Της Ελευθερίας Πιπεροπούλου

Για τις επενδύσεις που έχουν υλοποιήσει, τους κλάδους που παρουσιάζουν ενδιαφέρον και ευκαιρίες, τις μεγάλες αλλαγές που έχουν συμβεί τα τελευταία χρόνια στο ελληνικό οικοσύστημα, αλλά και τις δυσκολίες και προκλήσεις που συνεχίζει να αντιμετωπίζει, μίλησαν οι επικεφαλής ορισμένων εκ των σημαντικότερων VCs στην Ελλάδα σε πάνελ στο "Tech Tour South East”, το οποίο διοργανώθηκε υπό τη φιλοξενία της Ελληνικής Αναπτυξιακής Τράπεζας Επενδύσεων (HDBI). Αξίζει να σημειωθεί ότι συντονίστρια του πάνελ ήταν η Αντιγόνη Λυμπεροπούλου, Διευθύνουσα Σύμβουλος της HDBI.

Γ. Καραντώνης (Metavallon VC): Η Ευρώπη είναι μια πολύ κατακερματισμένη αγορά

Ο Γιώργος Καραντώνης, partner του Metavallon VC, μίλησε για το δεύτερο fund, Metavallon IΙ. Όπως ανέφερε, το πρώτο fund, ύψους περίπου 32 εκατ., επένδυσε σε 29 εταιρείες, έχει πραγματοποιήσει 2 exits μέχρι στιγμής και ένα μερικό exit. "Έχουμε ένα ενεργό χαρτοφυλάκιο 23 εταιρειών αυτή την στιγμή σήμερα και είμαστε αισιόδοξοι για την απόδοση και το μέλλον αυτού του χαρτοφυλακίου. Ως ομάδα κατανοούμε καλύτερα και μπορούμε να βοηθήσουμε εταιρείες που βασίζονται στο μοντέλο Β2B”. Στο δεύτερο fund, η Metavallon θα αυξήσει το ticket αρχικής επένδυσης σε 800 χιλ. - 1 εκατ. ευρώ, ενώ οι επενδύσεις αφορούν seed και late seed στάδια. 

Ο κ. Καραντώνης χαρακτήρισε την Ευρώπη μια πολύ κατακερματισμένη αγορά και τόνισε ότι πρέπει να βελτιωθεί το επιχειρηματικό περιβάλλον. "Δεν υπάρχει κοινή ευρωπαϊκή αγορά”, υπογράμμισε χαρακτηριστικά. Όσον αφορά τις αποτιμήσεις, εκτίμησε ότι στην Ελλάδα βρισκόμαστε σε ένα καλό σημείο, καθώς το οικοσύστημα μεγαλώνει. 

Ο κ. Καραντώνης ανέφερε ακόμη ότι ενώ η τεχνολογία αποτελεί βασικό μοχλό για πολλές επιχειρήσεις, σήμερα, επειδή το εύρος ανάπτυξης και αλλαγής των τεχνολογιών έχει αυξηθεί πολύ, αποτελεί επίσης μια πρόκληση. Σύμφωνα με τον ίδιο, όλες οι εταιρείες θα πρέπει να προσαρμοστούν στις νέες εξελίξεις και να αλλάξουν τα επιχειρηματικά τους σχέδια. "Επομένως, γίνεται πιο σημαντικό για εμάς να αξιολογήσουμε την ικανότητα της ομάδας να κατανοήσει το πολύ γρήγορα μεταβαλλόμενο περιβάλλον και να προσαρμόσει τα επιχειρηματικά της σχέδια, τα προϊόντα της, τις στρατηγικές της. Η τεχνολογία λοιπόν είναι μια συνεχής πρόκληση”.

Κ. Λαύκας (Uni.Fund): Όσο πιο πλούσιο το οικοσύστημα, τόσο περισσότερες ευκαιρίες 

Το Uni.Fund ανακοίνωσε αυτή την εβδομάδα την έναρξη του δεύτερού του fund, ύψους 50 εκατ. για pre-seed, seed και early Series A επενδύσεις, ενώ τα tickets θα είναι υψηλότερα.

"Είμαστε πραγματικά χαρούμενοι που το fund μεγαλώνει, υπάρχουν περισσότεροι ιδιώτες επενδυτές. Μας χαροποιεί που βλέπουμε ότι η ομάδα μεγαλώνει και ότι το οικοσύστημα μεγαλώνει”, δήλωσε ο Κωνσταντίνος Λαύκας, partner στο Uni.Fund. 

