Η Barclays αναθεώρησε την αξιολόγηση για τον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών (ΔΑΑ), υποβαθμίζοντας την εταιρεία σε Underweight (UW) από Equal Weight (EW), με τιμή-στόχο τα 10,10 € (από 10,00 €), επικαλούμενη το υψηλό επίπεδο αποτίμησης του αεροδρομίου.

Η έκθεση αναφέρει ότι, παρά την ισχυρή κυκλοφορία επιβατών και τις θετικές προοπτικές για το 2026, η αξιολόγηση του ΔΑΑ παραμένει "ακριβή" λόγω των περιορισμένων περιθωρίων αύξησης του κέρδους στις αεροπορικές δραστηριότητες.

Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η ισχυρή κυκλοφορία θα περιορίσει τις μέσες τιμές των τελών λόγω των χειμερινών εκπτώσεων, ενώ η κατασκευή νέων χώρων στάθμευσης και η συμφόρηση επηρεάζουν τις πωλήσεις ανά επιβάτη.

Η Barclays διατηρεί θετικές εκτιμήσεις για άλλες μεγάλες ευρωπαϊκές εταιρείες διαχείρισης αεροδρομίων, όπως η Fraport και η ADP, παραμένοντας Overweight (OW) για τις δύο, με την Fraport να προσφέρει το μεγαλύτερο αναπτυξιακό δυναμικό στην ευρωπαϊκή αγορά αερολιμένων.

"Η άμεση αύξηση της κυκλοφορίας έχει περιορισμένο αντίκτυπο στην αποτίμησή μας για την επιχείρηση. Πιστεύουμε ότι η τιμή της μετοχής έχει προχωρήσει υπερβολικά, με τους επενδυτές να ενθουσιάζονται ίσως από τις ισχυρές ροές κυκλοφορίας, αλλά να μην κατανοούν την ανάγκη επιστροφής του οφέλους σε χαμηλότερα τέλη, καθώς και τα περιορισμένα περιθώρια αύξησης στις μη αεροπορικές δραστηριότητες στο άμεσο μέλλον. Βασικοί παράγοντες αίρεσης για την υποβάθμιση σε "Underweight" θα μπορούσαν να προκύψουν από νέες εξελίξεις γύρω από το ρυθμιστικό πλαίσιο, τις συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A) ή απρόβλεπτα ισχυρές εμπορικές επιδόσεις στις μη αεροπορικές δραστηριότητες στο κοντινό μέλλον", αναφέρει πιο ειδικά η Barclays.