Του Νίκου Κωτσικόπουλου

Η Τράπεζα Κύπρου είναι σε φάση που αναζητά κατάλληλες εξαγορές οι οποίες θα ενισχύσουν την οργανική της ανάπτυξη, σύμφωνα με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο Πανίκο Νικολάου. Αν έπρεπε κανείς  να συμπληρώσει τα κενά, λαμβάνοντας υπόψη το μοντέλο της τράπεζας και της κυπριακής οικονομίας και προεκτείνοντας αυτά που έχουν γίνει και αυτά που κάνει σήμερα ο όμιλος, οι πιθανότητες είναι αυξημένες να κινηθεί για αγορά ασφαλιστικής εταιρίας. Η δεύτερη πιθανότητα θα ήταν ίσως, η εξαγορά μίας fintech.

Η αλήθεια είναι ότι αυτά δεν ειπώθηκαν ποτέ ξεκάθαρα ενώπιον των Ελλήνων δημοσιογράφων, αλλά υπάρχει μία σειρά σε όσα κάνει η Τράπεζα Κύπρου, η οποία σύμφωνα με τον κ. Νικολάου, δικαιώνεται από τα αποτελέσματά της, για τη συνετή και μετρημένη στρατηγική της, που αποφεύγει τα υπερβολικά ρίσκα. Το μοντέλο αυτό έχει δουλέψει για τους μετόχους της τράπεζας, οι οποίοι απολαμβάνουν υψηλή μερισματική πολιτική, με σχέδιο για διανομή κερδών άνω του 50% και έως 70% από τα φετινά κέρδη.

Η στρατηγική αυτή των μετρημένων κινήσεων, αποδίδει στην πιστωτική επέκταση προς την Ελλάδα κυρίως με ναυτιλιακά δάνεια και μερικά επιχειρηματικά σε μεγάλες επιχειρήσεις περί τα 400 εκατ. ευρώ συνολικά το 2024. 

Μία συνέχεια στο χώρο των ασφαλειών θα συμβάδιζε με την τελευταία κίνηση, την εξαγορά δηλαδή της Εθνικής Ασφαλιστικής στην Κύπρο αντί 29,5 εκατ. ευρώ. Με αυτήν, ο όμιλος της Κύπρου είναι σχεδόν ισοϋψής στα ασφαλιστικά μερίδια με τον όμιλο της Eurobank.

Εκείνο που μπορεί να προσδώσουν οι ασφαλίσεις είναι η περαιτέρω αποεξάρτηση από έσοδα τόκων, σε ένα περιβάλλον αποκλιμάκωσης επιτοκίων και  μείωσης περιθωρίων στη δεδομένη αγορά. 

Το άλλο που δεν έχει γίνει αντιληπτό στο μοντέλο λειτουργίας της Τράπεζας Κύπρου, είναι το πολύ μεγάλο ποσοστό των εσόδων από προμήθειες. Τρέχει με περίπου 30% τώρα, σε σχέση με τα έσοδα από τόκους, αλλά σε περιβάλλον αρνητικών επιτοκίων είχε φθάσει ακόμα και το 45%. 

Η πρώτη πηγή στα μη επιτοκιακά έσοδα, έρχεται από τις συναλλαγές, καθώς η τράπεζα λειτουργεί σε μία εξωστρεφή και αναπτυσσόμενη οικονομία, με επενδύσεις και τουρισμό και το χρήμα κινείται, εισέρχεται, μετατρέπεται. Υπάρχει συνάλλαγμα από άλλες οικονομίες, υπάρχουν τα έσοδα από τις προμήθειες των δανείων, υπάρχουν και τα έσοδα από τις ασφαλίσεις και τα τραπεζοασφαλιστικά. 

Τώρα όσον αφορά τις fintech, η ατάκα του κ. Νικολάου "it's all about technology", είναι χαρακτηριστική. Δεν την είπε σε εκείνο το σημείο, αλλά είναι ο τρόπος του σκέπτεσθαι. Διότι σε άλλο σημείο απαντώντας σε ερώτηση με αναφορά στη Revolut, είπε ότι "μπορεί να μην τους κάνει νόημα η κυπριακή οικονομία, αλλά για εμάς είναι βασικός ανταγωνιστής".

Εννοείται ότι η Κύπρου έχει τα κεφάλαια και τη ρευστότητα για μεγαλύτερες εξαγορές, αλλά δεν θέλει τα μεγάλα ρίσκα. Ο δείκτης ρευστότητας LCR του ομίλου, ανήλθε σε 330% στο πρώτο τρίμηνο φέτος και το πλεόνασμα πάνω από το δείκτη φθάνει τα 8,2 δισ. ευρώ. Ο δείκτης ιδίων κεφαλαίων CET1 είναι στο 20%.

Ιστορικά, η Τράπεζα Κύπρου ξέφυγε από μία μεγάλη παγίδα κόκκινων δανείων που είχαν φθάσει το 63%. Περισσότερο από το 30% αυτών εξυγιάνθηκαν, γρήγορα. Σήμερα τα ΜΕΔ είναι στο 1,8%. 

Με την ΕΤΕ η Κύπρου έχει απλά σχέσεις εκτίμησης και τίποτα άλλο. Η τράπεζα έχει μερίδιο 43,1% στα δάνεια στην Κύπρο, μερίδιο 37,5% στις καταθέσεις και μερίδιο 70% στην τοπική αγορά των POS.