Του Σταμάτη Ζαχαρού 

Μια από τις πλέον πολυτάραχες και πολυμετοχικές εταιρείες του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, η Forthnet, βρίσκεται για μια ακόμη φορά στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος επιχειρηματικών συμφερόντων.
 
Έχοντας αλλάξει ιδιοκτησία πολλές φορές τα τελευταία χρόνια, η εταιρεία που έφερε το internet στην Ελλάδα αναζητά βασικό μέτοχο που θα δώσει κατεύθυνση για την επόμενη ημέρα, καθώς παρά τις συνεχείς μετοχικές μεταβολές και το έντονο ενδιαφέρον που έχουν δείξει κατά καιρούς ισχυροί εγχώριοι και ξένοι όμιλοι, το μετοχολόγιο της εταιρείας συνεχίζει να είναι κατακερματισμένο. Οκτώ μέτοχοι με ποσοστό αποτελούν την ιδιοκτησία της εταιρείας, ενώ η διασπορά αποτελεί το 35% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου.

Σύμφωνα με επιβεβαιωμένες πλέον πληροφορίες, η εταιρεία Emirates Integrated Telecommunications Company (EITC) έχει υποβάλλει συνδυαστική πρόταση σε 3 τουλάχιστον από τους μετόχους της ελληνικής εισηγμένης με πρόθεση να αποκτήσει συνολικά ποσοστό της τάξης του 20% και να καταστεί ο ισχυρότερος μέτοχος. Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι οι τρεις μεγαλύτεροι υφιστάμενοι μέτοχοι έχουν συμφωνήσει να πουλήσουν το σύνολο ή μέρος της συμμετοχής τους. Πρόκειται φυσικά για το εναπομείναν ποσοστό του ιδρυτικού μετόχου της εταιρείας, του Ιδρύματος Τεχνολογίας και Έρευνας που μετά από διαδοχικές μειώσεις ποσοστών του ελέγχει σήμερα 11,71%, αλλά και για τα δύο funds που έκαναν την εμφάνισή τους τα τελευταία χρόνια. Ειδικότερα, πρόκειται για τα funds Novator (ανήκει στον Ισλανδό μεγιστάνα Thor Björgólfsson και ελέγχει το 10,21%) και το ελληνικό fund Cycladic, συμφερόντων Δημήτρη Γουλανδρή με συμμετοχή 8,19%.

Ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι οι διαπραγματεύσεις για το συγκεκριμένο deal γίνονται εν μέσω χρηματιστηριακής κρίσης και ενώ η μετοχή (παρά τις αντιστάσεις που εμφάνισε) παραμένει σε επίπεδα κάτω των 10 ευρώ. 

Οι πληροφορίες θέλουν το deal να κλείνει με σημαντικό premium. Η εταιρεία που ενδιαφέρεται για την Forthnet, αποτελεί τον 2ο μεγαλύτερο πάροχο τηλεπικοινωνιών στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, ενώ ελέγχει κατά πλειοψηφία τον Οργανισμό Τηλεπικοινωνιών της Μάλτας.

Από την ίδρυση της εταιρείας (ως spin off δραστηριότητα) του Ιδρύματος τεχνολογίας και Έρευνας (Foundation of Research and Technology-FORTH, εξ’ ου και η επωνυμία) του Πανεπιστημίου της Κρήτης, οι αλλαγές στη μετοχική σύνθεση ήταν πάμπολλες. Ο πρώτος ενδιαφερόμενος ήταν η Τelecom Italia που αποφασίζει να συμμετάσχει στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας, ενώ ήδη δραστηριοποιείται στην Ελλάδα μέσω της TIM Hellas και της Μed Νautilus. Το επόμενο όμως καλοκαίρι η Pirelli αγοράζει την Τelecom Italia και τα σχέδια των Ιταλών για τις διεθνείς αγορές αλλάζουν, καθώς ο κλάδος της τεχνολογίας δέχεται αλλεπάλληλα χτυπήματα στις διεθνείς αγορές. Παράλληλα, οι Μινωικές Γραμμές αντιμετωπίζουν δυσκολίες στη βασική τους δραστηριότητα και το αποτέλεσμα είναι ότι δύο από τους βασικούς μετόχους εκφράζουν ανοιχτά την πρόθεσή τους να πουλήσουν το μερίδιό τους. Κάτι τέτοιο δεν είναι άμεσα εφικτό και έτσι η εταιρεία βιώνει μια από τις δυσκολότερες περιόδους της ιστορίας της, καθώς δεν είχε στήριξη από τους μετόχους της ενώ βρισκόταν διαρκώς σε αναζήτηση αγοραστή. Παράλληλα οι ανταγωνιστές της πλήθαιναν και ισχυροποιούταν.

