανεβάζοντας τον συνολικό αριθμό τους στα 116 σημεία πώλησης. Σήμερα το 85% των σημείων πώλησης βρίσκεται στην Ελλάδα ενώ το 45% του τζίρου πραγματοποιείται στην Αττική. Εκτός της Ελλάδας, μέσα στην επόμενη χρονιά προβλέπεται η δημιουργία 3 νέων καταστημάτων στη Ρουμανία και δύο στη Βουλγαρία, με το συνολικό capex της χρονιάς να ανέρχεται στα 17 εκατ. ευρώ.

Ορισμένοι εγχώριοι αναλυτές, πάντως, παρουσιάζονται επιφυλακτικοί αναφορικά με το ρυθμό ανάπτυξης της εταιρείας. Μετά την Alpha Finance, η Merit στη τελευταία έκθεσή της (στην οποία μειώνει τη τιμή-στόχο στα 3,21 ευρώ από 5,17 προηγουμένως) ανέφερε πως το περιβάλλον των αγορών δείχνει αφιλόξενο για επιθετική επεκτατική πολιτική, όμως παρά τις δυσκολίες που ενδεχομένως θα αντιμετωπίσει η Sprider στο μεσοπρόθεσμο μέλλον, η στρατηγική της θα αποδώσει μακροπρόθεσμα.