Του Νίκου Ρουσάνογλου

Σημαντική ρευστότητα με την μορφή ταμειακών διαθεσίμων, ύψους 2 δις ευρώ, για την υλοποίηση του επενδυτικού του προγράμματος, αναμένεται να αποκτήσει ο όμιλος υποδομών κι ενέργειας ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, μόλις ολοκληρωθεί η διαδικασία έκδοσης του νέου ομολόγου, ύψους 500 εκατ. ευρώ, που σχεδιάζει. Χθες, έγινε γνωστό το εύρος απόδοσης, το οποίο κυμαίνεται μεταξύ 3,2% και 3,5% και κρίνεται ιδιαίτερα ελκυστικό από την επενδυτική κοινότητα, αν ληφθεί υπόψη ότι υπερβαίνει τόσο τα επιτόκια των αποταμιευτικών καταθέσεων, όσο και την απόδοση του επταετούς κρατικού ομολόγου, που διαμορφώνεται πέριξ του 2,9%. Η διαδικασία της δημόσιας προσφοράς ξεκινά σήμερα και θα ολοκληρωθεί νωρίς το απόγευμα της Πέμπτης, 25 Σεπτεμβρίου.

Σύμφωνα με τα όσα αναγράφονται στο ενημερωτικό δελτίο, τα καθαρά έσοδα του νέου, επταετούς τίτλου, θα ανέλθουν σε 487,7 εκατ. ευρώ. Το 50%, ή 243,85 εκατ. ευρώ θα διατεθεί για την χρηματοδότηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας του ομίλου. Συγκεκριμένα, θα καλυφθούν υφιστάμενες και νέες ανάγκες που θα προκύψουν για την χρηματοδότηση έργων υποδομής και ενέργειας, παραχωρήσεων και/ή ΣΔΙΤ, όπως επίσης και η απόκτηση συμμετοχών σε εταιρείες κι εξαγορές εταιρειών που δραστηριοποιούνται σε κλάδους που ήδη δραστηριοποιείται ο όμιλος. Το υπόλοιπο 50% θα διατεθεί για την πρόωρη εξόφληση δανεισμού του ομίλου, όπως το προγενέστερο ομόλογο που είχε εκδοθεί το 2020, επίσης ύψους 500 εκατ. ευρώ και διάρκειας επτά ετών.

Το ομόλογο συνδέεται με τα έσοδα από τον τομέα των παραχωρήσεων, όπου το χαρτοφυλάκιο του ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝ είναι μέσης διάρκειας 25 ετών και περιλαμβάνει όλους τους μεγάλους οδικούς άξονες, όπως Αττική Οδός, Εγνατία Οδός, Ιονία Οδός και ο άξονας της Κεντρικής Ελλάδος (Ε65). Σύμφωνα με εκτιμήσεις, τα σωρευτικά έσοδα του ομίλου από τις παραχωρήσεις αναμένεται να διαμορφωθούν σε περίπου 11 δισ. ευρώ στη διάρκεια ζωής τους, δείγμα των σημαντικών προοπτικών του ομίλου. Παράλληλα, πέραν του τομέα των παραχωρήσεων, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ καταγράφει και πολύ σημαντικές και σταθερές ροές από τον τομέα των κατασκευών, όπου τόσο η κερδοφορία, όσο και το ανεκτέλεστο υπόλοιπο, κινούνται σε υψηλό επίπεδο. Είναι χαρακτηριστικό ότι μαζί με τα προς υπογραφή έργα, το υφιστάμενο ανεκτέλεστο προσεγγίζει τα 9 δις ευρώ.

Υπενθυμίζεται ότι ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει υπογράψει ή πρόκειται να υπογράψει μια σειρά νέων έργων ΣΔΙΤ στους τομείς της διαχείρισης απορριμμάτων και έργων περιβάλλοντος, συνολικού ύψους άνω των 700 εκατ. ευρώ. Μεταξύ άλλων, έχει αναλάβει αμφότερα τα έργα διαχείρισης απορριμμάτων της Θεσσαλονίκης, ύψους άνω των 450 εκατ. ευρώ (στη μία εκ των δύο συμβάσεων σε κοινοπραξία με τον όμιλο ΤΙΤΑΝ). Επίσης, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει αναλάβει και το μεγαλύτερο αρδευτικό έργο που προωθείται μέσω του προγράμματος Ύδωρ. Πρόκειται για ένα ΣΔΙΤ στην περιοχή της Ξάνθης που αφορά την μεταφορά νερού από τον ποταμό Νέστο, με την αξία της σύμβασης να υπολογίζεται σε 220 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, διεκδικεί κι άλλα έργα ΣΔΙΤ στη Βόρεια Ελλάδα, όπως τους οδικούς άξονες Θεσσαλονίκης – Έδεσσας και Δράμας – Αμφίπολης, εκτιμώμενου ύψους άνω των 650 εκατ. ευρώ.

Το φετινό πρώτο εξάμηνο, ο τομέας των παραχωρήσεων κατέγραψε αύξηση των εσόδων κατά 100% σε 259 εκατ. ευρώ, ενώ η λειτουργική κερδοφορία αυξήθηκε κατά 114% σε 167 εκατ. ευρώ, χάρις στην συνεισφορά της Αττικής Οδού, όπου μάλιστα η κυκλοφορία κατέγραψε ετήσια αύξηση κατά 4,6%. Ειδικότερα, η Αττική Οδός συνεισέφερε 89 εκατ. ευρώ στα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη του φετινού πρώτου εξαμήνου. Αυξήσεις στην κυκλοφορία οχημάτων σημειώθηκαν επίσης κατά 7,5% στη Νέα και Κεντρική Οδό, όπου παραδόθηκαν και νέα τμήματα και κατά 3,5% στην Ολυμπία Οδό.

Τα συνολικά έσοδα του ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σημείωσαν αύξηση κατά 44% σε 1,957 δις ευρώ, ενώ η λειτουργική κερδοφορία (adj.EBITDA) αυξήθηκε κατά 84%, φθάνοντας τα 317 εκατ. ευρώ με το σχετικό περιθώριο (adj.EBITDA margin) να ανέρχεται σε 16% έναντι 12% σε συνέχεια του βελτιωμένου μείγματος πωλήσεων. Αντίστοιχα, ο τομέας των κατασκευών κατέγραψε αύξηση κατά 41% σε 813 εκατ. ευρώ και της λειτουργικής κερδοφορίας κατά 53% σε 89 εκατ. ευρώ, από 60 εκατ. ευρώ, την αντίστοιχη περσινή περίοδο.