Η διοίκηση αναλαμβάνει να βρει λύση στο πρόβλημα και στις αρχές του 2005 ο Π. Τζωρτζάκης ξεκινά επαφές με ένα στέλεχος της Merril Lynch που είχε αποχωρήσει και συνεργαζόταν με το Fund Novator. Πρόκειται για τον κ. Κωνσταντίνο Γόντικα, στέλεχος με γνώση της ελληνικής αγοράς που βασίζει την επιλογή του για συμμετοχή στη Forthnet στο απλούστατο επιχείρημα ότι η διείσδυση της ευρυζωνικότητας (DSL) στην Ελλάδα είναι μηδενική και ότι τα επόμενα χρόνια θα αποτελέσει παράγοντα που θα δημιουργήσει υπεραξίες στην τηλεπικοινωνιακή αγορά. Παράλληλα γίνονται επαφές και με την επενδυτική εταιρεία Global Finance συμφερόντων του κ. Άγγελου Πλακόπιτα που μεταξύ άλλων είχε συμμετοχή σε εταιρείες όπως η Netmed, η Δωδώνη, η Jumbo, τα Goody’s, ο Γερμανός αλλά και η Orange.

Κάπου εκεί όμως μπαίνει σφήνα ο Σωκράτης Κόκκαλης που εντελώς αιφνιδιαστικά αποκτά το «πακέτο» μετοχών των Μινωικών, σε τιμή κάτω από 4 ευρώ ανά μετοχή. Ο κ. Κόκκαλης φαίνεται ότι εμπιστεύεται τον τότε Διευθύνοντα Σύμβουλος της Intracom που αποτελούσε και προσωπική του επιλογή και κινούμενος επιθετικά αποκτά το μερίδιο και φυσικά το προβάδισμα για τον έλεγχο της Forthnet. Στη συνέχεια πάντως αντιμετωπίζει σθεναρή αντίσταση από τον Ισλανδό και τον Γουλανδρή και τελικά (με τη συμβολή λαθών από τα δικά του στελέχη) αποχωρεί έχοντας αποκομίσει κέρδος αλλά χάνοντας το γόητρο του...

Η Πλευρά Novator, αναδεικνύεται σε αδιαμφισβήτητο νικητή του πολέμου με τον κ. Κόκκαλη και ελέγχει πλέον πλήρως την εταιρεία. Ο κ. Γόντικας γνωρίζεται παλαιόθεν μέσω του «Λόμπι του Λονδίνου» με μια από τις σημαντικότερες εφοπλιστικές οικογένειες της Ελλάδας. Ο Δημήτρης Γουλανδρής διαχειρίζεται ένα Fund και παλαιότερα έχει ενημερωθεί για την Forthnet. Πλέον με την προτροπή του κ. Γόντικα αποφασίζει να επενδύσει στην εταιρεία και έτσι το Cycladic Fund γίνεται συνεταίρος των Ισλανδών.

Εκτός από τους τρεις μεγαλύτερους μετόχους, ενδιαφέρον παρουσιάζουν και άλλοι συμμετέχοντες στην εταιρεία όπως το Stichting Pensioenfonds ABP, το ολλανδικό επενδυτικό κεφάλαιο του ταμείου των δασκάλων που θεωρείται -λογικά- μακροχρόνιος επενδυτής, αλλά και η εταιρεία του Jon De Mol του γνωστού παραγωγού τηλεοπτικών παιχνιδιών που μπορεί να φανεί εξαιρετικά χρήσιμος σε περίπτωση που τελικά η τηλεόραση μέσω IP γίνει δημοφιλής και στη χώρα μας.