Του Νίκου Κωτσικόπουλου

Με την ενεργοποίηση των ανακατατάξεων στην ασφαλιστική αγορά η Εθνική Τράπεζα μπαίνει σε τροχιά για νέες συνεργασίες και πιθανή απόκτηση μεριδίων στον κλάδο, με όπλο τη μεγάλη ρευστότητα που διαθέτει, αλλά και την ικανοποίηση των μετόχων της. 

Ήδη οι μεγάλοι επενδυτές στην αγορά είναι ενήμεροι για την πρόθεση της Εθνικής Τράπεζας να διανείμει μεγάλο μέρισμα από τα φετινά κέρδη και καθώς η τράπεζα εντυπωσίασε στα stress tests. Η ΕΤΕ είχε ήδη παρουσιάσει δείκτη βασικών ιδίων κεφαλαίων CET1 στο 18,9% με τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, έναν από τους υψηλότερους δείκτες ιδίων κεφαλαίων στην Ευρώπη.

Οι ξένοι επενδυτές υπολογίζουν με βάση τις ενημερώσεις της διοίκησης και τις δηλώσεις του Διευθύνοντος Συμβούλου Παύλου Μυλωνά, ότι η τράπεζα προτίθεται να διανείμει από τα φετινά κέρδη μέρισμα τουλάχιστον 60% από τα κέρδη, καθώς συνυπολογίζουν και διάφορους παράγοντες σχετικά με την άνεση που έχει η Εθνική και το γεγονός ότι δεν προτίθεται να προχωρήσει σε υπερβολικές κινήσεις για εξαγορές.

Σύμφωνα με πληροφορίες που συμπίπτουν με τις αδρές παρουσιάσεις στους επενδυτές, η Εθνική θέλει να κινηθεί σε συνεργασίες με ασφαλιστική-ασφαλιστικές συνοδευόμενες με εξαγορά μειοψηφικών μεριδίων, όταν ξεκαθαρίσει το ζήτημα και ολοκληρωθεί η πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής. Το τελευταίο θα αυξήσει και τα διαθέσιμα κεφάλαιά της, τα οποία θα αξιοποιήσει στη συνέχεια και προς τις δύο κατευθύνσεις, της διανομής μεγάλων μερισμάτων και της εξαγοράς.

Η αγορά είναι αισιόδοξη ότι και οι δύο στόχοι θα επιτευχθούν. Η UBS πρόσφατα υπολόγισε τα διαθέσιμα κεφάλαια σε 4,84 δισ. ευρώ, με πρόβλεψη ότι ο δείκτης ιδίων κεφαλαίων CET 1 παραμένει πάνω από το 14% και το ύψος των πλεοναζόντων κεφαλαίων προς διάθεση μερισμάτων μέχρι το τέλος του 2026 σε 2,66 δισ. ευρώ.

Πρακτικότερα όμως η αγορά εκτιμά ότι ισχύει αυτό που έχει πει η διοίκηση της ΕΤΕ και ότι είναι θέμα και της τυπικής έγκρισης από τον επόπτη, για να κινηθεί σε διανομή μερίσματος από τα φετινά κέρδη η τράπεζα τουλάχιστον στο 60%.

Στο μεταξύ το πρόγραμμα αγορά ιδίων μετοχών 174 εκατ. ευρώ το οποίο "τρέχει" αυτή την περίοδο, αυξάνει στην πραγματικότητα τα κέρδη ανά μετοχή της τράπεζας καθώς συνοδεύεται από ακύρωση των μετοχών που αγοράζονται. Εμμέσως πλην σαφώς η τράπεζα διαμορφώνει ευνοϊκή συνθήκη για τις μελλοντικές διανομές.