Ο κ. Λαύκας ανέφερε πως πλέον ο χώρος των startups στην Ελλάδα είναι πολύ διαφορετικός από ό,τι πριν από έξι χρόνια. "Έχουμε Έλληνες που επιστρέφουν στο ελληνικό οικοσύστημα. Έχουμε περισσότερα funds, έχουμε νέους ανθρώπους, μεγαλύτερη εκπροσώπηση γυναικών Προσπαθώ λοιπόν να πω ότι γινόμαστε πλουσιότεροι. Αυτό που με νοιάζει πραγματικά είναι ότι αναπτύξαμε ένα οικοσύστημα που είναι πολύ σημαντικό. Όσο πιο πλούσιο είναι το οικοσύστημα, τόσο περισσότερες ευκαιρίες δημιουργούνται”.

Αναφορικά με το ποιοι κλάδοι πρέπει να ενδυναμωθούν στην Ελλάδα, ο κ. Λαύκας ανέφερε ότι πρέπει να παρακολουθούμε τις παγκόσμιες τάσεις και πρέπει να δούμε πού είναι  πραγματικά ισχυροί οι Έλληνες. "Και όταν λέω Έλληνες, εννοώ Έλληνες σε όλο τον κόσμο”.

Ως προς το σε ποιους τομείς είναι δυνατοί οι Έλληνες, ανέφερε την Τεχνητή Νοημοσύνη (ΑΙ), τα παραφάρμακα, την ενέργεια, τα nanomaterials και το cloud computing, ενώ αναφορικά με τις life sciences τόνισε ότι υπάρχει μια πλούσια κοινότητα στην Ελλάδα.

Ως μια startup στην οποία θα ήθελε να είχε επενδύσει το Uni.Fund, ο κ. Λαύκας ανέφερε την Augmenta.

Δ. Μαρούλης (Genesis Ventures): Πολύ διαφορετική εναλλακτική για την Ελλάδα

Το Genesis Ventures επενδύει σε early stages startups, με ticket 100 – 400 χιλ. Το fund, ύψους 25 εκατ., είναι industry agnostic, έχει την υποστήριξη της ελληνικής κυβέρνησης και του EIF, ενώ μέσα σε 1,5 χρόνο ύπαρξης έχει ήδη υλοποιήσει 25 επενδύσεις. Επίσης, μια ιδιαιτερότητα του fund είναι ότι συνεπενδύει επίσης μαζί με angel investors.

Ο Δημήτρης Μαρούλης, partner της Genesis Ventures, εξέφρασε την άποψη ότι η δύναμη του ελληνικού οικοσυστήματος είναι ότι είναι μικρό κι έτσι όλοι γνωρίζουν τους πάντες.

Όπως υπογράμμισε ο ίδιος, οι επενδύσεις σε startups αποτελούν μια πολύ διαφορετική εναλλακτική για την Ελλάδα, όπου οι περισσότεροι επενδύουν είτε σε μετοχές είτε στο real estate είτε απλά αφήνουν τα χρήματά τους στην τράπεζα.

Αναφερθείς στα επόμενα σχέδια της Genesis Ventures, ο κ. Μαρούλης υπογράμμισε στόχος είναι να χτίσει περισσότερο το πρόγραμμα accelerator που έχει ξεκινήσει, καθώς και να φτάσει τις 30-35 επενδύσεις μέχρι το τέλος του χρόνου.

Ως μια επένδυση που θα ήθελε να είχε κάνει, ανέφερε την Hopin.

Μ. Στάγκος (L-Stone Capital): Έχουμε ένα στέρεο οικοσύστημα που αναπτύσσεται

Όπως τόνισε, από την πλευρά του, ο Μιχάλης Στάγκος partner της L-Stone Capital, από το 2011 που βρίσκεται ο ίδιος στο οικοσύστημα, έχουν σημειωθεί τεράστιες αλλαγές. "Ενώ στην αρχή όλοι έλεγαν ότι οι startups θα αποδειχθούν φούσκα, τώρα έχουμε ένα στέρεο οικοσύστημα που αναπτύσσεται”. 

Το fund του είναι ύψους 30 εκατ. ευρώ, υλοποιεί επενδύσεις σε επίπεδα seed και Series A, ενώ το ενδιαφέρον του επικεντρώνεται στον ψηφιακό μετασχηματισμό και την ζωή στον 21ο αιώνα. Έχει υλοποιήσει τρεις επενδύσεις μέχρι τώρα. 

Αναφορικά με τους κλάδους που παρουσιάζουν ευκαιρίες στην Ελλάδα, ο κ. Στάγκος ανέφερε πρώτο τον χώρο του τροφίμου, όπου η Ευρώπη αντιμετωπίζει διάφορες προκλήσεις, δεύτερο τον τομέα CCIs, όπου οι ελληνικές startups μπορούν να παίξουν σημαντικό ρόλο, και, τρίτο, την "μπλε οικονομία”. Η τεχνολογία, σύμφωνα με τον ίδιο, θα παραμείνει disruptor.

