ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ: 13:35

Την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς με καταβολή μετρητών ύψους περίπου 1,35 δισ. ευρώ αποφάσισε το διοικητικό συμβούλιο της Τράπεζας στη συνεδρίαση του στις 6 Ιουλίου. Υπενθυμίζεται ότι η ετήσια γενική συνέλευση των μετόχων είχε εξουσιοδοτήσει σχετικά το διοικητικό συμβούλιο της Τράπεζας.
 
Όπως αναφέρεται σε σχετική ανακοίνωση σύμφωνα με τους όρους της αύξησης, θα εκδοθούν συνολικά 67.548.758 νέες κοινές ονομαστικές μετοχές ονομαστικής αξίας 4,77 ευρώ και με τιμή διάθεσης 20 ευρώ η καθεμία. Οι νέες μετοχές θα ενσωματώνουν δικαίωμα είσπραξης μερίσματος (συμπεριλαμβανομένου τυχόν προμερίσματος) για τη χρήση 2007.

Στο πλαίσιο της αύξησης παρέχεται δικαίωμα προτίμησης σε ολόκληρο το νέο κεφάλαιο υπέρ των παλαιών μετόχων της Τράπεζας, κατά την αναλογία 1 νέα για κάθε 4 υφιστάμενες μετοχές. Περαιτέρω, παρέχεται η δυνατότητα στους παλαιούς μετόχους της Τράπεζας να προεγγραφούν για την απόκτηση επιπλέον μετοχών στην τιμή διάθεσης και κατ’ ανώτατο όριο έως το 4πλάσιο του αριθμού των νέων μετοχών που αντιστοιχούν στα ασκηθέντα δικαιώματα προτίμησης, σε περίπτωση που τυχόν θα προκύψουν αδιάθετες μετοχές μετά τη λήξη της προθεσμίας άσκησης των δικαιωμάτων προτίμησης.

Οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι Goldman Sachs International και Morgan Stanley θα ενεργήσουν ως Διεθνείς Συντονιστές και Σύμβουλοι της έκδοσης και έχουν συμφωνήσει να αναλάβουν την πλήρη αναδοχή της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας.

Τα κεφάλαια που θα αντληθούν από την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας θα χρησιμοποιηθούν για τη βελτίωση της κεφαλαιακής της επάρκειας, στο πλαίσιο της ανάπτυξης των εργασιών της, τόσο οργανικά όσο και μέσω επιλεγμένων εξαγορών που θα πληρούν τα αυστηρά κριτήρια αξιολόγησης της Τράπεζας.

Στην προσεχή Τακτική Γενική Συνέλευση της Τράπεζας του έτους 2008 θα προταθεί η ακύρωση των 10,4 εκατ. (3,8%) ιδίων μετοχών που κατέχει σήμερα η Τράπεζα, αξίας περίπου 230 εκατ. ευρώ.

Αναφορικά με την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, ο κ. Μιχάλης Σάλλας, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Τράπεζας, δήλωσε: "Το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε σήμερα ομόφωνα την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας. Η συνολική επέκταση των χορηγήσεων ενισχύθηκε σημαντικά κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, καταγράφοντας καθαρή αύξηση περίπου 4,5 δισ. ευρώ από τον περασμένο Δεκέμβριο (22% αύξηση σε διάστημα έξι μηνών), ενώ οι προοπτικές ανάπτυξης, τόσο στην Ελλάδα όσο και στις αγορές της ΝΑ Ευρώπης, είναι ιδιαίτερα θετικές. Σκοπεύουμε να χρησιμοποιήσουμε τα κεφάλαια που θα αντληθούν από αυτή την αύξηση, προκειμένου να υποστηρίξουμε την οργανική μας ανάπτυξη, αλλά και να αξιοποιήσουμε οποιαδήποτε ευκαιρία εντοπίσουμε, συνεπείς προς την αρχή δημιουργίας αξίας για τους μετόχους μας και με στόχο να στηρίξουμε μεσοπρόθεσμα την αναπτυξιακή πορεία και τις μέχρι σήμερα επιτυχίες της Τράπεζας".

