ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ: 10.11

Του Νίκου Κωτσικόπουλου

Πολύ μεγάλη επιτυχία σημείωσε η Alpha Bank με τη νέα έκδοση ομολόγου της πρώτης εξοφλητικής προτεραιότητας, με το οποίο θα αντικαταστήσει άλλο ομόλογο για το οποίο έχει δικαίωμα ανάκλησης τον Ιούνιο, υπερκαλύπτοντας μάλιστα τη ρευστότητά του. Η Alpha εκμεταλλεύθηκε το κλίμα που έχει διαμορφωθεί μετά τις επιτυχίες της και των ελληνικών τραπεζών συνολικά. 

Με ένα πρώτο υπολογισμό στην αγορά, υπολογίζουν ότι η Alpha Bank έχει επιτύχει ήδη μία εξοικονόμηση στο συνολικό κόστος χρηματοδότησης από εκδόσεις ομολόγων που ξεπερνά τις 50 μονάδες βάσης και πιθανόν να φθάνει έως τις 60 μονάδες βάσης. Να σημειωθεί ότι η Alpha Bank είχε κάνει και έκδοση senior preferred πράσινου ομολόγου πέρυσι τον Οκτώβριο.

Αλλά με την πρώτη έκδοση του 2026, η Alpha Bank έστειλε επιτυχημένο σήμα στη διεθνή επενδυτική κοινότητα και επιβεβαίωσε την εκτίμηση ότι επιτάχυνε το πρόγραμμα αναχρηματοδότησής της σε τίτλους με δικαίωμα ανάκλησης (callable), με αποτέλεσμα να είναι τώρα σε θέση ισχύος, έχοντας καλύψει ή έχοντας κάνει την προπαρασκευή για να καλύψει τα ποσά που ήθελε να αντλήσει.
Είναι χαρακτηριστικό, ότι η Alpha δανείστηκε με επιτόκιο 3,5% έναντι κουπονιού 7,5% για τον senior τίτλο για τον οποίο έχει δικαίωμα ανάκλησης από τις 16 Ιουνίου και άντλησε 750 εκατ. ευρώ έναντι 450 εκατ. ευρώ που αντιστοιχούν σε εκείνο τον τίτλο. Επιπλέον, η παλαιότερη έκδοση του Δεκεμβρίου 2022 έχει συνολική διάρκεια 4,5 ετών έναντι των 7 ετών της παρούσας έκδοσης (με δικαίωμα ανάκλησης στα 6 χρόνια πλέον).

Αντίστοιχα, η Alpha Bank είχε εκδώσει τίτλο μειωμένης εξασφάλισης 11 ετών με δικαίωμα ανάκλησης στα 6 χρόνια τον Ιούλιο του 2025, στον οποίο είχε δώσει προτεραιότητα κατανομής στους επενδυτές παλαιότερης αντίστοιχης 10ετούς έκδοσης για την οποία έχει δικαίωμα ανάκλησης φέτος το Μάρτιο, ώστε να "αλλάξουν" τα ομόλογα. Τόσο η προηγούμενη έκδοση Tier 2 όσο και η περυσινή του Οκτωβρίου ήταν των 500 εκατ. ευρώ.

Σταδιακά και οργανωμένα, η Alpha χτίζει τη ρευστότητά της και μειώνει τα κόστη της σε κάθε ευκαιρία. Τα παλαιότερα ισχύοντα ομόλογα πρώτης εξοφλητικής προτεραιότητας της Alpha εξαιρώντας το πράσινο ομόλογο και την παρούσα έκδοση, έχουν επιτόκια από 5% έως 7% σε μία περίπτωση (έκδοση 2022 σε δυσμενή περίοδο). Η τράπεζα μεθοδικά, έχει ήδη βελτιώσει δραστικά αυτά τα κόστη.

Να σημειωθεί ότι η Alpha Bank, είχε στόχευση σε δείκτη MREL άνω του 27% με τα αποτελέσματα του 2025. Στο εννεάμηνο του 2025, ο δείκτης MREL της Alpha Bank είχε διαμορφωθεί  στο 27,83% επί των σταθμισμένων για τον κίνδυνο στοιχείων ενεργητικού (RWAs). Το επίπεδο αυτό ήταν σημαντικά υψηλότερο από τον δεσμευτικό ενδιάμεσο στόχο που είχε τεθεί στην αρχή του 2025. Έτσι η τράπεζα διατήρησε ισχυρό "μαξιλάρι" ασφαλείας και ουσιαστικά πέτυχε τους κεφαλαιακούς στόχους και τα πλάνα MREL ενάμισι έτος νωρίτερα.

Στην επίσημη ανακοίνωσή της για την έκδοση του ομολόγου, η τράπεζα αναφέρει:

"Η Alpha Τράπεζα Α.Ε. (εφεξής η "Alpha Bank") ανακοινώνει ότι ολοκλήρωσε στις 03.02.2026 την τιμολόγηση της έκδοσης Προνομιούχων ομολογιών κύριας εξασφάλισης σταθερού επιτοκίου με ρήτρα αναπροσαρμογής (fixed rate reset Senior Preferred), λήξεως στις 10 Φεβρουαρίου 2033 (οι "Νέες Ομολογίες"). Οι Νέες Ομολογίες εκδίδονται με δυνατότητα ανάκλησης στα έξι (6) έτη και με κουπόνι 3,500%. Η ζήτηση για τις Νέες Ομολογίες άγγιξε ποσό Ευρώ 3,5 δισ.

Η έκδοση των Νέων Ομολογιών συγκέντρωσε το ενδιαφέρον άνω των 127 επενδυτών και καλύφθηκε κατά 86% από διαχειριστές κεφαλαίων, από τράπεζες και εταιρείες wealth management. Αξίζει να σημειωθεί ότι το 80% της έκδοσης τοποθετήθηκε εκτός Ελλάδος, επιβεβαιώνοντας το ενδιαφέρον ξένων επενδυτών στις προοπτικές του ομίλου και της χώρας.

Παράλληλα, η Alpha Bank απηύθυνε πρόσκληση για την εξαγορά (η "Πρόταση") των Προνομιούχων ομολογιών κύριας εξασφάλισης σταθερού επιτοκίου με ρήτρα αναπροσαρμογής (fixed rate reset Senior Preferred) ύψους Ευρώ 450 εκατ. (ISIN: XS2562213145) εκδόσεως της Alpha Bank στις 16 Δεκεμβρίου 2022 (εφεξής οι "Ομολογίες"). Η Πρόταση πραγματοποιήθηκε σε εθελοντική βάση, στο πλαίσιο ενεργητικής διαχείρισης του παθητικού της Alpha Bank, επιτρέποντας στους επενδυτές τη μεταφορά της θέσης τους στη νέα έκδοση.

Οι Citigroup Global Markets Europe AG, Deutsche Bank Aktiengesellschaft, HSBC Continental Europe, J.P. Morgan SE, UBS Europe SE και UniCredit Bank GmbH ενεργούν ως Διαχειριστές της Πρότασης και ως Από Κοινού Επικεφαλής Διαχειριστές (Joint Lead Managers) της έκδοσης των Νέων Ομολογιών".