Ο κ. Στάγκος αναφέρθηκε στην διόρθωση που υπέστησαν οι αποτιμήσεις παγκοσμίως, αλλά και στην δυσκολία άντλησης κεφαλαίων που παρατηρήθηκε πέρυσι, τονίζοντας, ωστόσο, ότι αυτή η εξέλιξη βοήθησε στην εκλογίκευση της διαδικασίας.

Αναφερθείς στις επενδύσεις που θα ήθελε να είχε κάνει, ανέφερε την Blueground. 

Μ. Βερέμης (Big Pi): Ας ξεκινήσουμε να πανηγυρίζουμε λιγότερο για exits

Το Big Pi, που ανακοίνωσε στις αρχές του 2023 το δεύτερο fund της, διαχειρίζεται αυτή τη στιγμή 100 εκατ. ευρώ, ενώ, όπως δήλωσε ο Μάρκος Βερέμης, partner της Big Pi Ventures, μέχρι το τελικό κλείσιμο αναμένεται να φτάσει περίπου στα 125 εκατ. Το Big Pi επενδύει σε seed stage startups, με μέσο ticket περίπου 2 εκατ. "Όταν ξεκινήσαμε, η Ελλάδα βρισκόταν σε ένα πολύ δύσκολο σημείο, είχε πολύ λίγες startups. Ωστόσο, εμφανίστηκε ένα μοντέλο που λειτούργησε για εμάς και δημιουργήσαμε εταιρείες όπως η Upstream, η Persado και η Workable”.

Όπως συνέχισε ο κ. Βερέμης, όραμα του fund είναι να δημιουργήσει παγκόσμιους πρωταθλητές εκτός Ελλάδας. "Και όταν λέω εκτός Ελλάδας, δεν εννοώ γεωγραφικά την Ελλάδα. Υπάρχουν αξιόλογοι Έλληνες παντού στον κόσμο, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ”. 

Ο κ. Βερέμης αναφέρθηκε στα θετικά και στα αρνητικά χαρακτηριστικά του ευρωπαϊκού οικοσυστήματος. Στα θετικά ανέφερε την συνένωση fund managers με στόχο να επενδύσουν σε ευρωπαϊκές εταιρείες. Όπως πρόσθεσε, οι μετρήσεις είναι πολύ σημαντικές σε μια ήπειρο που έμεινε πολύ πίσω πριν από δέκα χρόνια.

"Πρέπει να το παραδεχτούμε και αυτό έχει να κάνει με την αποστροφή μας στο ρίσκο. Ξέρετε, ενώ οι Αμερικανοί αγαπούν το αδύνατο, οι Ευρωπαίοι το μισούν. Και αυτό αντανακλάται και στο ποσοστό επί του ΑΕΠ που κατευθύνεται σε venture capital. Το venture capital αποτελεί μια καλή μέτρηση για το πόσο bullish είμαστε για το μέλλον, πόσο ρίσκο είμαστε διατεθειμένοι να αναλάβουμε για την επόμενη γενιά. Και η Ευρώπη είναι μια πολύ κυνική ήπειρος που δεν έχει τον ενθουσιασμό των Αμερικανών”.

Στα αρνητικά, ο κ. Βερέμης ανέφερε ότι στην Ευρώπη λείπει το growth capital. Ένα ακόμη αρνητικό χαρακτηριστικό, σύμφωνα με τον κ. Βερέμη, έχει να κάνει με τους πελάτες, καθώς 9 στις 10 από τις 23 επενδύσεις του Big Pi, απευθύνονται κατευθείαν στις ΗΠΑ για να πουλήσουν το προϊόν τους. Και ο λόγος που το κάνουν αυτό είναι επειδή η Ευρώπη εξακολουθεί να αποτελεί ένα πολύ διχασμένο εθνικό τοπίο. "Οι Ιταλοί αγοράζουν ιταλικές εταιρείες, οι Γερμανοί γερμανικές, οι Γάλλοι γαλλικές. Στην Αμερική δεν έχει σημασία από πού έρχεσαι”.

Ο κ. Βερέμης αναφέρθηκε στις πολύ πρώιμες exits, υπογραμμίζοντας την ανάγκη να ενθαρρύνονται οι founders να επιμένουν και να μην επικεντρώνονται στο πώς θα γίνουν μονόκεροι, καθώς οι αποτιμήσεις είναι κάτι που δεν μπορούμε να ελέγξουμε. "Ας ξεκινήσουμε να πανηγυρίζουμε λιγότερο για exits”, δήλωσε χαρακτηριστικά. 

Ως μια επένδυση στην οποία θα ευχόταν να είχε επενδύσει, ο κ. Βερέμης ανέφερε την DeepMind Technologies του Βρετανοκύπριου Ντέμη Χασάμπη.