Που θα κατευθυνθούν τα νέα κεφάλαια

Σύμφωνα με την ανακοίνωση της Τράπεζας μετά τη δημοσιοποίηση την 31.01.2007 του 4ετούς Επιχειρηματικού Σχεδίου του για την περίοδο 2007-2010, ο Όμιλος Πειραιώς κατέγραψε πολύ υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης εργασιών και πιστωτικής επέκτασης στην Ελλάδα και στις αγορές της ΝΑ Ευρώπης, στις οποίες δραστηριοποιείται. Η αύξηση των υπολοίπων των χορηγήσεων του Ομίλου κατά το πρώτο εξάμηνο του 2007 υπερέβη τις προσδοκίες της Διοίκησης, οφειλόμενη στις ευνοϊκές οικονομικές συνθήκες στις αγορές, στις οποίες έχει παρουσία, με αποτέλεσμα τη συνεχιζόμενη αύξηση του μεριδίου αγοράς στην Ελλάδα και το εξωτερικό.

Ανταποκρινόμενη στις ευκαιρίες οργανικής του επέκτασής, ο Όμιλος Πειραιώς σκοπεύει να επισπεύσει και να ενισχύσει επιλεκτικά το πρόγραμμα ίδρυσης νέων καταστημάτων του που είχε δημοσιοποιηθεί με προηγούμενες ανακοινώσεις του. Η Τράπεζα θα επενδύσει μέρος των αντληθέντων κεφαλαίων ύψους 175 εκατ. ευρώ για την ανάπτυξη των δραστηριοτήτων της στην Ουκρανία, όπου απέκτησε πρόσφατα παρουσία και 75 εκατ. ευρώ,  στην επέκταση των εργασιών της στην Κύπρο μέσω ίδρυσης νέας τράπεζας, που προγραμματίζεται για την αρχή του έτους 2008.

Ο Όμιλος Πειραιώς εκτιμά ότι θα απαιτηθούν περίπου 900 εκατ. ευρώ από τα αντληθέντα κεφάλαια για να στηρίξουν την επιταχυνόμενη ανάπτυξη των εργασιών του, διατηρώντας ταυτόχρονα το επίπεδο της κεφαλαιακής του επάρκειας πάνω από το 11% και τα βασικά εποπτικά κεφάλαια άνω του 7,5%, προκειμένου να διατηρήσει την υψηλή του πιστοληπτική διαβάθμιση (credit rating) σε αυτήν την περίοδο έντονης ανάπτυξης.

Επιπλέον, θα συνεχίσει να αξιοποιεί νέες προοπτικές περαιτέρω ανάπτυξης των εργασιών του, οι οποίες τυχόν θα παρουσιαστούν στις αγορές όπου ήδη δραστηριοποιείται ή και σε άλλες επιλεγμένες αναπτυσσόμενες αγορές. Κατά τη διερεύνηση τέτοιων ενδεχόμενων ευκαιριών, η Τράπεζα θα συνεχίσει να εφαρμόζει την ίδια προσεκτική αξιολόγηση των πιθανών χρηματοοικονομικών κινδύνων που ενέχει κάθε δυνητική επένδυση.

Νωρίτερα το Capital.gr μετέδωσε τα εξής: Αυτή την ώρα συνεδριάζει το διοικητικό συμβούλιο της Τράπεζας Πειραιώς για να οριστικοποιήσει τους όρους της αύξησης κεφαλαίου, για την οποία εξουσιοδοτήθηκε εν λευκώ από τους μετόχους στην πρόσφατη γενική συνέλευση.

Σύμφωνα με πληροφορίες η αύξηση κεφαλαίου θα είναι ύψους 1,3 δισεκατομμυρίου ευρώ και οι μέτοχοι θα έχουν το δικαίωμα να αγοράσουν μία νέα μετοχή για κάθε τέσσερις παλιές, στην τιμή των 20 ευρώ η κάθε νέα μετοχή.

Οι επίσημες ανακοινώσεις αναμένονται σήμερα, πιθανότατα πριν την έναρξη της συνεδρίασης στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Αναλυτικά οι αποφάσεις του ΔΣ της Τράπεζας Πειραιώς

Σχετικά με τη διάθεση των νεοεκδιδόμενων μετοχών, το Διοικητικό Συμβούλιο της Τράπεζας αποφάσισε τα εξής:

I. Δικαίωμα προτίμησης στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου θα έχουν:

(α) οι κάτοχοι υφιστάμενων μετοχών της Τράπεζας κατά τη λήξη της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου Αθηνών, την εργάσιμη ημέρα που προηγείται της ημερομηνίας που θα καθορισθεί από τα αρμόδια όργανα της Τράπεζας ως ημερομηνία αποκοπής του δικαιώματος προτίμησης και

(β) τα πρόσωπα που αποκτούν δικαιώματα προτίμησης κατά την περίοδο διαπραγμάτευσής τους στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

II. Δυνατότητα προεγγραφής για την απόκτηση τυχόν αδιάθετων μετοχών στην τιμή διάθεσης με την υποβολή σχετικής έγγραφης δήλωσης και ταυτόχρονη καταβολή της αξίας τους παρέχεται:

(α) στα πρόσωπα που ασκούν δικαιώματα προτίμησης, και κατ’ ανώτατο όριο έως το 4πλάσιο του αριθμού των νέων μετοχών που αντιστοιχούν στα ασκηθέντα δικαιώματα προτίμησης, και

(β)στα πρόσωπα που απασχολεί η Τράπεζα και οι υφιστάμενες θυγατρικές της εταιρείες στην Ελλάδα.

