Του Γιώργου Δημητρομανωλάκη

Η ανάγκη μεγέθυνσης της Εθνικής Τράπεζας, ο πακτωλός των χρημάτων που διαθέτουν οι Άραβες του Dubai μαζί με τον Ανδρέα Βγενόπουλο, ο όμιλος Λάτση και ο Αιγύπτιος επιχειρηματίας Νaguib Sawiris που επιθυμεί να αγοράσει τράπεζα, έχουν δημιουργήσει έντονες φήμες για εξελίξεις τις τελευταίες ημέρες, με αποτέλεσμα η αγορά να στοιχηματίζει ότι επίκεινται κάποιες συμφωνίες στον κλάδο.

Το σενάριο που είδε το φως της δημοσιότητας, αλλά διαψεύσθηκε από τις δύο τράπεζες, ήταν η υπόθεση συμφωνίας μεταξύ της Alpha και της Εθνικής. Τα σενάρια αυτά τροφοδούνται από το αναμφισβήτητο γεγονός ότι κανείς δεν μπορεί να αγνοήσει την επιχειρούμενη ραγδαία διείσδυση των αραβικών κεφαλαίων, που όπως φαίνεται αναζητούν επενδυτική διέξοδο στη Ν.Α. Ευρώπη με ισχυρή βάση εξόρμησης την Ελλάδα και την Κύπρο.

Η φιλόδοξη και ακραία επεκτατική ανάδυση της MIG και της ΜΡΒ στο ελληνοκυπριακό χρηματοπιστωτικό σύστημα και τη χρηματιστηριακή αγορά έχει προκαλέσει ανησυχίες στους εγχώριους τραπεζίτες. Στο πλαίσιο αυτού του νέου επιχειρηματικού "περιβάλλοντος" είναι αναμενόμενο να αναζητούνται αμυντικές κινήσεις που θα μπορούσαν να αποτρέψουν επέκταση της MIG εις βάρος των μεγάλων εγχώριων τραπεζών.

Από την πλευρά του ο Α. Βγενόπουλος, μιλώντας τις προηγούμενες ημέρες σε συνέδριο στην Κύπρο, αντιπαρατέθηκε σε όσους υποστηρίζουν την ελληνική ή κυπριακή "ιθαγένεια" των τραπεζών ισχυριζόμενος ότι "για να έρθουν διεθνή κεφάλαια (σ.σ. μιλούσε για την Κύπρο αλλά προφανώς το σχόλιο αφορά και την Ελλάδα) πρέπει να γίνει κατανοητό ότι η εθνικότητα των επιχειρήσεων καθορίζεται περισσότερο από την έδρα τους και τη χώρα όπου φορολογούνται και λιγότερο από τις εθνότητες της μετοχικής τους βάσης".

Απέναντι στις προσδοκίες του κ. Βγενόπουλου και της MIG, φαίνεται πάντως να οικοδομείται μια αντίθεση από τους εγχώριους τραπεζικούς παράγοντες, γεγονός που έχει κάνει πολλούς αναλυτές να θεωρούν ότι η κατάθεση τροπολογίας για την επίλυση του ασφαλιστικού στην Alpha Bank δεν είναι τυχαία και ότι σκόπιμα ευνοεί ένα deal της Alpha με την Εθνική Τράπεζα. Πληροφορίες αναφέρουν ότι και ο υπουργός οικονομίας Γιώργος Αλογοσκούφης έχει δώσει την συγκατάθεση του για μια mega συμφωνία στον χώρο των τραπεζών.

Επίσημα οι διοικήσεις της Εθνικής και της Alpha Bank υποστηρίζουν ότι δεν "τρέχει τίποτα" και ότι όλα όσα λέγονται είναι εκ του πονηρού. Κάποιες πληροφορίες, όμως, αναφέρουν ότι ήδη έχουν προσληφθεί ανεξάρτητοι σύμβουλοι, οι οποίοι "κοιτάνε" τις λεπτομέρειες της επικείμενης συγχώνευσης.

Η χρηματιστηριακή κρίση των τελευταίων μηνών μπορεί να έχει φρενάρει τις εξελίξεις, εντούτοις όσο φαίνεται ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν άμεση εμπλοκή στα δάνεια μειωμένης εξασφάλισης (subprime) όλα είναι ανοικτά. Μια τέτοια κίνηση θα δημιουργούσε μια τεράστια μόχλευση στη χρηματιστηριακή αγορά, αφού θα προκαλούσε ντόμινο συγχωνεύσεων και εξαγορών μεταξύ των υπόλοιπων τραπεζών και των μεγάλων ελληνικών επιχειρήσεων.

