Του Στάθη Βασιλόπουλου

Σε δύο κινήσεις υψηλής στρατηγικής βαρύτητας, που δημιουργούν νέα δεδομένα στον κλάδο της Πληροφορικής, προχώρησε χθες η Real Consulting, η εισηγμένη εταιρεία συμφερόντων του Νίκου Βαρδινογιάννη. Από τη μία πλευρά άνοιξε το μετοχικό της κεφάλαιο σε νέους επενδυτές και από την άλλη ανακοίνωσε την εξαγορά του 100% της OTS, συγκροτώντας έναν ενισχυμένο όμιλο στον χώρο του λογισμικού και των ψηφιακών υπηρεσιών. Πρόκειται για εξέλιξη που, σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, συνθέτει τον "καμβά" πάνω στον οποίο χαράσσονται οι νέες ισορροπίες και οι κατευθύνσεις του εγχώριου κλάδου της Πληροφορικής.

Πρώτον, το deal αναδεικνύει το σχεδόν "νομοτελειακό" χαρακτήρα της δημιουργίας μεγαλύτερων και ισχυρότερων σχημάτων. Η τάση συγκέντρωσης, που ξεκίνησε πριν από λίγα χρόνια, επιταχύνεται, καθώς τα μεγάλα και σύνθετα έργα ψηφιακού μετασχηματισμού –όπως έγινε ξεκάθαρο στο Δημόσιο τομέα– απαιτούν, συγκέντρωση δυνάμεων, ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και διευρυμένο χαρτοφυλάκιο λύσεων. Όλα αυτά καθιστούν ολοένα και πιο δύσκολη την επιβίωση και ανάπτυξη μικρών, κατακερματισμένων εταιρειών. Σε αυτό το περιβάλλον, τα ισχυρά σχήματα αποκτούν καθαρό προβάδισμα, συνδυάζοντας κεφάλαια, τεχνογνωσία και ανθρώπινο δυναμικό.

Την ίδια ώρα ο ανταγωνισμός αναμένεται να ενταθεί και να ασκήσει πίεση κυρίως στις μεσαίας κλίμακας εταιρείες, οι οποίες θα χρειαστεί να βρουν τρόπους να αυξήσουν τη συμμετοχή τους σε έργα και να αναζητήσουν νέες συνεργασίες, προκειμένου να διατηρήσουν ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Σύμφωνα με πηγές της αγοράς, το επόμενο διάστημα αναμένεται να ακολουθήσουν και άλλα deals με το επενδυτικό ενδιαφέρον να επικεντρώνεται στις εξαγορές  εταιρειών μεσαίου μεγέθους που την τελευταία πενταετία "τρέχουν" με πολύ υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης.  

Επιπλέον, η δημιουργία ισχυρών σχημάτων θεωρείται μονόδρομος για την επόμενη ημέρα του κλάδου, ανοίγοντας δρόμους για ανάπτυξη και εξωστρέφεια σε διεθνείς αγορές, μετά την κορύφωση των έργων του Ταμείου Ανάκαμψης.

Δεύτερον, ο τομέας της Πληροφορικής, που εκτινάχθηκε την περίοδο της πανδημίας και τροφοδοτήθηκε από τα κονδύλια του RRF, φαίνεται ότι έχει εισέλθει πλέον σε φάση ωριμότητας, με σταθερές –και όχι ευκαιριακές– προοπτικές ανάπτυξης. Η είσοδος ηχηρών επενδυτικών ονομάτων και η αυξημένη επιχειρηματική κινητικότητα λειτουργούν ως ξεκάθαρη ψήφος εμπιστοσύνης στις αντοχές και τις μακροπρόθεσμες δυνατότητες του κλάδου.

