Πρώτο "ok" σε Ζήνων – On Telecoms
Τρίτη, 23-Σεπ-2008 09:26
Του Νίκου Χρυσικόπουλου
Ένα βήμα πιο κοντά στο Χ.Α. βρίσκεται η On Telecoms έπειτα από τις απαραίτητες εγκρίσεις που παρείχαν οι μέτοχοι της Ζήνων ώστε να προχωρήσουν οι διαδικασίες συγχώνευσης των δύο εταιρειών.
Η β΄ επαναληπτική γενική συνέλευση της Ζήνων πραγματοποιήθηκε χθες το απόγευμα με απαρτία, όπως αναφέρουν στελέχη της εταιρείας, άνω του 55%. Οι μέτοχοι υπερψήφισαν τα θέματα της ημερησίας διάταξης, τα κυριότερα από τα οποία ήταν η έγκριση για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 125 εκατ. ευρώ με εισφορά σε είδος των μετοχών της On Telecoms, εν συνεχεία αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 15 εκατ. ευρώ με καταβολή μετρητών υπέρ των μετόχων της On Telecoms με παραίτηση των δικαιωμάτων των υφιστάμενων μετόχων και παράλληλα αύξηση κεφαλαίου με καταβολή μετρητών υπέρ των υφιστάμενων μετόχων της Ζήνων.
Αυτό σημαίνει πως στο τέλος της διαδικασίας, η Ζήνων θα έχει αλλάξει σκοπό, θα έχει πωληθεί η βασική της δραστηριότητα (οι εφαρμογές ρομποτικής και πληροφορικής) και ως κέλυφος θα απορροφήσει τις δραστηριότητες της On Telecoms.
Μετοχικά, υπολογίζεται πως οι μέτοχοι της On Telecoms θα ελέγχουν περίπου το 80% της νέας εταιρείας και αυτοί της Ζήνων το υπόλοιπο. Δεν αποκλείεται μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας να πραγματοποιηθεί νέα αύξηση κεφαλαίου ή και πώληση μετοχών προκειμένου η τηλεπικοινωνιακή εταιρεία να αντλήσει εκ νέου κεφάλαια απαραίτητα για την ανάπτυξή της.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της έκθεσης του διοικητικού συμβουλίου που τέθηκε υπόψη των μετόχων της Ζήνων, η On Telecoms στο πρώτο εξάμηνο του 2008 πραγματοποίησε κύκλο εργασιών 19,30 εκατ. ευρώ. Στην πρώτη υπερδωδεκάμηνη χρήση (5/5/2006 – 31/12/2007) εμφάνισε κύκλο εργασιών 10,06 εκατ. ευρώ και ζημιές 22 εκατ. ευρώ, ενώ το σύνολο των υποχρεώσεών της στο τέλος του 2007 ανέρχονταν σε 59 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 40 εκατ. ευρώ αφορά ομολογιακό δάνειο το οποίο έχει λάβει από την Proton. Η τράπεζα είναι μέτοχος και στη Ζήνων με ποσοστό 7,98% (ο Θ. Οικονομόπουλος κατέχει το 6,53% και ο Κ. Σπυρόπουλος 5,42%).
Στην ίδια έκθεση, η ελεγκτική εταιρεία BDO κάνει λόγο για μια σειρά περιορισμών κατά την αποτίμηση σημειώνοντας μεταξύ άλλων πως «για την εγκυρότητα των οικονομικών και άλλων στοιχείων της εταιρείας που τέθηκαν υπόψη μας, την πλήρη ευθύνη φέρει η διοίκηση της εταιρείας», συμπληρώνουν πως «δεν εγγυόμαστε για την ακρίβεια των χρησιμοποιηθέντων στοιχείων καθώς και τις γνώμες, ενδείξεις, πληροφορίες ή στοιχεία που μας παρασχέθηκαν από τρίτους και χρησιμοποιήθηκαν για την πραγματοποίηση της εργασίας μας» και καταλήγουν τονίζοντας πως «η εργασία μας δεν περιλαμβάνει καμία εγγύηση για την επίτευξη των προβλέψεων ή των παραδοχών εργασίας στις οποίες αυτή βασίστηκε, ούτε διαβεβαιώνει ότι έλαβε υπόψη σημαντικά γεγονότα που ίσως προέκυπταν από εκτενέστερες διαδικασίες ελέγχου».
Η BDO κατέληξε πως η αποτίμηση της On Telecoms βάσει του business plan για την εξαετία 2008-2013 εκτιμάται ότι κυμαίνεται από 124,9 εκατ. ευρώ έως 152,6 εκατ. ευρώ, με μέση τιμή τα 138,8 εκατ. ευρώ περίπου, ενώ θεωρεί πως «το ανωτέρω εύρος τιμών αντικατοπτρίζει την πραγματική αξία της».
