Της Ελευθερίας Κούρταλη

Στο asset management των ελληνικών τραπεζών επικεντρώνεται η Jefferies τονίζοντας ότι υπάρχει μία τεράστια ευκαιρία για δημιουργία εσόδων από προμήθειες καθώς σε αυτό το κομμάτι η Ελλάδα υστερεί σε σχέση τόσο με τη Νότια Ευρώπη όσο και την Ε.Ε γενικότερα.

Τα κεφάλαια υπό διαχείριση συνεχίσουν να αυξάνονται για τις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων των ελληνικών τραπεζών, όπως σημειώνει ο οίκος, με την αύξηση 3% τον Μάιο ενώ στο τρέχον τρίμηνο η αύξηση  φτάνει το 8%. Τα μερίδια αγοράς τον Μάιο παρέμειναν σταθερά, με τις Eurobank και Αlpha Bank να διατηρούν τα μεγαλύτερα. Οι καθαρές ροές ήταν χαμηλότερες τον Μάιο στα 389 εκατ. ευρώ από 722 εκατ. ευρώ τον Απρίλιο, ή 3% των συνολικών κεφαλαίων υπό διαχείριση (5% τον Απρίλιο). 

Πιο αναλυτικά, σε ό,τι αφορά τα μερίδια αγοράς, η Jefferies επισημαίνει ότι η Eurobank είχε το μεγαλύτερο στο 26% και η Εθνική το μικρότερο στο 11%. Τον Μάιο η Πειραιώς είδε τη μεγαλύτερη αύξηση κατά 20 μονάδες βάσης ενώ η Alpha είδε τη μεγαλύτερη μείωση, κατά 19 μ.β. Το συνολικό μερίδιο αγοράς των τεσσάρων συστημικών τραπεζών ήταν 81% τον περασμένο μήνα, όπως σημειώνεται.

Σε ό,τι αφορά τις καθαρές ροές, ήταν πιο αδύναμες τον Μάιο και ισχυρότερες για την Τράπεζα Πειραιώς. Συγκεκριμένα έφτασαν τα 389 εκατ. ευρώ συνολικά μετά από έναν ισχυρό Απρίλιο (722 εκατ. ευρώ). Εξαιρουμένης της Αlpha Bank, οι τράπεζες είδαν καθαρές ροές ως ποσοστό των κεφαλαίων υπό διαχείριση, 3% τον Μάιο, με την Πειραιώς να είναι η ισχυρότερη (η Alpha χαμηλότερα στο 1%,).

Σε ό,τι αφορά την επίδοση τριμήνου, η Αlpha Bank είχε τις ισχυρότερες καθαρές ροές, 382 εκατ. ευρώ ή 9% των υπό διαχείριση κεφαλαίων, ενώ η Eurobank είχε τις πιο αδύναμες, στο 6% των υπό διαχείριση κεφαλαίων.

Τα έσοδα από προμήθειες από το asset management και το bancassurance ενισχύθηκαν κατά 36% στο πρώτο τρίμηνο, σε ετήσια βάση, με την Εθνική να σημειώνει τη μεγαλύτερη βελτίωση. Τα υπό διαχείριση κεφάλαια της Πειραιώς διαμορφώθηκαν στα 10 δισ. ευρώ στο α’ τρίμηνο, πετυχαίνοντας έτσι ήδη το στόχο για το σύνολο του έτους που είχε τεθεί στα 10 δισ. ευρώ. Στην Alpha σημειώθηκε μετατροπή των καταθέσεων των νοικοκυριών σε υπό διαχείριση κεφάλαια, το οποίο και αντιστάθμισε τις εκροές κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Η Eurobank είδε τα συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια στα 5,9 δισ. ευρώ, ή αύξηση 11%, έναντι στόχου 6,5 δισ. ευρώ για το έτος.

Μεταξύ των ελληνικών τραπεζών, η Alpha παράγει το υψηλότερο ποσοστό των εσόδων από αμοιβές και προμήθειες από το asset management και το bancassurance, ενώ η Εθνική το χαμηλότερο. H Εθνική κατάφερε να αυξήσει το ποσοστό των προμηθειών από το 9% στο πρώτο τρίμηνο του 2023 στο 13% το πρώτο τρίμηνο του 2024, σύμφωνα και τη στρατηγική της για αύξηση της συνεισφοράς – και σημείωσε τη μεγαλύτερη αύξηση μεταξύ των μεγάλων τραπεζών.

Όπως επισημαίνει η Jefferies, στο μέτωπο των προμηθειών υπάρχει μία σημαντική ευκαιρία καθώς η Ελλάδα υστερεί σε σχέση με τις υπόλοιπες χώρες της Ε.Ε.  Οι προμήθειες ως ποσοστό του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων στην Ελλάδα είναι αρκετά χαμηλότερες από τον μέσο όρο στη Νότια Ευρώπη. Ειδικότερα, ο μέσος όρος των ελληνικών τραπεζών είναι στις 55 μονάδες βάσης με κάποια διαφοροποίηση - η Πειραιώς έχει την υψηλότερη με 74 μονάδες βάσης και η Εθνική τη χαμηλότερη στις 50 μονάδες βάσης, σύμφωνα με τα στοιχεία του 2023. Σε ευρωπαϊκό πλαίσιο, η Ελλάδα υστερεί έναντι των άλλων χωρών με τα υπό διαχείριση κεφάλαια ως ποσοστό του ΑΕΠ να είναι στο 10% περίπου έναντι του μέσου όρου στη Ε.Ε στο 35%. Συγκρίνοντας τα υπό διαχείριση κεφάλαια με τις καταθέσεις των νοικοκυριών, η Ελλάδα βρίσκεται επίσης χαμηλότερα, στο 10%, έναντι του μέσου ευρωπαϊκού όρου, του 46%.