Στο πλαίσιο αυτό, στο μετοχικό κεφάλαιο της Real Consulting εισέρχονται νέοι επενδυτές, μεταξύ των οποίων οι όμιλοι Intracom (Σωκράτης Κόκκαλης), Motor Oil (Γιάννης Βαρδινογιάννης), Blue Oak (Δημήτρης Θεοδωρίδης), Red Arrow Holdings (Μιλτιάδης Μαρινάκης) και άλλοι, οι οποίοι πλαισιώνουν τους υφιστάμενους μετόχους Νίκο Βαρδινογιάννη και Αναστάσιο Παπαργύρη. Η βασική μέτοχος της εταιρείας, OneDealer Holdings, που ελέγχεται έμμεσα από τον Νίκο Βαρδινογιάννη, συμφώνησε στη διάθεση 7 εκατ. μετοχών, που αντιστοιχούν στο 32,56% του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου, στην τιμή των 4,70 ευρώ ανά μετοχή.

Παράλληλα, η Real Consulting προχώρησε στην εξαγορά της OTS, εταιρείας λογισμικού με έδρα τη Θεσσαλονίκη, που εξειδικεύεται στην ανάπτυξη ολοκληρωμένων πληροφοριακών συστημάτων κυρίως για τους φορείς του Δημοσίου και της τοπικής αυτοδιοίκησης. 

Τα τελευταία χρόνια η OTS καταγράφει έντονα ανοδική πορεία, με τον κύκλο εργασιών της να διαμορφώνεται την περσινή χρονιά κοντά στα 22 εκατ. ευρώ και το EBITDA στα 4,5 εκατ. ευρώ, όταν το 2021 ο τζίρος της δεν ξεπερνούσε τα 6 εκατ. ευρώ και το EBITDA κινείτο στην περιοχή των 625.000 ευρώ. Υψηλό είναι και το ανεκτέλεστο υπογεγραμμένων συμβάσεων, το οποίο ανέρχεται στα 25 εκατ. ευρώ.  Να σημειωθεί ότι OTS είχε βρεθεί ανάμεσα στις εταιρείες που είχαν καταθέσει ενδιαφέρον για την εξαγορά της SingularLogic, συμμετέχοντας σε κοινοπρακτικό σχήμα.

Σύμφωνα με την έκθεση αποτίμησης που συνόδευσε τη συναλλαγή, η αξία της OTS διαμορφώνεται στα 46,9 εκατ. ευρώ (2.565.000 μετοχές αξίας 18,30 έκαστη).

Η συνένωση των δύο εταιρειών διευρύνει το επιχειρησιακό αποτύπωμα του νέου σχήματος, ανοίγοντας τον δρόμο για την ανάληψη έργων μεγάλης κλίμακας: από πληροφοριακά συστήματα για κεντρικές κρατικές υπηρεσίες έως ολοκληρωμένες πλατφόρμες διαχείρισης δεδομένων και εφαρμογές "έξυπνων πόλεων".

Με την ολοκλήρωση της συναλλαγής, ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών του ομίλου για το 2025 εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 67 εκατ. ευρώ, με EBITDA άνω των 14 εκατ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας ισχυρά λειτουργικά περιθώρια και ανθεκτική κερδοφορία. Για το 2026, η διοίκηση προβλέπει περαιτέρω επιτάχυνση, με ρυθμούς ανάπτυξης που εκτιμάται ότι θα υπερβούν το 25%.

Σε επίπεδο διοίκησης, οι ομάδες παραμένουν αμετάβλητες, με τα στελέχη της Real Consulting και τον διευθύνοντα σύμβουλο της OTS, Σπύρο Παμπουκίδη, να συνεχίζουν στο τιμόνι. Η OTS θα εξακολουθήσει να λειτουργεί ως αυτόνομη εταιρεία, διατηρώντας τη δομή, την εμπορική της ταυτότητα και τις συνεργασίες της. Μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς, ο όμιλος θα απασχολεί περίπου 550 εργαζομένους, ενώ το κλείσιμο της συναλλαγής τοποθετείται έως το τέλος Μαρτίου.