Χθες, η χρηματιστηριακή αξία των δύο εισηγμένων εταιρειών του κλάδου, της Forthnet και της Hellas on line διαμορφώθηκε στα 303 εκατ. ευρώ (μετά την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου) και 188 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.
nikos.chrissikopoulos@capital.gr
Ένα βήμα πιο κοντά στο Χ.Α. βρίσκεται η On Telecoms έπειτα από τις απαραίτητες εγκρίσεις που παρείχαν οι μέτοχοι της Ζήνων ώστε να προχωρήσουν οι διαδικασίες συγχώνευσης των δύο εταιρειών.
Η β΄ επαναληπτική γενική συνέλευση της Ζήνων πραγματοποιήθηκε χθες το απόγευμα με απαρτία, όπως αναφέρουν στελέχη της εταιρείας, άνω του 55%. Οι μέτοχοι υπερψήφισαν τα θέματα της ημερησίας διάταξης, τα κυριότερα από τα οποία ήταν η έγκριση για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 125 εκατ. ευρώ με εισφορά σε είδος των μετοχών της On Telecoms, εν συνεχεία αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 15 εκατ. ευρώ με καταβολή μετρητών υπέρ των μετόχων της On Telecoms με παραίτηση των δικαιωμάτων των υφιστάμενων μετόχων και παράλληλα αύξηση κεφαλαίου με καταβολή μετρητών υπέρ των υφιστάμενων μετόχων της Ζήνων.
Αυτό σημαίνει πως στο τέλος της διαδικασίας, η Ζήνων θα έχει αλλάξει σκοπό, θα έχει πωληθεί η βασική της δραστηριότητα (οι εφαρμογές ρομποτικής και πληροφορικής) και ως κέλυφος θα απορροφήσει τις δραστηριότητες της On Telecoms.
Μετοχικά, υπολογίζεται πως οι μέτοχοι της On Telecoms θα ελέγχουν περίπου το 80% της νέας εταιρείας και αυτοί της Ζήνων το υπόλοιπο. Δεν αποκλείεται μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας να πραγματοποιηθεί νέα αύξηση κεφαλαίου ή και πώληση μετοχών προκειμένου η τηλεπικοινωνιακή εταιρεία να αντλήσει εκ νέου κεφάλαια απαραίτητα για την ανάπτυξή της.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της έκθεσης του διοικητικού συμβουλίου που τέθηκε υπόψη των μετόχων της Ζήνων, η On Telecoms στο πρώτο εξάμηνο του 2008 πραγματοποίησε κύκλο εργασιών 19,30 εκατ. ευρώ. Στην πρώτη υπερδωδεκάμηνη χρήση (5/5/2006 – 31/12/2007) εμφάνισε κύκλο εργασιών 10,06 εκατ. ευρώ και ζημιές 22 εκατ. ευρώ, ενώ το σύνολο των υποχρεώσεών της στο τέλος του 2007 ανέρχονταν σε 59 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 40 εκατ. ευρώ αφορά ομολογιακό δάνειο το οποίο έχει λάβει από την Proton. Η τράπεζα είναι μέτοχος και στη Ζήνων με ποσοστό 7,98% (ο Θ. Οικονομόπουλος κατέχει το 6,53% και ο Κ. Σπυρόπουλος 5,42%).
Στην ίδια έκθεση, η ελεγκτική εταιρεία BDO κάνει λόγο για μια σειρά περιορισμών κατά την αποτίμηση σημειώνοντας μεταξύ άλλων πως «για την εγκυρότητα των οικονομικών και άλλων στοιχείων της εταιρείας που τέθηκαν υπόψη μας, την πλήρη ευθύνη φέρει η διοίκηση της εταιρείας», συμπληρώνουν πως «δεν εγγυόμαστε για την ακρίβεια των χρησιμοποιηθέντων στοιχείων καθώς και τις γνώμες, ενδείξεις, πληροφορίες ή στοιχεία που μας παρασχέθηκαν από τρίτους και χρησιμοποιήθηκαν για την πραγματοποίηση της εργασίας μας» και καταλήγουν τονίζοντας πως «η εργασία μας δεν περιλαμβάνει καμία εγγύηση για την επίτευξη των προβλέψεων ή των παραδοχών εργασίας στις οποίες αυτή βασίστηκε, ούτε διαβεβαιώνει ότι έλαβε υπόψη σημαντικά γεγονότα που ίσως προέκυπταν από εκτενέστερες διαδικασίες ελέγχου».
Η BDO κατέληξε πως η αποτίμηση της On Telecoms βάσει του business plan για την εξαετία 2008-2013 εκτιμάται ότι κυμαίνεται από 124,9 εκατ. ευρώ έως 152,6 εκατ. ευρώ, με μέση τιμή τα 138,8 εκατ. ευρώ περίπου, ενώ θεωρεί πως «το ανωτέρω εύρος τιμών αντικατοπτρίζει την πραγματική αξία της».
Χθες, η χρηματιστηριακή αξία των δύο εισηγμένων εταιρειών του κλάδου, της Forthnet και της Hellas on line διαμορφώθηκε στα 303 εκατ. ευρώ (μετά την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου) και 188 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.
nikos.chrissikopoulos@capital.gr