ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ: 16:58

Του Νίκου Χρυσικόπουλου

Ντόμινο εξελίξεων αναμένεται να δημιουργήσει η εξαγορά της μεγαλύτερης τσιμεντοβιομηχανίας της Αιγύπτου από την Lafarge. Ο γαλλικός όμιλος που αποτελεί στρατηγικό συνεργάτη της Τιτάν στην χώρα,  ανακοίνωσε χθες ότι , θυγατρική του ομίλου Orascom Construction Industries της οικογένειας Sawiris η οποία μεταξύ άλλων ελέγχει τις Tellas και Wind Hellas. 

Όπως όμως επισημαίνουν οι αναλυτές της Proton Bank, η εξαγορά που πραγματοποίησε η γαλλική τσιμεντοβιομηχανία αναμένεται να σηματοδοτήσει εξελίξεις, με επίκεντρο τη συνεργασία των δύο ομίλων επί αιγυπτιακού εδάφους αλλά και με τη γενικότερη παρουσία του ελληνικού ομίλου στη συγκεκριμένη αγορά. Και αυτό διότι η συμφωνία των δύο ομίλων προβλέπει τη συμμετοχή κατά 50-50% σε όλες τις δραστηριότητες στην ενιαία αγορά της Αιγύπτου. Σε αυτές περιλαμβάνονται οι εταιρείες Beni Suef Cement Company και Alexandria Portland Cement Company που εξαγοράστηκαν στο παρελθόν από τη Τιτάν και τη Lafarge μέσω joint venture.

Με βάση τα δεδομένα αυτά, οι αναλυτές ήδη εξετάζουν δύο σενάρια: είτε να συμμετάσχει με 50% στην Orascom Cement ο Τιτάνας (να τηρηθούν δηλαδή οι όροι της συμφωνίας μεταξύ των δύο ομίλων) ή να πουλήσει η μία εταιρεία στην άλλη κάποιες από τις μονάδες που διαθέτουν από κοινού στην Αίγυπτο (κάτι που ουσιαστικά οδηγεί και στη λύση του joint venture). 

Σύμφωνα με πληροφορίες, η διοίκηση της Τιτάν βρίσκεται σε φάση αξιολόγησης όλων των ενδεχομένων, τόσο σε σχέση με την συνεργασία της με τη Lafarge όσο και με το κατά πόσον και υπό ποιο καθεστώς θα παραμείνει στην αγορά της Αιγύπτου. Στελέχη του ομίλου ανέφεραν μιλώντας στο Capital.gr ότι "μετά τις εξελίξεις αυτές δύσκολα θα συνεχίσουμε να είμαστε συνεταίροι με την Lafarge. Σύντομα θα ξεκινήσουν διαπραγματεύσεις με αντικείμενο τα κοινά assets που έχουμε στην Αίγυπτο, η κατάληξη των οποίων όμως, δεν μπορεί να διαφανεί από τώρα".

Οι αναλυτές εκτιμούν πως οι διαπραγματεύσεις για το θέμα αυτό θα διαρκέσουν αρκετά, επισημαίνουν όμως τη σημασία που έχει η αιγυπτιακή και γενικότερα η αγορά της Μέσης Ανατολής για τον ελληνικό όμιλο. 

Η παρουσία του Τιτάνα στην Αίγυπτο χρονολογείται από το 1979 όταν κατασκευάστηκε πλωτό κέντρο διανομής τσιμέντου στην Αλεξάνδρεια. Το 1980 δημιουργήθηκε δεύτερος σταθμός διανομής στην Adabiya δίπλα στο Σουέζ. Και οι δύο σταθμοί λειτούργησαν μέχρι το 1987 όταν η Αίγυπτος απαγόρευσε τις εισαγωγές τσιμέντου. Με την άρση της απαγόρευσης το 1997, ο Τιτάνας συμμετείχε σε σταθμούς εισαγωγής και διανομής τσιμέντου στην Αλεξάνδρεια και στην Safaga στην Ερυθρά Θάλασσα. Το 1999 εξαγοράζεται η πλειοψηφία των μετοχών της Beni Suef Cement Company από την κοινοπραξία Τιτάν - Lafarge και το 2002 πραγματοποιήθηκε η από κοινού εξαγορά της Alexandria Portland Cement Company (APCC).

Αξίζει να σημειωθεί ότι προ λίγων εβδομάδων ο Τιτάνας ανακοίνωσε την υλοποίηση επένδυσης ύψους 150 εκατ. ευρώ για την αύξηση κατά 1,5 εκατ. τόνους ετησίως της παραγωγής του εργοστασίου Beni Suef. Όπως είχε αναφερθεί, η συγκεκριμένη επένδυση θα ολοκληρωνόταν το 2009 και θα ενίσχυε την παραγωγική δυναμικότητα του ομίλου κατά 15% σε συνδυασμό με την νέα μονάδα στην Αλβανία. 

Παράγοντες της αγοράς ανέφεραν ότι οι σχέσεις μεταξύ των δύο ομίλων  «έχουν περάσει από σαράντα κύματα». Μία ακόμη δύσκολή περίοδος ήταν το 2001 όταν η Lafarge εξαγόρασε τη Blue Circle, ιδιοκτήτρια τότε και της έτερης μεγάλης τσιμεντοβιομηχανίας, «Ηρακλής» (σήμερα η Lafarge κατέχει το 82,3% της Ηρακλής μετά τη απόκτηση του ποσοστού που κατείχε η Εθνική Τράπεζα). 

Σε κάθε περίπτωση, η παρουσία του Τιτάνα στην ευρύτερη περιοχή της Μέσης Ανατολής φαίνεται να επαναξιολογείται. Με την εξαγορά της Orascom Cement, η Lafarge (η μεγαλύτερη τσιμεντοβιομηχανία διεθνώς και κύριος ανταγωνιστής του ελληνικού ομίλου παρά τη συνεργασία τους επί αιγυπτιακού εδάφους) ισχυροποιεί τη θέση της. Η Orascom Cement είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός τσιμέντου στην Αίγυπτο, την Αλγερία, τα ΗΑΕ και το Ιράκ και διαθέτει παρουσία σε άλλες επτά αγορές. 

Το deal αξίας 8,8 δισ. ευρώ προβλέπει ότι ο διευθύνων σύμβουλος της Orascom Cement, Nassef Sawiris (αδελφός του Naguib Sawiris της Wind) θα αποκτήσει ποσοστό 11,4% στο μετοχικό κεφάλαιο της Lafarge (με 10ετή υποχρέωση διακράτησης) και θέση στο διοικητικό συμβούλιο του γαλλικού ομίλου. Η Lafarge  εκτιμά ότι η εν λόγω εξαγορά θα αυξήσει κατά 3% τον ετήσιο ρυθμό αύξησης των εσόδων της ενώ έως το 2010 το 65% των προ φόρων κερδών, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) θα προέρχεται από τις αναδυόμενες αγορές της.

Η επίσημη ανακοίνωση της εταιρείας

Το ενδεχόμενο η συμφωνία εξαγοράς της Orascom Cement από την Lafarge να οδηγήσει σε μελλοντική αναδιάταξη της παρουσίας του ομίλου Τιτάν στην Αίγυπτο, επισημαίνει σε ανακοίνωσή της η διοίκηση της ελληνικής τσιμεντοβιομηχανίας.

nikos.chrissikopoulos@capital.gr