Της Νένας Μαλλιάρα

Το σχέδιό της για τον χειρισμό των προνομιούχων μετοχών του Δημοσίου, αναμένεται να παρουσιάσει η Rothschild στη διοίκηση της Attica Bank στα τέλη Σεπτεμβρίου.

Αν και είναι ακόμη πρώιμο, ένα από τα σενάρια που αναμένεται να προτείνει ο διεθνής οίκος είναι αυτό της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, το οποίο μπορεί να συνδυαστεί με το παλαιότερο ζητούμενο, αυτό της εισόδου στρατηγικού επενδυτή στην Τράπεζα. Σε κάθε περίπτωση, οι τελικές αποφάσεις για το μέλλον των προνομιούχων μετοχών της Attica Bank θα πρέπει να ληφθούν σε συνεργασία με την ΤτΕ και την κυβέρνηση μέχρι τα τέλη Νοεμβρίου, καθώς μεσολαβεί ο "νεκρός" Δεκέμβριος και από 1/1/2018 οι προνομιούχες μετοχές παύουν να υπολογίζονται στα εποπτικά κεφάλαια. 

Ενόψει του χρονικού deadline της 1ης/1/2018, η κυβέρνηση κατέθεσε τροπολογία στα τέλη Ιουλίου, με βάση την οποία οι τράπεζες θα μπορούν να αποπληρώσουν τις προνομιούχες μετοχές με έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων. Η συγκεκριμένη τροπολογία αφορά τις Eurobank και Attica Bank, οι οποίες θα μπορούν να αποπληρώσουν τις προνομιούχες μετοχές 1,3 δισ. ευρώ και 100 εκατ. ευρώ αντίστοιχα που συνεχίζουν να κατέχουν στο πλαίσιο του "πακέτου" στήριξης του ν. Αλογοσκούφη.

Με την τροπολογία που κατέθεσε, το Υπουργείο Οικονομικών δίνει τη συγκεκριμένη δυνατότητα στις τράπεζες, καθώς από 1/1/2018 οι προνομιούχες μετοχές παύουν να προσμετρώνται στους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας. Εφόσον οι δύο τράπεζες κάνουν χρήση της δυνατότητας που παρέχει η τροπολογία, θα μπορούν να διατηρήσουν την κεφαλαιακή τους επάρκεια χωρίς να χρειαστεί να προχωρήσουν σε νέα αύξηση του μετοχικού τους κεφαλαίου με μετρητά.

Συγκεκριμένα, με βάση τις διατάξεις της τροπολογίας, τα πιστωτικά ιδρύματα μπορούν να εξαγοράσουν, έχοντας τη σύμφωνη γνώμη της εποπτικής αρχής, συνολικά ή εν μέρει τις προνομιούχες μετοχές του Δημοσίου, είτε με μετρητά, είτε με έκδοση άλλων κεφαλαιακών μέσων, δηλαδή ομολόγων, ίσης αξίας, είτε με συνδυασμό των δύο αυτών τρόπων.Στην περίπτωση που επιλεγεί ανταλλαγή των προνομιούχων μετοχών με ομόλογα, αυτά θα έχουν τα συγκεκριμένα χαρακτηριστικά σύμφωνα με τις απαιτήσεις προληπτικής εποπτείας για τα πιστωτικά ιδρύματα.Το Ελληνικό Δημόσιο, ως κάτοχος, θα λαμβάνει ετήσια απόδοση (κουπόνι), το οποίο θα καταβάλλεται σε εξαμηνιαία βάση. 

Το ύψος του υπολογίζεται με βάση το μέσο όρο απόδοσης του 10ετούς ομολόγου του Δημοσίου κατά το πρώτο 15θήμερο του Ιουνίου 2017, αυξημένη κατά πενήντα μονάδες βάσης και δεν μπορεί να είναι μικρότερο από 6%.Όπως αναφέρεται στην αιτιολογική έκθεση της τροπολογίας, εκτός του συγκεκριμένου ανταλλάγματος που θα λαμβάνει το Ελληνικό Δημόσιο, θα προσδιοριστεί χρονικά η επιστροφή των κεφαλαίων, σε αντίθεση με τις προνομιούχες μετοχές, για τις οποίες δεν προβλέπεται ημερομηνία αποπληρωμής και θα βελτιωθεί σημαντικά η κατάταξη του Δημοσίου, σε περίπτωση αφερεγγυότητας της τράπεζας, σε σχέση με την υφιστάμενη ως κατόχου προνομιούχων μετοχών.

Τα εν λόγω ομόλογα θα είναι μεταβιβάσιμα και διαπραγματεύσιμα, γεγονός που επιτρέπει στο ελληνικό Δημόσιο την καλύτερη αξιοποίησή τους ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς.Τα δε συμμετέχοντα πιστωτικά ιδρύματα θα μπορούν, εφόσον είναι ευνοϊκές οι συνθήκες της αγοράς, να αποπληρώσουν τα ομόλογα με κεφάλαια που θα αντληθούν από ιδιώτες, σύμφωνα με το ισχύον θεσμικό πλαίσιο, γεγονός που θα επιτρέψει την οριστική λήξη της κρατικής ενίσχυσης.