Του Νίκου Κωτσικόπουλου

Το έναυσμα για σημαντικές αλλαγές στο χάρτη της ιδιωτικής ασφάλισης στην Ελλάδα αλλά και στη δομή των μεγάλων τραπεζικών ομίλων, φέρνει η ολοκλήρωση της εξαγοράς της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς, με την οποία η τράπεζα αποκτά δική της ασφαλιστική εταιρία αντί 600 εκατ. ευρώ. Η ολοκλήρωση της εξαγοράς άρχισε ήδη να λύνει το κουβάρι των εταιρικών μεριδίων και επιχειρηματικών σχέσεων, με την ταυτόχρονη πώληση στην Πειραιώς του μεριδίου 9,99% της Εθνικής στην ασφαλιστική, αντί 62,4 εκατ. ευρώ.

Η εξαγορά σε βάθος χρόνου θα δημιουργήσει τις προϋποθέσεις για την δημιουργία χρηματοοικονομικού ομίλου από την Πειραιώς, ώστε να επωφεληθεί οικονομικά και από το δανέζικο συμβιβασμό, που θα εξασφαλίσει  πρόσθετα ίδια κεφάλαια 70 μονάδων βάσης, ενώ ή Εθνική Τράπεζα είδε ήδη θετική επίπτωση 10 μονάδων βάσης στο δείκτη ιδίων κεφαλαίων  CET1 που ανεβαίνει στο 19,10%.

Η Πειραιώς έχοντας δημιουργήσει μαξιλάρι 300 μονάδων στον συνολικό δείκτη κεφαλαίων CAD στο 19% (δημιουργείται και με εκδόσεις AT1) είναι σε θέση να προχωρήσει τα σχέδιά της σε διαφορετικά πεδία χωρίς σοβαρούς περιορισμούς. 

Το σημαντικό όμως είναι ότι η ολοκλήρωση της εξαγοράς έχει ήδη αρχίσει να κινεί τους τροχούς για άλλες συμφωνίες και εξαγορές. Είναι το πρώτο βήμα γιατί η Πειραιώς θα θέλει να δώσει όλο το βάρος της στην Εθνική Ασφαλιστική για τις τραπεζοασφαλίσεις αφού ήδη από φέτος θα ενοποιήσει αποτελέσματά της τουλάχιστον για το τελευταίο δίμηνο. 

Η ανάγκη να λυθεί το μπλεγμένο κουβάρι 

Αλλά και οι συνεργάτες της Πειραιώς στις ασφαλίσεις ΝΝ και Ergo Hellas εκτιμάται ότι κάτω από αυτές τις συνθήκες θα απελευθερωθούν για να δημιουργήσουν νέες συμφωνίες και ειδικά όταν ένας τόσο μεγάλος τραπεζικός παίκτης όπως η Εθνική Τράπεζα, μένει χωρίς συνεργάτη στις τραπεζοασφαλίσεις ενώ οι ανταγωνιστές της Eurobank και Πειραιώς, έκαναν εξαγορές και επιπλέον στοχεύουν στην δημιουργία χρηματοοικονομικών ομίλων. 

Η πληροφορία ότι η Εθνική Τράπεζα συζητά από καιρό με την NN που είναι η εταιρία με το μεγαλύτερο μερίδιο στις ασφαλίσεις ζωής, αν και δεν έχει καταλήξει σε συμφωνία για συνεργασία ή και αγορά μειοψηφικού μεριδίου, έχει επανέλθει. Μακροχρόνια συνεργασία της δεν είναι δυνατόν να διατηρηθεί, με την Πειραιώς να έχει εξαγοράσει την Εθνική Ασφαλιστική. Η Εθνική Τράπεζα έχει συζητήσει και με άλλες εταιρίες για συνεργασία στις γενικές ασφαλίσεις.

Αναμένονται όμως κι άλλες αλλαγές στον ασφαλιστικό χάρτη, καθώς οι επερχόμενες συνεργασίες και τα deal της Εθνικής κινητοποιούν ήδη ασφαλιστικές και μπορούν να προκαλέσουν νέες μετατοπίσεις ή εξαγορές μικρότερων ασφαλιστικών εταιριών, με δεδομένο ότι όλες θέλουν τραπεζοασφαλιστικές συνεργασίες. 

