Του Στέλιου Κράλογλου

Οι εμπλεκόμενες πλευρές, τόσο στην κυβέρνηση όσο και στην αγορά επιβεβαιώνουν την θέση που παρουσίασε το Capital.gr την περασμένη Παρασκευή τονίζοντας ότι το μέλλον του «προξενιού» της κυβέρνησης με την Deutsche Telekom για τον ΟΤΕ εξαρτάται από το μοίρασμα των αρμοδιοτήτων του management και το αντίτιμο που θα καταβάλουν οι Γερμανοί για την απόκτηση επιπλέον μετοχών.

Χρηματιστηριακοί κύκλοι αλλά και πηγές από την αγορά τονίζουν ότι η κυβέρνηση είναι ο "εγγυητής" για την πώληση των μετοχών (19,99%) έναντι 26 ευρώ ανά μετοχή (2,5 δισ. ευρώ). Και η εγγύηση του Δημοσίου είναι ότι θα συζητήσει σοβαρά τη διάθεση επιπλέον ποσοστού μετοχών στην D.T. η οποία όπως ξεκαθάρισε επιθυμεί να ενοποιήσει τα κέρδη του ΟΤΕ στον ισολογισμό της (απαιτείται τουλάχιστον το 20%), ενώ την ίδια στιγμή διευκρίνισε πως δεν προτίθεται να προχωρήσει σε δημόσια πρόταση για την εξαγορά του οργανισμού (πλαφόν το 33%). 

Το παρασκήνιο

Πληροφορίες από το παρασκήνιο της συμφωνίας αναφέρουν ότι οι εξελίξεις διαμορφώθηκαν το τελευταίο δεκαπενθήμερο (το Capital.gr MIG - Deutsche Telekom στις 11 Μαρτίου, τις οποίες και επιβεβαίωσε η διοίκηση της MIG την επόμενη ημέρα), ενώ οι ίδιες πληροφορίες προσθέτουν πως τις εξελίξεις αυτές παρακολουθούσε στενά αλλά σε ανεπίσημο επίπεδο η ηγεσία του υπουργείου Οικονομίας η οποία επιθυμούσε εξ αρχής να τελεσφορήσει μια ενδεχόμενη στρατηγική συμμαχία με την D.T. H τελευταία απευθείας επαφή μεταξύ κυβέρνησης και D.T. είχε γίνει τον Οκτώβριο του 2006. Τότε, βέβαια, ο υπουργός Οικονομίας Γ. Αλογοσκούφης κάθε άλλο παρά ικανοποιημένος είχε μείνει από την προσφορά των Γερμανών η οποία έκανε λόγο για εξαγορά μεριδίου του ΟΤΕ, κυρίως με ανταλλαγή μετοχών του διεθνούς τηλεπικοινωνιακού παρόχου. Πριν δύο εβδομάδες περίπου οι Γερμανοί γνωστοποίησαν εκ νέου στην ελληνική κυβέρνηση πως το ενδιαφέρον τους για τον ΟΤΕ παραμένει ακέραιο. 

Τα σημεία κλειδιά στις εξελίξεις

Τα πράγματα όμως άλλαξαν καθώς σήμερα η D.T. φαίνεται να είναι αποφασισμένη να αποκτήσει έως και το 33% του Οργανισμού και να γίνει ο βασικός μέτοχος του ΟΤΕ με δεύτερο το Δημόσιο το οποίο σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα περιοριστεί στο 15%. Βέβαια η κυβέρνηση από την πώληση του 13% θα εισπράξει περίπου 1,5 δισ. ευρώ καλύπτοντας σχεδόν τους στόχους των εσόδων από το εφετινό πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων. Και στο σημείο αυτό, όπως τονίζει κορυφαίο κυβερνητικό στέλεχος, «αρχίσουν τα δύσκολα» και εξηγεί ότι για να υπάρξει συμφωνία μετόχων και εκχώρηση μέρους του management:

• Η κυβέρνηση σε καμία περίπτωση δεν πρόκειται διαθέσει μετοχές σε τιμής κάτω από τα 26 ευρώ. 

• Το ποσοστό συμμετοχής της στον ΟΤΕ δεν θα μειωθεί σε επίπεδο κάτω του 10%. 

• Η D.T. θα πρέπει να διασφαλίσει τον κοινωνικό ρόλο του ΟΤΕ και να δεχθεί την κυριαρχία του Δημοσίου σε αποφάσεις Εθνικής σημασίας.

• Η DT θα πρέπει να προχωρήσει και σε συμπληρωματικές επενδύσεις για την μεταφορά τεχνογνωσίας μεταξύ των δύο εταίρων. 

• Θα πρέπει να διασφαλιστεί ότι θα υπάρχει κοινή επιχειρηματική πλεύση των δύο εταιρειών στην αγορά της Νοτιοανατολικής Ευρώπης.

Η συμφωνία μετόχων 

«Ανεξάρτητα από τις επενδυτικές προθέσεις του εταίρου», εξηγεί ο ίδιος παράγοντας, «το δημόσιο είναι έτοιμο να προχωρήσει στην παραχώρηση του management ανάλογα με τη συμφωνία μετόχων που θα υπογραφεί. Μπορεί η συμφωνία μετόχων να προβλέπει την παραχώρηση του management για 5 ή για 10 χρόνια μόνο ή να προβλέπει ότι δημόσιο και επενδυτής θα ελέγχουν αντιστοίχως μια θέση-κλειδί, του προέδρου ή του διευθύνοντος συμβούλου. Το management και το ποσοστό των μετοχών που θα διατεθεί είναι αντικείμενο διαπραγμάτευσης εφόσον υπάρξει συμφωνία μετόχων που εξυπηρετεί το δημόσιο συμφέρον».

Το σχέδιο για τη συμφωνία μετόχων το οποίο επεξεργάζεται η κυβέρνηση μεταβάλλεται διαρκώς από το 2006 στους άξονες των ελληνικών συμφερόντων, των διεθνών διεκδικήσεων και των προδιαγραφών που θέτει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Από τις μέχρι τώρα πληροφορίες το προσχέδιο προβλέπει, μεταξύ άλλων, τα εξής:

* δικαιώματα πρώτης προτίμησης για τα δύο μέρη. Στην περίπτωση που το Δημόσιο θελήσει να πουλήσει μετοχές του OTE θα πρέπει να απευθυνθεί κατ αρχάς στον στρατηγικό σύμμαχο. Aντίστοιχα, εάν ο εταίρος θέλει να μειώσει τη συμμετοχή του, θα πρέπει να αποταθεί πρώτα στο Δημόσιο και στη συνέχεια σε άλλους ενδιαφερομένους,

* διακράτηση των μετοχών από τον επενδυτή για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα,

* περιορισμούς στην απόκτηση μετοχών του OTE που βρίσκονται σε διασπορά,

* ο OTE θα διατηρήσει την επωνυμία του και η έδρα του θα παραμείνει στην Eλλάδα.

Οι διαπραγματεύσεις των δύο πλευρών ξεκινούν άμεσα (μέσω των συμβούλων του Δημοσίου) και σε κάθε περίπτωση πρόθεση της κυβέρνηση είναι να έχει ξεκαθαρίσει το τοπίο μέχρι τις 7 Μάιου.