Κεφάλαια άνω των 12 εκατ. ευρώ σε διάστημα μικρότερο των τριών μηνών έχει δαπανήσει η διοίκηση της τσιμεντοβιομηχανίας Τιτάν για αγορές μετοχών της μέσω του Χρηματιστηρίου. Από τα τέλη του περασμένου Ιουλίου μέχρι και την περασμένη εβδομάδα, η εισηγμένη έχει αποκτήσει συνολικά 337 χιλιάδες ίδιες μετοχές της,, αριθμός που αντιστοιχεί στο περίπου 0,44% του μετοχικού της κεφαλαίου. Οι μετοχές που συγκεντρώθηκαν στο διάστημα αυτό αγοράστηκαν με μέση τιμή τα 35,65 ευρώ, δηλαδή 3,7% χαμηλότερα από το χθεσινό κλείσιμο των 34,32 ευρώ.

Σύμφωνα με χρηματιστηριακούς αναλυτές, οι αγορές μετοχών που ασμένως πραγματοποιεί το τελευταίο τρίμηνο η εταιρεία έχουν διττό στόχο. Πρώτον, τη "στήριξη" της μετοχής που τους τελευταίους μήνες δέχεται πιέσεις λόγω της εμπλοκής στη δραστηριότητα της θυγατρικής του ομίλου Τarmac στη Φλόριντα, αλλά και της αρνητικής συγκυρίας στην αγορά κατοικίας των ΗΠΑ που επιδρά στην οικοδομική δραστηριότητα.

Στα μέσα του περασμένου Ιουλίου, δικαστήριο στις ΗΠΑ αποφάσισε να σταματήσουν οι εργασίες εξόρυξης υλικών σε ορυχείου (Pennsuco) που εκμεταλλεύεται η Tarmac στην περιοχή Lake Belt της Φλόριντα μέχρι να ολοκληρωθεί η μελέτη περιβαλλοντικών επιπτώσεων από τον αμερικανικό στρατό (U.S. Army Corps of Engineers). Η συγκεκριμένη μονάδα προμηθεύει με πρώτες ύλες το δυναμικότητας άνω των 2 εκατ. τόνων εργοστάσιο παραγωγής τσιμέντου της Τιτάν στη περιοχή.

Σε επίπεδο οικονομικών μεγεθών, οι δραστηριότητες του ορυχείου αντιστοιχούν στο 6% των ΕΒΙΤDA του ομίλου για το 2006 και το εργοστάσιο παραγωγής τσιμέντου στο 10% των EBITDA της περυσινής χρονιάς. Συνολικά οι δραστηριότητες της Τιτάν στις ΗΠΑ αντιστοιχούν στο 45% των εσόδων και στο 38% των EBITDA για το 2006.

Η διαταγή για το πάγωμα των δραστηριοτήτων είχε αισθητή επίδραση στην τιμή της μετοχής της Τιτάν, καθώς η Φλόριντα αποτελεί μια από τις πλέον προσοδοφόρες αγορές με πολύ σημαντικές μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης. Από την αρχή του χρόνου η μετοχή της τσιμεντοβιομηχανίας έχει χάσει το 16,73% της αξίας της, προσεγγίζοντας τα 34 ευρώ που είναι η χαμηλότερη τιμή της σε διάστημα διετίας. Λόγω της συγκεκριμένης εξέλιξης, οι περισσότεροι ξένοι οίκοι προχώρησαν στη μείωση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της εταιρείας και ορισμένα χαρτοφυλάκια ρευστοποίησαν (και κάποια συνεχίζουν να ρευστοποιούν) τις θέσεις τους.

Οι αγορές ιδίων μετοχών που πραγματοποιούνται το τελευταίο τρίμηνο έχουν, ωστόσο, και επενδυτικό χαρακτήρα. Ενδεχόμενη βελτίωση της αγοράς κατοικίας στις ΗΠΑ και το κυριότερο, μια πιθανή θετική εξέλιξη αναφορικά με την υπόθεση Lake Belt (η Τιτάν έχει εφεσιβάλλει την απόφαση του δικαστηρίου) μπορούν σύμφωνα με τους αναλυτές να αποτελέσουν ισχυρούς καταλύτες για την αναστροφή της πορείας της μετοχής. Στην περίπτωση αυτή, το χαρτοφυλάκιο ιδίων μετοχών που "χτίζει" την περίοδο αυτή η Τιτάν θα αποτελέσει, σύμφωνα με τους ίδιους, ένα σημαντικής αξίας επενδυτικό "ατού".

Νίκος Χρυσικόπουλος

nikos.chrissikopoulos@capital.gr