Της Βάσως Αγγελέτου

Εντός του καλοκαιριού σκοπεύουν να ολοκληρώσουν την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου οι διοικήσεις Attica Bank και Παγκρήτιας, αφού πρώτα υποβάλλουν αίτημα ένταξης των κόκκινων χαρτοφυλακίων τους στον Ηρακλή ΙΙΙ.

Πηγές με γνώση των διαδικασιών υπογραμμίζουν στο Capital.gr τις δυσκολίες του εγχειρήματος, δεδομένου ότι η χρονική πίεση -ιδίως του Ηρακλή- είναι ασφυκτική και η αλληλουχία των δράσεων που πρέπει να ολοκληρωθούν εξαιρετικά "σφιχτή". 

Το πρώτο κρίσιμο βήμα -το οποίο βρίσκεται σήμερα σε εξέλιξη- είναι να αξιολογηθούν τα υπό ένταξη χαρτοφυλάκια και να υπολογιστεί το κόστος του senior tranche, το οποίο θα καθορίσει εν πολλοίς τις κεφαλαιακές ανάγκες του διπλού εγχειρήματος εξυγίανσης-συγχώνευσης.

Σε συνδυασμό με το budget του business plan της νέας, ενοποιημένης τράπεζας το οποίο βρίσκεται υπό κατάρτιση σήμερα, οι ίδιες πηγές εκτιμούν ότι η κεφαλαιακή "τρύπα" που θα πρέπει να καλυφθεί μέσω της ΑΜΚ θα ανέλθει στα επίπεδα των 400-500 εκατ. ευρώ.

Συγχώνευση "fast track"

Το "κλειδί" για την ομαλή ολοκλήρωση της συγχώνευσης είναι η εκπλήρωση ενός ιδιαίτερα σφιχτού χρονοδιαγράμματος, η οποία θα κρίνει και την τελική επιτυχία του project. 

Πρώτο ορόσημο είναι η κατάρτιση και υποβολή στην Τράπεζα της Ελλάδος του business plan για τη νέα, ενοποιημένη τράπεζα, αφού πρώτα ολοκληρωθεί το διπλό due diligence των βασικών μετόχων στις δύο τράπεζες. Όπως επιβεβαίωσε σε συνέντευξη που παραχώρησε στο Capital.gr ο Πρόεδρος της Attica, Ιωάννης Ζωγραφάκης, αυτό αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του πρώτου τριμήνου.

Επόμενο ορόσημο -για το οποίο εργάζονται ήδη εντατικά τα επιτελεία των δύο τραπεζών- είναι η ένταξη των χαρτοφυλακίων NPEs στον "Ηρακλή ΙΙΙ". Όπως έχει δηλώσει η CEO της Attica Ελένη Βρεττού, στόχος είναι η ριζική εξυγίανση του δανειακού χαρτοφυλακίου και μείωση του δείκτη NPE σε μονοψήφιο νούμερο από άνω του 60% όπου βρίσκεται σήμερα. 

Για να αποφασιστεί, ωστόσο, το ακριβές ύψος των δανείων που θα τιτλοποιηθούν σύμφωνα με τα "ακριβά" standards του Ηρακλή, θα πρέπει πρώτα να αξιολογηθεί η ποιότητά τους αλλά και το κόστος της ένταξής τους. Η Παγκρήτια έχει κάνει λόγο για τιτλοποίηση ύψους 300 εκατ. ευρώ, ενώ η Attica Bank έχει υπόλοιπο NPEs ύψους 2,3 δισ. ευρώ.

Ωστόσο, κρίσιμο στοίχημα για τις δύο τράπεζες αλλά και τον Επόπτη είναι η ταχύτητα με την οποία τα παραπάνω ορόσημα θα διαδεχθούν το ένα το άλλο. Και αυτό διότι μόλις υποβάλλει η Attica το αίτημα ένταξης στον Ηρακλή, θα πρέπει να απεικονίσει στις οικονομικές καταστάσεις της 30ής Ιουνίου το κεφαλαιακό έλλειμμα που θα δημιουργηθεί. 

Όπως αναφέρουν πηγές με γνώση των διαδικασιών, αυτό λογιστικά συνεπάγεται αρνητική θέση για την εισηγμένη τράπεζα και είναι κρίσιμο η ΑΜΚ θα προχωρήσει άμεσα ώστε να καλυφθεί το κεφαλαιακό κενό. 

Για τη διασφάλιση της ομαλότητας της συναλλαγής, η Τράπεζα της Ελλάδος θα πρέπει να ζητήσει σαφείς και αυστηρές δεσμεύσεις από τους υφιστάμενους μετόχους -ΤΧΣ και Thrivest- ότι θα στηρίξουν κεφαλαιακά την τράπεζα συμμετέχοντας στην ΑΜΚ με τα κεφάλαια που θα απαιτηθούν.