Του Χάρη Φλουδόπουλου

Η κατάληξη της διαδικασίας για τον πλήρη έλεγχο της Elpedison είχε ως νικητή τον όμιλο της Helleniq Energy, που όπως αποδεικνύεται ήθελε πιο πολύ και πέτυχε να αποκτήσει το μερίδιο 50% της Edison στην εταιρεία. Το τίμημα για το 50% του μετοχικού κεφαλαίου της Elpedison ανέρχεται σε περίπου €164 εκατ., πλέον αναπροσαρμογών έως το ποσό των €31 εκατ., που αφορούν σε διαφοροποιήσεις σε συγκεκριμένα στοιχεία του ισολογισμού και ταμειακά διαθέσιμα, όπως προβλέπεται στη συμφωνία που επιτεύχθηκε.

Η επιθυμία της Helleniq Energy για τον πλήρη έλεγχο της Elpedison αποτυπώθηκε δηλαδή σε μια υψηλή προσφορά και είναι χαρακτηριστικό ότι η Edison δεν υπέβαλε αντιπροσφορά, όπως είχε δικαίωμα βάσει της διαδικασίας. Όπως επισήμανε και στην επίσημη ανακοίνωσή της η Edison η προσφορά της Helleniq Energy ύψους έως 195 εκατομμύρια ευρώ για το 50% των equity, που αντιστοιχεί σε περίπου 540 εκατομμύρια για το 100% του Enterprise Value, αντιπροσωπεύει σημαντικό premium σε σύγκριση με τους συνήθεις πολλαπλασιαστές που παρατηρούνται στις ευρωπαϊκές αγορές.

Σε κάθε περίπτωση όπως είχε καταστήσει σαφές η διοίκηση του ομίλου, σκοπός της Helleniq Energy είναι να έχει έλεγχο των εταιρειών μέσω των οποίων δραστηριοποιείται στους τομείς ενδιαφέροντός της, με προτεραιότητα τον εξορθολογισμό του χαρτοφυλακίου στον τομέα ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου.

Και έχει σημασία το γεγονός ότι η εξαγορά της Edison γίνεται στα ίδια επίπεδα με το ποσό που θα εισπράξει η Helleniq Energy για την πώληση του μεριδίου 35% που κατέχει στη ΔΕΠΑ Εμπορίας, που κατά πληροφορίες θα κινηθεί στα 200 εκατ. ευρώ. 

Μετά την απόκτηση του 100% της Elpedison και την πώληση του 35% της ΔΕΠΑ Εμπορίας ο μοναδικός βραχίονας δραστηριοποίησης στις αγορές του ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου  για τον όμιλο της Helleniq Energy θα είναι η Elpedison. 

Στον αντίποδα η Edison που ελέγχεται από την γαλλική Edf, επιβεβαίωσε τις εκτιμήσεις ότι δύσκολα θα κινηθεί για την απόκτηση του μεριδίου της Helleniq Energy όταν μάλιστα το τελευταίο διάστημα έχει αποεπενδύσει από τις περισσότερες διεθνείς της δραστηριότητες και έχει παραμείνει κυρίως με το ιταλικό της χαρτοφυλάκιο.

Τα μεγέθη της Elpedison

Η Elpedison το 2023 είχε κύκλο εργασιών 1,622 δις ευρώ έναντι 3,192 δις ευρώ το 2022, κέρδη προ φόρων 49,2 εκατ. ευρώ από 160,687 εκατ. το 2022 και καθαρά κέρδη 31,848 εκατ. από 150,92 εκατ. το 2022. 

Ο κύκλος εργασιών του 2023 η εταιρεία προήλθε από πωλήσεις ηλεκτρικής ενέργειας ύψους 355,403 εκατ. ευρώ, πωλήσεις φυσικού αερίου ύψους 432,403 εκατ. ευρώ, προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας ύψους 811,508 εκατ. ευρώ, δικαιωμάτων εκπομπών ύψους 13,995 εκατ. ευρώ και διασυνοριακό εμπόριο ύψους 7,473 εκατ. ευρώ. 

Η εταιρεία διαθέτει δύο μονάδες ηλεκτροπαραγωγής με καύσιμο το φυσικό αέριο συνολικής ισχύος 820 MW με την πρώτη να βρίσκεται στις εγκαταστάσεις της Helleniq Energy στα διυλιστήρια της Θεσσαλονίκης και τη δεύτερη στη Θίσβη Βοιωτίας. Η Elpedison επίσης κατέχει άδεια για FSRU στη Θεσσαλονίκη.

Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία του ενεργειακού χρηματιστηρίου, το μερίδιο αγοράς της Elpedison ανέρχεται σε 5,81%. Η εταιρεία στην υψηλή τάση έχει μερίδιο 10,72%, στη Μέση τάση 5,64% και στη Χαμηλή Τάση 4,67%. 

Αξίζει να σημειωθεί τέλος ότι οι μετοχές της Elpedison είναι κοινές ονομαστικές. Το Μετοχικό Κεφάλαιο της Εταιρείας είναι πλήρως καταβεβλημένο και την 31.12.2023, ανήρχετο σε € 99,6 εκατ. αποτελούμενο από 9.963.360 κοινές ονομαστικές μετοχές αξίας € 10 έκαστη.