Εθνική Τράπεζα: Ο επικεφαλής της Τάκης Αράπογλου επιθυμεί την περαιτέρω γιγάντωση του ομίλου που διοικεί. Παλαιότερα είχε δηλώσει ότι η κεφαλαιοποίηση της τράπεζας πρέπει να προσεγγίσει τα 35 με 40 δισ. ευρώ έτσι ώστε να προστατευθεί από επιθετική εξαγορά ξένου ομίλου. Στενοί του συνεργάτες πιστεύουν ότι μετά την επιτυχημένη εξαγορά της Finansbank, η Alpha Bank θα ταίριαζε "γάντι". Βέβαια, όπως λένε αναλυτές, αυτή τη στιγμή η τράπεζα δεν έχει μετρητά για να προχωρήσει σε μια τέτοιου είδους εξαγορά. Όμως ο ίδιος ο Τάκης Αράπογλου έχει παραδεχτεί στο παρελθόν ότι μια μεγάλη συγχώνευση θα μπορούσε να γίνει με μετοχές ή με συνδυασμό μετρητών και μετοχών. Άλλωστε και η συμφωνία που είχε γίνει το 2001 μεταξύ του αείμνηστου Θεόδωρου Καρατζά και του επικεφαλής της Alpha Γιάννη Κωστόπουλου αφορούσε σχέση ανταλλαγής μόνο σε μετοχές.

Με την ενδεχόμενη συγχώνευση θα δημιουργηθεί ένας τραπεζικός "κολοσσός" όχι μόνο για τα δεδομένα της Ελλάδας αλλά και της ευρύτερης περιοχής της ΝΑ Ευρώπης, με κεφαλαιοποίηση μεγαλύτερη των 32 δισ. ευρώ. Ένα τέτοιο εγχείρημα έχει όμως και σημαντικές δυσκολίες: για παράδειγμα, η επικάλυψη των καταστημάτων των δυο ομίλων φτάνει στο 38%, ενώ "περισσεύει" ένα πολύ υψηλό ποσοστό εργαζομένων και από τις δύο τράπεζες. Ένα άλλο πρόβλημα είναι επίσης η ανταλλαγή της σχέσης των μετοχών, καθώς στην Εθνική οι ξένοι έχουν ποσοστό 53%, ενώ στην Alpha το 40%.

Αlpha Βank: Ο πρόεδρος της τράπεζας Γιάννης Κωστόπουλος ελέγχει ένα ποσοστό μετοχών που υπερβαίνει το 15%, ενώ ένα επιπλέον ποσοστό κοντά στο 10% που ελέγχεται μεταξύ άλλων από πρόσωπα του στενού του περιβάλλοντος και επιχειρηματίες οι όποιοι έχουν απόλυτη εμπιστοσύνη στη διοίκηση του ομίλου. Βέβαια, πολλά στελέχη της Alpha Bank θα αντιδράσουν σε οποιαδήποτε εξέλιξη καθώς πιστεύουν ότι μια συγχώνευση με άλλο τραπεζικό όμιλο θα άλλαζε την φιλοσοφία της Τράπεζας.

Eurobank: Η διοίκηση του ομίλου υπό τον Νίκο Νανόπουλο έχει δηλώσει ότι θα αναπτυχτεί αυτόνομα. Βέβαια σε περίπτωση σύμπραξης Εθνικής-Αlpha, είναι σίγουρο ότι η διοίκησή της δεν θα μείνει άπρακτη. Σενάρια υπάρχουν πολλά και μάλιστα ένα απ΄ αυτά κάνει λόγο για αυτόματη έναρξη συζητήσεων με τη διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς.

Πειραιώς: Οι βασικοί μέτοχοι του ομίλου, οι οποίοι κατέχουν περίπου το 35% των μετοχών, συγκροτούν μια συμπαγή ομάδα. Το προηγούμενο καλοκαίρι ο επικεφαλής της τράπεζας Μιχάλης Σάλλας, συμφώνησε με τον Ανδρέα Βγενόπουλο της Marfin να μην υπάρξει επιθετική εξαγορά του ενός προς τον άλλο έως το 2010. Πάντως, σε κάθε περίπτωση εάν υπάρξουν ανακατατάξεις στο τραπεζικό σύστημα τότε είναι σαφές ότι και η Πειραιώς θα διαδραματίσει κεντρικό ρόλο.

Marfin Investment Group: Ο όμιλος Βγενόπουλου μαζί με το Dubai Group μπορεί ανά πάσα στιγμή να διαθέσει σε μετρητά τουλάχιστον 10 δισ. ευρώ, τα οποία όμως πρέπει να δανειστεί, καθώς τα 4 δισ. από τα 5 δισ. της αύξησης της MIG έχουν τοποθετηθεί σε άλλες επενδύσεις. Ο Α. Βγενόπουλος ήδη έχει δηλώσει ότι εφόσον η διοίκηση της Alpha θελήσει να συνενωθεί με άλλο όμιλο, τότε θα καταθέσει εναλλακτική προσφορά. Είναι βέβαιο ότι σε μια τέτοια περίπτωση μπορεί να καταθέσει προσφορά σε συνδυασμό μετρητών και μετοχών.