Τα εμπόδια σε τράπεζες και ασφάλειες από τις μεταξύ τους συμβάσεις εκτιμάται ότι θα επιλυθούν γιατί οι εργασίες πρέπει να συνεχιστούν, με τις τράπεζες αλλά και τις ασφαλιστικές να μη θέλουν να παραμείνουν δεμένες σε μη παραγωγικό καθεστώς, το οποίο φαίνεται ότι ήδη επηρέασε τις εργασίες στο bankassurance με παραγωγή 15% μικρότερη στο πρώτο εξάμηνο φέτος στην αγορά, στα  532 εκατ. ευρώ από 628,38 εκατ. ευρώ πέρυσι στο ίδιο διάστημα.
Οι απώλειες αυτές θεραπεύτηκαν μερικώς από την κινητοποίηση στις ασφαλίσεις των δικτύων των ίδιων των ασφαλιστικών, όπου η Εθνική Ασφαλιστική φαίνεται να είναι από τους κερδισμένους φέτος, καθώς κινητοποίησε έντονα το δίκτυό της και άλλα δίκτυα, όπως δείχνουν τα κέρδη της στο δεκάμηνο. 

Η εξαγορά σε αριθμούς 

Σύμφωνα με την ανακοίνωση της Πειραιώς, η "Εθνική Ασφαλιστική είναι κορυφαία εταιρεία στον ασφαλιστικό τομέα της χώρας μας, και η μακροβιότερη εταιρεία του κλάδου στην Ελλάδα. Παρέχει τις υπηρεσίες της σε 1,8 εκατ. ενεργούς πελάτες, προσφέροντας όλα τα ασφαλιστικά προϊόντα, με μερίδιο αγοράς 14,6% (18,3% στον κλάδο ασφαλειών ζωής και 11,3% στον κλάδο ασφαλειών ζημιών) και με 850 εκατ. ευρώ, μικτά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα (GWP),το 2024.

Η Εθνική Ασφαλιστική κατέχει σύνολο ενεργητικού 4,1 δισ. ευρώ και ίδια κεφάλαια 0,4 δισ. ευρώ. Το 2024, η Εθνική Ασφαλιστική κατέγραψε κέρδη προ φόρων ύψους 14,8 εκατ. ευρώ, ενώ με βάση τα μη ελεγμένα οικονομικά στοιχεία της για την περίοδο δεκαμήνου 2025, τα κέρδη προ φόρων υπερβαίνουν τα 30 εκατ. ευρώ. Έχει ισχυρή κεφαλαιακή θέση, με δείκτη Φερεγγυότητας ΙΙ (SCR) 188% το 2024, υψηλότερο από τις ρυθμιστικές απαιτήσεις.

Το πρώτο τρίμηνο 2026, η Πειραιώς θα παρουσιάσει στην επενδυτική κοινότητα τη μεσοπρόθεσμη στρατηγική του διευρυμένου Ομίλου Πειραιώς".

Η Πειραιώς είχε στο εννεάμηνο φέτος τραπεζοασφαλιστικά έσοδα 54 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 31% από πέρυσι. Η Εθνική Τράπεζα πάλι, είχε στο ίδιο διάστημα τραπεζοασφαλιστικά έσοδα 13 εκατ. ευρώ, αυξημένα 5% από πέρυσι". 

Η πορεία της Εθνικής Ασφαλιστικής είναι ανοδική. Το 2023, κατέγραψε ζημίες 38,4 εκατ. ευρώ οι οποίες οφείλονταν κυρίως σε έκτακτες χρεώσεις, αυξημένες αποζημιώσεις στον κλάδο υγείας (ειδικά στα παλαιά συμβόλαια). Η ζημία αυτή ήταν αποτέλεσμα της αυξημένης δαπάνης για νοσήλια σε ιδιωτικά νοσοκομεία.
Το 2024 η Εθνική Ασφαλιστική γύρισε σελίδα με νέο Διευθύνοντα Σύμβουλο το Δημήτρη Μαζαράκη και σημείωσε τελικά κέρδη προ φόρων 14,8 εκατ. ευρώ, ενώ στο δεκάμηνο φέτος κατέγραψε κέρδη προ φόρων περί τα 30 εκατ. ευρώ.