ΙΙΙ. Η διάθεση από το Διοικητικό Συμβούλιο των τυχόν αδιάθετων μετοχών που θα προκύψουν μετά τη λήξη της προθεσμίας άσκησης των δικαιωμάτων προτίμησης θα γίνει ως ακολούθως (κατά σειρά προτεραιότητας):

(α) Στα πρόσωπα που υπέβαλαν σχετικές δηλώσεις προεγγραφής κατά τα ανωτέρω οριζόμενα. Εάν ο αριθμός των αδιάθετων μετοχών δεν επαρκεί για την πλήρη ικανοποίηση των προεγγραφών, οι μετοχές θα κατανεμηθούν αναλογικά, με βάση τον αριθμό των μετοχών, για τις οποίες προεγγράφονται τα πρόσωπα αυτά.

(β)Μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης σε ειδικούς επενδυτές κατά την έννοια του άρθρου 2 παρ. 1 εδ. στ΄ του ν.3401/2005 στην Ελλάδα, καθώς και σε κατάλληλους διεθνείς επενδυτές στο εξωτερικό. Η τιμή, στην οποία θα διατεθούν οι μετοχές στους ειδικούς επενδυτές, θα προκύψει από τη διαδικασία της ιδιωτικής τοποθέτησης, αλλά σε κάθε περίπτωση δεν θα είναι μικρότερη από την τιμή διάθεσης.

(γ) Στους διεθνείς οίκους Goldman Sachs International και Morgan Stanley, δυνάμει σχετικής σύμβασης παροχής εγγύησης κάλυψης με την Τράπεζα.

Η διαδικασία υλοποίησης της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου αναμένεται να ξεκινήσει το δεύτερο δεκαπενθήμερο του Αυγούστου. Εντός των αμέσως επόμενων ημερών, η Τράπεζα θα υποβάλει στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς το σχετικό Ενημερωτικό Δελτίο της αύξησης.

OI ΠΡΩΤΕΣ ΑΝΤΙΔΡΑΣΕΙΣ ΤΩΝ ΑΝΑΛΥΤΩΝ

HSBC: Θετικός καταλύτης η ΑΜΚ για την Πειραιώς

Θετικός καταλύτης για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς, σε μακροχρόνιο ορίζοντα, χαρακτηρίζεται από τους αναλυτές της HSBC η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας που ανακοινώθηκε σήμερα. Ο οίκος επισημαίνει ότι αν και οι αναλυτές του θεώρησαν αρχικά ιδιαίτερα φιλόδοξο το business plan της τράπεζας, η ΑΜΚ αλλάζει τα δεδομένα προς το καλύτερο και δεν αποκλείεται να οδηγήσει ακόμη και σε υπέρβαση των στόχων που έχουν τεθεί. Σημαντικά, επίσης, ενισχύεται και η κεφαλαιακή επάρκεια της τράπεζας.

Αναλυτικότερα, με βάση τους υπολογισμούς της HSBC, για μια απόδοση ιδίων κεφαλαίων, στα νέα funds, της τάξεως του 9% - 13% η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου θα είναι ουδέτερη από πλευράς Κερδών ανά μετοχή και δεν θα επηρεάσουν την αξιολόγηση των αναλυτών του οίκου. Επιπλέον, με βάση την ανάλυση ευαισθησίας που πραγματοποίησαν οι αναλυτές της HSBC, καταδεικνύεται ότι η έκδοση δικαιωμάτων θα ήταν σημαντική συμβολή στην αύξηση των κερδών / μετοχή για οποιοδήποτε επίπεδο απόδοσης ιδίων κεφαλαίων υψηλότερο του 20%.

Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι παρόλο που αρχικά είχαν θεωρήσει ιδιαίτερα φιλόδοξους τους στόχους που είχαν τεθεί από την τράπεζα στην παρουσίαση του business plan (με στόχο επίπεδα καθαρών επαναλαμβανόμενων κερδών ύψους 1 δισ. δολ. για το 2010), πλέον, με την υπόθεση απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (για τα νέα κεφάλαια) της τάξεως του 25%, οι στόχοι για το 2010 φαίνονται πλέον απόλυτα επιτεύξιμοι (δεν αποκλείεται να ξεπερασθούν ελαφρά).

Συνολικά, οι αναλυτές πιστεύουν ότι σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα η μετοχή ενδέχεται να δεχθεί μερική πίεση λόγω της ΑΜΚ, τονίζουν ωστόσο, ότι σε μακροχρόνιο ορίζοντα είναι πιθανό να λειτουργήσει ως θετικός καταλύτης, αφού θα οδηγήσει σε ανοδικές αναθεωρήσεις κερδών.

Όσον αφορά στις επιπτώσεις της ΑΜΚ στην κεφαλαιακή επάρκεια, η τρέχουσα πρόβλεψη των αναλυτών της HSBC κάνει λόγο για συνολική κεφαλαιακή επάρκεια 11,4% στα τέλη του 2007, αλλά η έκδοση των δικαιωμάτων δεν αποκλείεται να φέρει το δείκτη συνολικής κεφαλαιακής επάρκειας στο 15,8%.

Πως σχολιάζει η Goldman Sachs την ΑΜΚ

Από τη στρατηγική "αναδιάταξης" των κεφαλαίων της τράπεζας και την πιθανή επανεξέταση των στόχων του business planθα εξαρτηθεί η μεσο-μακροπρόθεσμη επίδοση της μετοχής, όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Goldman Sachs σε σημερινή έκθεσή τους, με αφορμή την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς και αντικείμενο τις πιθανές επιπτώσεις. Ο οίκος επισημαίνει ότι η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή 14 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη της για το 2009, με το συγκεκριμένο δείκτη να είναι - σε γενικές γραμμές - σύμφωνος με τους αντίστοιχους δείκτες των υπολοίπων τραπεζών του κλάδου.

Οι αναλυτές της Goldman επισημαίνουν ότι δεδομένης της ισχυρής περυσινής ανάλωσης κεφαλαίου, η είδηση ήταν αναμενόμενη από τους επενδυτές, παρόλο που το μέγεθος της έκδοσης δικαιωμάτων είναι υψηλότερο των προβλέψεων κάποιων προβλέψεων της αγοράς. Εκτιμούν ότι το 1 / 3 των κεφαλαίων που θα αντληθούν θα απαιτηθεί για τη αποκατάσταση ενός συντηρήσιμου επιπέδου κεφαλαιακών δεικτών. Συγκεκριμένα, αναφέρουν οι αναλυτές του οίκου, προκειμένου να αυξηθεί ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας στο 7,5% - σε επίπεδα σύμφωνα με τα κανονικά επίπεδα των ελληνικών τραπεζών - η τράπεζα θα χρειασθεί περίπου 350 εκατ. ευρώ επιπρόσθετου κεφαλαίου, ενώ περίπου 230 εκατ. ευρώ θα χρησιμοποιηθούν για την ακύρωση των ιδίων μετοχών. Με βάση αυτήν την υπόθεση, η έκδοση δικαιωμάτων που ανακοινώθηκε υποδηλώνει ότι υπάρχει, περίπου, ένα ποσό της τάξεως των 770 εκατ. ευρώ για να θωρακίσει μια διατηρήσιμη επιθετική επέκταση.

Ο οίκος εκτιμά ότι το βασικό ζήτημα θα είναι οι επιπτώσεις στην ανασύνταξη του πλεονασματικό κεφαλαίου της τράπεζας. Οι αναλυτές της Glodman Sachs πραγματοποίησαν ανάλυση ευαισθησίας που βασίζεται σε δύο ακραία σενάρια. 1) Πλήρης ανασύνταξη του πλεονασματικού κεφαλαίου σε οργανική βάση: στην περίπτωση αυτή, οι αναλυτές του οίκου υπολογίζουν επαύξηση των κερδών / μετοχή κατά 7% το 2009. 2) Το πλεονασματικό κεφάλαιο χρησιμοποιείται για εξαγορές στην Ανατολική Ευρώπη: οι υπολογισμοί των αναλυτών της Goldman Sachs υπολογίζουν μια "διάλυση" στα κέρδη ανά μετοχή του 2009 της τάξεως του 12%. Στην περίπτωση του συνδυασμού των δύο παραπάνω με ποσοστά 50% – 50% οι αναλυτές εκτιμούν ότι θα υπάρξει μια "διάλυση" 2% στα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2009.